在利用国际收支分析法无法解释汇率变动的原因后，经济学家通过研究又发现资产选择行为与汇率的变动关系密切。所谓资产选择是指投资者调整其有价证券和货币资产的比率，从而选择一套收益和风险对比关系的最佳方案。
什么叫做外汇的资产市场理论？有怎样的限制？
资产市场理论认为各国货币比价决定于各种外币资产的增减，各种外币资产的增减是由于投资者调整其各种资产的比例关系造成的，这种调整往往引起资金在国际间的大量流动，对汇率产生很大影响。
资产市场理论对汇率普遍浮动时期的汇率波动异常现象提供了断的解释，但是若用资产市场理论作为评价两国汇率的依据，还摇要有严格的附加条件，“要求国内国际金融市场充分发达、便于短期资本有效地流动:两国间的资本管制和外汇管制都比较宽松，两国的外汇市场已普遍实行自由浮动汇率制。”
