“顶”与“底”的研判有三个基本规律：第一是牛市不言顶；第二是熊市不言底；第三是平衡市中既要言顶，也要言底。
一、牛市不言顶
牛市行情的发展往往是在市场参与者处于犹豫时持续上涨的。上涨初期，主力资金会在走势上制造各种顶部特征，从而达到洗盘和轻松拉高的目的。而股价会基本上运行于“上升盘整一再上升”的良性循环中，使得市场普遍较为担心和谈论的顶部被一再突破。而在牛市末期，主力资金往往会发动一轮快速上升行情，突破重要关口位和顶部区域，使得投资者对顶部的判断出现偏差。
二、熊市不言底
熊市中股价超跌了还能再超跌，指标超卖以后还能再超卖，大盘和个股出现底部后还能跌到更深的底部。这种市场特性近年来屡见不鮮。通常情况是，绝大多数人都认同的底部，或绝大多数人敢于抄底的底部，都不是真正的底部，有些甚至反而能演化为熊市波段行情的顶部。从主力资金投资特点来看，当主力资金处于建仓阶段时，往往会有意识地打压股价，使得原本看似固若金汤的底部被无情击穿。
三、平衡市中既要言顶，也要言底
在平衡市行情中，大多数个股向上的强劲走势持续性不强，向下调整的深度也不大，总是围绕平缓的箱体起落涨跌，所以，平衡市是最适合于波段操作的，而波段操作对顶与低的研判要求却非常严格。只有准确研判平衡巾中的顶与底，才能有效把握平衡市的波段收益。
