2008年5月的最后一个周一是阵亡将士纪念日，周末《纽约时报》(NewYorkTimes)“每周评论”版块援引《亚特兰大宪法报》(AtlantaJournalConstiution)一幅卡通画，图中所示的是一辆越野车顶部安装了独户房屋。在这幅图画里，司机向疑惑的路人解释道：“我没钱加满汽油，但我却购买了一个独户房屋。”
由于汽车和房屋很不协调，所以它具有很大的喜剧色彩，但是现实生活一点都不可笑。我称之为“绞架下的幽默”，现实生活确实很残酷。
除非我完全错误。我过去的预测与现实惊人的一致——汽油和食品价格飞涨，以及住宅销售量直线下降，这是经济出现严重问题的早期征兆，而且具有不可逆的特征，在接下来的几年里会对美国人民的生活标准产生深远的影响。
在后面的章节里，我主要关注如何在美国经济衰退或在财富创造业已转移的时候，进行安全的投资。但是为了能够更好地理解我的建议，你需要理解问题的根源及其严重程度，这样就能够对问题的紧迫性和建议的实用性产生深刻的认识。这就是本章的主要内容。
当《美元大崩溃》一书出版时，经济领域风平浪静；我提出了完全不同的观点——“长久以来，美国都是世界最大的债权国，现在却沦为最大的债务国；它已经无法保持贸易项目和金融项目的平衡，这种混乱局面是日积月累形成的，所以根本无法逆转。”
在最近的20年里，经济持续恶化，由于它的隐蔽性较强，所以在多数美国人看来，这段时期美国经济很繁荣；我把2006年的经济比喻为即将爆炸的巨大泡沫。由于受美联储较低的抵押贷款利率、宽松甚至欺骗性的借贷操作以及广泛投机行为的刺激，房地产价格已经离奇暴涨。贸易逆差和预算赤字的规模很庞大，持续时间很长，而且仍在继续恶化；国家债务，也就是应付贸易伙伴的款项已经积累到危险的境地。暴涨的资产价格(并未反映在消费价格指数里)说明美联储采取的是积极的货币政策。消费信贷刺激了消费支出，但是政府将它误解为合理的经济增长，从而认为美国经济健康发展。美元已经失去原有的地位，并开始大幅震荡。
总而言之，美国经济开始走向滞胀类似于20世纪70年代经济衰退和通货膨胀并存的局面，或者更为严重的是陷入恶性通货膨胀的怪圈，这就类似于最近20年阿根廷的遭遇；那时一位肥胖的中产阶级酒足饭饱之后满足地睡去，但是次日醒来发现自己已经一文不名了。
20世纪50年代：健康的一代
为了理解美国经济危机的发生原因及生成机理，我们把目光追溯到20世纪50年代，那时战后的美国经济拥有光明的前景。
由于战时供应短缺导致需求被抑制以及战后婴儿潮的出现，消费支出强劲增长，制造业逐渐兴旺，经济增长达到有史以来的最高记录。储蓄率保持高水平，这就为新兴产业如航空和电子提供了投资资本。失业率得到很好地控制。蓝领和白领工人的工资开始上涨，房地产业蓬勃发展。较低的通货膨胀率(归功于艾森豪威尔总统的功劳)、适度从紧的财政政策使得利率相对合理；股票市场沉稳发展；国家债务可以忽略不计；联邦债务得到很好地控制，而且保持平衡；出口量远大于进口量，贸易项目有着很大的盈余。对传统经济学家而言，与贸易项目同时存在的往来账户出现赤字。这是因为除了贸易项目，往来账户还包括金融项目。20世纪50年代，金融项目主要包括马歇尔计划和其他旨在恢复经济的外国援助、外国直接投资和海外军事投资。往来账户赤字对国家的经济健康并不构成任何伤害。1944年布雷顿森林体系建立之后，美元成为世界的储备货币，在黄金的支撑下美元需求旺盛，美国财政部的外币储备占世界总量的60%以上。
所以20世纪50年代，美国经济蓬勃发展，但是仍然面临一些挑战。例如1950年第一张信用卡签发，10年后消费信贷已经成为经济的重要组成部分。尽管工业生产是经济增长的主导型因素，但是服务业的重要性正与日俱增；尽管服务业工资较低而且产品很少出口，但是5年后它的从业人数超过制造业。政府增加开支修建高速公路、机场并开展社会福利项目，使得税收猛增。
