来源:上海证券报
原标题沪深港通将扮演越来越重要角色
⊙前海开源基金首席经济学家 杨德龙
本周沪深两市演绎震荡反弹的走势,消费电子板块再度拉升,市场的赚钱效应逐步显现。受益于《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》公开征求意见,新能源汽车板块近期持续走高,带动了整个市场的人气。
从资金流向来看,北向资金继续抢筹优质股票。近日,欧美股市出现较大幅度的波动。相对而言,A股市场保持了一定的韧性,呈现震荡反弹的走势。
从估值来看,道指和标普500的市盈率都超过了20倍,而沪深300的市盈率不足12倍,纳斯达克指数的市盈率超过了30倍,中美股市之间估值差距很大,这也吸引着外资流入A股市场。A股是全球资本市场的估值洼地。截至12月4日,北向资金已经连续15日净流入A股市场。今年以来外资流入A股的资金量达到了2888.73亿元,外资流入的积极性越来越高。
外资大量流入A股市场带来的不仅是增量资金,更重要的是价值投资理念。做好公司的股东,才能够分享企业的成长。临近年底,资金开始提前布局2020年的行情。从A股市场的长周期来看,当前是新一轮周期的起点,A股市场将走出慢牛行情。
指数上,2020年会延续反弹的走势,上证指数预计有20%左右的涨幅。但是,个股分化将依然明显,好的公司涨幅可能会超过50%,而差的公司有可能继续下跌,被边缘化。
坚持价值投资是抓住A股市场投资机会最重要的方法,也是未来一定要坚持的投资方法,建议投资者一定要学会价值投资,根据基本面选股,从而抓住A股市场慢牛行情。
12月5日迎来深港通开通三周年纪念日,深港通开通以来,整体来看运行平稳,在吸引外资方面发挥了重要作用。三年来,深港通总成交额超过9万亿元。而深港通的一些标的股票,比如五粮液、格力、美的、海康威视和平安银行等纷纷创出历史新高。
我国资本市场改革开放进程不断提速,沪深港通未来会扮演越来越重要的角色。现在每天沪港通、深港通的交易额提高到了500亿元左右,基本上可以满足外资流进、流出的需求,这将进一步提升外资对A股的配置比例。
从全球资本配置来看,过去对A股的配置比例严重偏低。据统计,全球资本对美国市场的配置比例高达58%,对中国市场的配置比例只有2.5%,而中国GDP已经达到美国的70%,A股市场也是仅次于美国的世界第二大资本市场。因此,未来外资势必会加速流入A股市场,提升在中国市场上的配置比例,而沪港通、深港通无疑是重要的通道。
北向资金青睐那些代表中国优势的行业和个股,比如消费龙头股、科技龙头股和金融龙头股。消费、金融和科技,是我反复给大家推荐的三大方向,也是外资关注的三大方向。