壁虎式止损止损技巧
德国投资大师科斯托兰尼有这样一句有趣的名言：“有钱的人,可以投机；钱少的人,不可以投机；根本没钱的人,必须投机。
从这个角度来看《金瓶梅》第一章中的武大郎,似乎很符合一个投机成功者的特征：张大户之所以选择把潘金莲嫁给武大郎,并让武大夫妇继续住在他家里,是出于“早晚还要看觑此女”的目的,而武大郎在张大户给他银两做炊饼生意的关照下,即使撞到了两人厮混也装没看到；在张大户死后他俩被赶出张宅,典下县门前的两层带院小楼也是用的潘金莲卖首饰的银子。
既然武大郎没有遵守价值投资的原则,介入了潘金莲这个具有招蜂引蝶概念的“垃圾股”,且前期收益颇丰,那用投资心理学来解读他后来的所有举动和结局,必将是一件非常有启示意义的事情。
股市是个考验人性弱点的地方,贪婪和侥幸心理的结合往往会开出“赌徒心理”这朵黑色罂粟花。武大郎茶坊捉奸反被打倒在地,就如一个尝到甜头的垃圾股投资者突然遭遇损失时一样,如果武大郎保持清醒的头脑依旧可以进行止损,从而全身而退：带着当年张大户支持下做起来的炊饼生意和用潘金莲嫁妆典来的两层带院小楼,离开这场他已经赔不起的棋局。可惜的是,武大郎居然是带着只能赚不能亏的投资心理来进行交易的,贪婪、侥幸以及前面成功经历使他产生自己依旧可以全胜的幻觉,于是他放弃了上帝留给他的那扇离他最近的安全逃生小门。
实际上,进行任何性质的股市投资都像走进一栋暗藏危机的房子,先确定一扇遇到不可控危险时可以逃生保命的安全门,是生存的基石。这种具有主动性的风险控制,就像壁虎的断尾逃生本能一样必需：壁虎长长的尾巴是它身体上最容易被猎手抓住的部位,而每当遇到这种危急情况时,自断其尾以保得性命成了壁虎的绝活儿。在具有巨大变动性和不确定性的投资市场,人会犯错是很正常的现象,而善于认错的好处就在于能避免错误扩大化甚至导致最后不可收拾。正因为如此,像壁虎那样带着主动止损方案进行投资,成为证券投资中常见的次优保底机制。
对于被“赌徒心理”激红了眼的武大郎而言,要找理由为自己的错误行为开脱总是不难的,当他忘记潘金莲只是个空有概念和外表的“垃圾股”时,他甚至都会拿价值投资和捂股成为安慰自己被套的借口。但是期望和潘金莲白头偕老的想法终归只会是个黑色童话：当潘金莲用最后一点假装的温存来麻痹武大郎,并一边诉说概念一边喂他喝下毒药后,在幕后黑手王婆、西门庆的策划方案中,“垃圾股”潘金莲突然用被子捂死处于自以为是状态的武大郎是迟早的事。
从历史的角度来看,每当垃圾股和虚无概念漫天飞扬之时,往往是那些娶了潘金莲的武大郎处于高度危机酝酿阶段的征兆。
如何止损操作
到底应该在什么时候卖出股票？高人的说法是,在下跌之后卖出股票。什么意思,就是不要去预测什么时候到顶,也不要预测什么时候会下跌,等待市场给出答案,当趋势出现转折后,再行操作,这叫右侧交易。
右侧交易就是做趋势的跟随者而不是预测者,在股市出现泡沫时不是频繁预测顶部,而是在顶部形成后用次高价格卖出股票,而不要追求最高价格,这个道理看起来很傻,可是实践检验确是最佳策略。举个例子,如果你10元买入一只股票,当它上涨到12元的时候你担心大盘见顶,选择卖出股票。但是股市还是继续上涨,这个股票也涨到了13元,你后悔,买回,股价还是上涨,到15元你又害怕了,还是逢高卖出,结果股价还是上涨,17元你又买了回来,然后股价到了20元,你又卖出,然后22元买回。再后来股价开始下跌,到21元时你不舍得卖,20元你还不舍得卖,19、18……最后被套。
正确的做法是,10元买入后,在9元设置止损,当股价涨到12元时,将止损位提高到10.8元,股价涨到15元时,止损位提高到13.5元……当股价涨到22元时,止损位提高到19.8元,当股价往回跌到20元时,时刻准备着,跌破19.8元时,卖出股票,结束战役。
有人说应该给别人留点利润,这叫吃鱼中段不吃鱼头鱼尾,我觉得这个说法还不是特别准确,应该是看到别人吃鱼头的时候开始介入,吃中段,再吃鱼尾,后来发现鱼尾刺多,吐出来,完成吃鱼过程。
风险前划条止损线止损技巧
现在很多投资者或者说第四代股民,不知道风险为何物,因此在此谈谈防范风险有其必要性。一笔交易必须设立一个止损线,“止损线可能就是你的生命线”。
在市场面前,不可能永远判断正确,人人都会遭受失败,为此,我们要面对失败。索罗斯深谙风险的重要,因此他成为驰骋世界的金融大鳄。里森固执自己的经验和教条,一味追加投资,妄图扭转大势,便搞垮了巴林银行。
我们没有止损而丢失的金钱,统计起来,一定能堆起一条很长的公路,我们必须要学会如何输钱,这比学会如何赢钱更为重要。事实上,即使你只对一半,你也应该赢。关键在于每次搞错的时候,要将损失减到最少。这让笔者想起了一个故事。
从前,有人以偷为生。小偷的儿子对他说：“爸爸,我要像你一样以偷为生,你教我怎么偷东西吧。”小偷看看儿子尖嘴猴腮的模样,好逸恶劳的个性,心想若不学偷,这孩子日后或许会饿死,便答应了。一天晚上,小偷带着儿子来到一户人家,在围墙上挖个洞,爬了进去。他们找到储存间,小偷就叫儿子进去找一些值钱的东西。儿子一进去,小偷便在外面将储存间的门锁上,同时跑到天井大喊大叫,吵醒这家人,然后自己从墙上的洞溜了出去。这家人知道遭了盗窃,全家都出来查看。当他们看到墙上的洞,便以为小偷已经溜走了。主人便叫佣人点上蜡烛,到储存间看看不见了什么。小偷的儿子在储存间千万遍骂他的爸爸。当他听到有人要到储存间查看,更是吓得腿都软了。但是他没有什么办法,只好躲在储存间的门后。佣人一打开门,小偷的儿子便冲出来,一口气吹熄蜡烛,推开佣人,拔腿就跑。这一家人就大呼小叫地在后面追。在逃跑的路上,小偷的儿子看见有口池塘,便拾起一块大石丢到水里。在这家人围着池塘找偷儿的时候,小偷的儿子已回到家中。他正想指责爸爸,小偷已先开口了：“儿子,告诉我你是怎么回来的？”听完儿子的叙说,小偷说：“孩子,你已经学会当小偷了。小偷的本事不在偷,而在于危急的时候怎么逃。”
市场上常常听到这样懊悔的话语,“如果我早这样,就会少亏点钱。”“如果我不犹豫,我将狠赚一把。”然而接下来的市场便淹没了说这些话的人,却又回响起另一些人的感叹。的确,我们的优柔寡断和贪心,耽误了数不清的机会和好局,不能自控的结果,就要付出惨重的代价。可能煮熟的鸭子飞走了,可能一次失误断送几年或几十年来的辛苦。让我们看一下常用在期货市场,说明一般投资人在作出决定时拖延耽误事情的典型例子吧。
有一个人,他设了一个诱捕火鸡的圈套,用一连串玉米粒引火鸡走入一个门上装枢纽的大笼子。他远远地用一根绳子联在笼子的门上,当有足够数目的火鸡进入笼子时,他能把绳子一拉关往。但是一旦他关上,除非他亲自走到笼子前就不能再打开,但这样会把尚在外边的火鸡吓走。
一天,他已见到有12只火鸡在他的笼子里。接着有一只火鸡溜出来,剩下11只。他想：“刚才有12只的时候,我应该拉绳子关笼子的。也许再等一下,它还会走进去。”当他等这第12只进笼子时,又有2只火鸡走出了笼了。他又想：“我应该满足,有11只也好,只要再有1只火鸡跑回笼子,我就拉绳子。”当他在等机会时,又有3只火鸡跑了出来,结果他落得个双手空空。
他的问题,就在于他无法放弃原来已快到手的火鸡数目,想象其中一些还会跑回去。这种态度,正是典型的投资人无法认赔卖出的情况。他不断期望自己的投资标的能恢复原价。教训是：为了减低市场风险,停止数你的火鸡。
我们不是神,我们是人。我们应记住一位金融巨头的忠告,“警悚者生存”。既然高利润对面是高风险,我们就应在可怕的风险前面划上一条止损线,它可能就是我们的生命线。
,不存在止损的问题,因为在任何一点,损失是已经产生了的,止损只是把部分账面亏损转化为实际亏损,对资金净值不造成任何影响。
止损的唯一作用,在于减小风险暴露,也就是止损后,资金受到行情波动影响的程度会降低。
在接近纯随机的外汇市场日间波动中,止损也好,不止损也好,接下来行情按着我希望的方向运行的几率都是50%左右。我止损了,就停止了未来的损失可能,也丧失了未来的获利可能。除非我能有大于70%的把握确认止损后行情一定会往我希望的方向走（如果那样,我早就富可敌国了,呵呵）。。。
表面上看,一次止损100点和五次止损20点是一样的,可算上手续费,前者只损失105点,后者则损失125点,这个差别从长期来看必将小止损者打败。
既然止损的作用在于减小风险暴露,那么肯定止损这个操作主要应该是和资金管理的规则联系在一起：比如说,资金回撤达到一定幅度,或资金回撤速度太快,就需要止损降低风险暴露。
假设我有四个等大的部位,A浮亏300点,B浮亏200点,C浮亏400点,D浮亏100点,当我的资金净值下降10%的时候,我认为风险太高了,就需要砍仓。砍仓就意味着降低风险暴露,那无论砍哪个,都是一样的,对资金净值没有影响。
但在投资组合中,这种砍仓是比较难的。因为投资组合本身已经是利用多品种的分散特性来降低风险,单一砍掉某一个部位,分散度也随之降低,不仅没有降低风险,还可能提高了风险。这时就必须从整体上降低风险暴露,也就是说,每个部位砍掉一半,而不是砍其中某一个部位。更准确的办法,是根据各个部位的波动性来分别加以调整。
现在回头来看前一阵的日元波动就很清楚了,如果日元出现那样大幅度的急剧升值,所有日元相关部位的风险暴露都需要快速降低。平时做1手的,可能要砍到只剩0.2手,这样才可以保证资金净值每日的波动还在可控范围内。而象网格交易法中补仓的手法,在这种情况下也必须暂停。 资金管理为王。
对于我们普通的投资者而言,脱离了风险承受能力和风险控制能力来谈风险是毫无意义的。就像冲浪一样,不会的人觉得风险很大,但是冲浪的高手却觉得这是锻炼身体的好方法。投资者要根据自己的情况来定,别人不处在你的位置,不能帮你决定。
