股份回购或购回，是公司可以利用盈利使股东受益的另一种方式，虽然相比你从股息中得到的实在的现金来说，其好处是间接的并且是“虚拟”化的。股票回购在1980年以前是很少见的。但据《财富杂志》显示，用在股票回购上的资金，在1980年至2000年期间，每年以26%的速度在增长。
从理论上讲，股票回购通过使该公司的部分股份退出流通市场来回报股东，从而使每个剩余的股份代表了更大的一块蛋糕，其价值超过从前。当公司宣布回购股票时，其价格通常会短期发生猛烈上涨。
从表面上看，这是有道理的，不仅因为每个份额将(回购之后)代表了更大的一块蛋糕，而且因为股息需要交税，而股价上涨产生的“纸面上的”收益是不需要交税的。因此，许多投资者宁愿看到公司使用多余的现金回购股票。
然而，需要注意下列情况：
1、许多股票回购计划虽然公布但尚未实施或已启动但尚未完成。与股息分配方案不同的是，这往往需要密切关注，当宣布的股票回购计划未能实施或已完成时，都很少被报道。
2、大多数股份回购计划是一次性的或无规律的事件。一旦股票回购计划被公布，没有隐含的承诺表示会有更多的回购。相反，每个回购计划都是一个有限的事件，在一个有限的时间内用有限数量的资金进行回购。
3、股份回购计划往往是当一家公司运转得相当好时宣布，这就是它有多余的现金来购买股票的原因。不幸的是，这恰恰是股票价格有可能处于最高位的时候。因此，企业往往是“买高”，而这正是你不希望看到它们做的事。它们也倾向于在困难时期停止回购-正是其股票价格可能处于最低水平的时候。
4、当回购完成，股东必须有信心认为，市场将以足够的理解力去对余下的股份重新定价，对一些股份退出流通做出解释。最后，许多股票回购计划，主要动机是公司需要使股票回到“内部”。用以奖励给员工行使股票期权。这种情况出现在那些使用股票期权作为对员工的一项重要报酬的公司。股票的股份由该公司进行购买，然后给员工行使股票期权。
在大多数情况下，这些股票不会退出流通，因为获得股份的员工会在得到股票时卖出股票(得到现金).因此，股票会再次回到市场，它们没有让其他股份代表了更大的一块蛋糕，并且流通股的价值没有按比例增加。从本质上讲，股票回购仅是公司的一项补偿费用，回购计划并没有使股东得到任何好处(除了使员工感到快乐之外)。
