悲剧式的江恩
与同时代和同样著名的投机操作大师杰西·利维摩尔（《股票作手回忆录》的主人公原型）以自杀的方式结束自己的生命相比，江恩的结局是非常值得欣慰的，但如果从江恩的努力、自我期许、身前身后的名望等角度看，笔者以为，江恩总体上是个悲剧人物。
江恩对市场探索、研究的刻苦努力以及对投资事业的虔诚追求，恐怕历史上没有第二个人可以相比，可以说，他一生所有的时间、精力都用在了探求市场的秘密上，并为此进行过漫长的全球旅行，足迹遍及英国、埃及、印度等国，而且在英国期间，他利用大英博物馆内丰富的藏书和资料，研究证券市场自诞生之后的时间、周期问题。然而，从最终的结果来看，无论他的理论、方法还是投资业绩，除了留下一些神奇记载和同样具有神秘感却不实用的一大堆方法外，并没有创造很有价值的东西。尽管江恩完全有可能赚到过5000万美元的利润，可据江恩的后代说，父亲根本没有给他们留下多少遗产，在一次记者对江恩儿子的采访中，他儿子说父亲的遗产只有10万美元，这应该是可信的，这说明江恩赚到的那些钱，最终又还给了市场。又据说，江恩所有著作的版权都不属于他的儿子，这也是完全有可能的：一是江恩对自己所有的著作都不满意，因此，不想传给子孙，怕误导他们；二是晚年的江恩可能已经穷困潦倒，他不得不出卖自己所有著作的版权谋生。以笔者之见，这两种可能性都同时存在，但第一种可能性应该更符合江恩的本意。
以江恩的聪明，其实在他生前早就知道，自己花费巨大心血搞出来的那一大套东西，对投资并没有多少真正的价值，只是因为自己名声在外，他也只好有意无意地维护自己预测大师的形象，所以，江恩的不少书总是带有某种神秘感，除了其理论和方法本身有牵强附会因素外，不排除江恩有故弄玄虚、刻意制造神秘感的意味，尤其《时空隧道》一书，与其他作者都尽可能将自己的意思清楚明白地表达给读者不同，江恩似乎给人一种欲言又止的味道，以勾起读者探索未知的欲望，而他本来的身份是投资及其理论研究者，却偏要运用小说的方式来探讨市场和投资问题，也多少能反映出这一点。另外，江恩的许多方法，不具有逻辑证伪性，即你很难说是正确还是不正确合理还是不合理，这虽然有一定的客观性，但也不排除是江恩维护自己声望的一种特殊手法。
至于有人说江恩只不过是一个骗子，靠包装自己来获得高额的培训费，笔者倒认为江恩还不至于如此，他利用自己的名声赚钱是完全可能的，也是无可指责的，但不存在故意欺骗的可能，笔者宁愿认为江恩当初对自已的理论和方法是深信不疑的，只是在自己反复的实践和验证中，晚年他才慢慢认识到自已理论和方法的缺陷，但此时的他已经骑虎难下了，也就只好如既往。
（1）强烈的先验论倾向。这一点江恩与同时代的艾略特完全是一样的，即深受决定论影响，认为股票、期货市场里也存在着宇宙那样的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。“回顾市场的历史和大量的相关统计，很清楚地表明，有确定的法则在控制着市场价格的变化，并存在着一种周期性的普遍法则，它支撑着所有这些变化。”“金融市场有其本身的波动结构……经过相关科学的周密分析和调査，我发现波动法则使我能够精确地确定某些位置，在这些位置，金融市场的价格将在给定的时间内上升、下降，所以，波动法则确定了原因，并能预测结果。”江恩的这些言论充分地表达了他的信念，以至于里奥·高夫在《一次读完25本投资经典》一书中评论道：“江恩对于自然界布满重复模式的玄奥论调相当着迷。
至于市场规则形成的原因，江恩的看法也和艾略特是一样的，他指出：“人的本性不会变，这就是历史一再重复，以及股市在某些条件下年复一年和在不同时间循环下运行极为相似的原因。”所以，在关于市场规律问题上，无论是艾略特还是江恩，都在决定论的影响下犯了同样的致命错误，即把人看成被动接受外界作用的机械，这是使得两个人的理论整体上不可取的原因所在。市场有规律，这没有错，但把这种规律看成机械运动那样事先固定的线路，知道原因或过去就能预测结果或未来，就大错特错了。
（2）预测进而战胜市场的强烈欲望。看看他的如下言论，就足以证明这一点。
“历史重复发生，利用图表及法则，我们可以决定历史如何重复发生。”
“经过数年耐心的研究，我已经完全满意地向自己证明，也向其他人显示这一点，波动性解释了各个可能出现的阶段和条件，并助我准确地预测股票在特定时间的特定价位。”“我发现股票本身与它背后的驱动力之间存在着和谐或不和谐的关系……用我的方法，能确定每只股票的波动，而且通过考虑某种时间值，我能在大多数情况下确切地说出在给定条件下的股票表现。”
“所有的市场顶部及底部，都与市场其他的顶部及底部存在着一个数学上的关系”。
“我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场的走势。如果你学习时有所进步，而又证明你是值得教导的话，我会给你这一主宰的数学及主宰的字句。
“当你一旦完全掌握角度线，你将能够解决任何问题，并判断出任何股票的趋势。”
这些是多么自信的豪言壮语啊!但却是根本不可能做到的，市场可以预测，投资也需要预测，可不管多么好的方法和多么准确的预测，都只能是对市场的宏观性和概率性预测，既不应该也不可能进行具体运行轨迹或时空点位的预测。江恩对预测的理解显然是错误的，他的预测努力也是徒劳的。
（3）过于关注市场的短期变化与投资。江恩预测证券走势，经常把两三个月之内哪一天将在什么价位见到高点，哪天将在什么价位出现低点以及届时的基本因素如何配合，市场的投资气氛如何，一一列明。即使社会上的重大事项，例如某国总统竞选的结果、某个国家的经济衰退、某个国家与外界的军事冲突，甚至某一件事物的成功率，都可以根据以往的资料，采用数学、几何学和周期理论去进行预测。为此，在江恩事业的高峰期，他每年都要做全年走势的分析预测并加以出版，清楚绘制出在什么时间见什么价位的未来走势图。此外，江恩的投资操作都是中短期性质的，是短线投资操作的代表。正因为这样，江恩最值得自豪的预测和操作奇迹才得以流传下来。
但是，预测中短期的市场或价格变化以及进行短线操作，是投资中最不应该做的两件事，而江恩恰恰将自己一生的心血都放在了这两个方面，因此，他是绝不可能成功的。他之所以没有彻底失败，是因为他的操作并不是完全依据自己的预测，他的买卖规则尤其是止损，帮助他不断地从自己的预测迷宫中走出来，这是不幸中的万幸，否则，江恩将成为绝对的反面教材。
