趋势分析
趋势的概念是技术分析的基础和重点。这一节我们将详细介绍趋势分析的内容，包括趋势线和趋势轨道、转向图形、盘整图形及缺口四大部分。在内容的具体讲述上，着重于实际的分析和实战的对策，对所有感兴趣的读者，不管是外汇市场参与者股票交易者还是期货交易人士都是大有裨益的。相信从这一节中，读者可以获得实战分析知识，技术分析能力也可得到大大的加强。
为了简便起见，我们暂以柱状图（ Bar Chart）代替K线图作趋势分析。柱状图的画法很简单，连接当日最高价与最低价成一垂线，开盘价和收盘价分别在垂线左、右画一短的水平线即可。我们将发现，K线图的很多原理都适用于柱状图，只是前者更为直观和综合、全面。
一、趋势线
（一）趋势线的基本概念
我们知道，汇价的变化不外乎上升、下降和停止三种。如果汇价上升，说明买家的力量压倒了卖家力量而占了上风；如果汇价下跌，说明出售压力大于购买压力，卖家占了上风；如果汇价在某些价位水平上下反复，则表示购买力与出售力大致相等，在图表上形成密集区，表现出市价盘整的牛皮市态货币汇价上升或下降的趋势，可以从连接价格最低点或最高点所构成的直线来判断，这条直线就称为趁势线。也就是说，连接两个或两个以上的汇价最低点的直线，叫做上升趋势线；连接两个或两个以上的的汇价最高点的直线，叫做下降趋势线。上升趋势线或下降趋势线上的点越多，其可靠程度越高。如图10-12所示。
汇价波动形成一连串的高点和低点高点具有力”作用，而低点具有“支撑”作用。所谓阻力，就是指汇价在某水平时，卖方力量大于买方力量，使汇价在这个价位停止上升或下跌；所谓支撑就是指汇价在某一水平时，买方力量大于卖方力量，使汇价能在此价位停止下跌，并开始反弹。事实上，上升趋势线就是汇市的支撑线，下降趋势线就是汇市的阻力线。当汇价跌破上升趁势线（支撑线）后，上升趋势线支撑的作用就会变成阻力作用；当汇价突破下降趋势线（阻力线）后，阻力就会变成支撑。图10-13表示了上升、下降趋势中的支撑、阻力及转换。
图10-12上升趋势线与下降趋势线
（二）趋势线的建立
由于市场走势图表上，汇价的高、低点很多，并不是任意两个低点的连线就可以建立一条上升趋势线，也不是任意两个高点的连线就可以建立一条下降趋势线。事实上，有的趋势线的指示作用较好，而另一些则不然。怎样有效地建立条趋势线？一个最重要的原则就是：真正有效的趋势线与水平线所成角度一般在45左右。如果此角度偏离45°太远，比如达到80或仅有10°，那么这条趋势线的指示作用将相当低，一般它不能代表真正的趋势。
图10-13支撑线、阻力线及其转换
因此，在选择连接价位点时应该适当考虑到趁势线的角度。
有时，趋势线暂时发生中断现象，即被突破，但此时并不意味着趋势一定终止，只要市场汇价走向仍以接近45°角的方向发展，还是可以重新连接新的高点或低点。当然，市场汇价不会总朝着一个方向发展，一旦价格走势已证明违背了趋势线，已真正的突破，上升趋势线就会变成如前所述的阻力线，而下降趋势线则会变成支撑线。
（三）趋势轨道
以上升趋势线上两个低点间的高点为作图点，画出一条与上升趋势线平行的虚线，这两条线—趋势线及其平行线就形成了一个轨道，即趋势轨道，这里具体称为上升轨道。如果以下降趋势线的两个高点间的低点为作图点，画出条与下降趋势线平行的虚线，这样，两条线又形成了一个下降轨道。如图10-14所示。
图10-14趋势轨道
趋势轨道的作用是观察价格波动的方向。一旦上升趋势轨道中的汇价触摸到虚线后，回跌的幅度没有到达趋势线又再度上涨，则可以认为汇价有转强的趋势，上升趋势即告成立；同理，若汇价下跌到乎行虛线后，获得支撑反弹，但尚未触摸到趋势线就又开始下跌，则可以认为汇价有转弱的趋势，下降趋势也告成立。因此，一旦轨道形成，便可以抓住时机入市：当汇价升至阻力线时抛售，跌至支撑线时买入。
1.上升轨道
上升轨道由一条上升趋势线（支撑线）和一条平行的阻力虚线构成。大市呈上升走势，只是上升和下跌的幅度局限于平行线所夹的轨道中。实际操作中，在低价位买入的头寸可以在汇价接近或达到虚线时获利平盘，而在高价位售出的头寸甽可以在汇价回落至趋势线或接近趋势线时买回平仓获利。值得提请注意的是，一旦汇价突破任何一条平行线，汇价一般就会继续朝着突破的方向发展一段时间。具体来说如果汇价突破了阻力虚线，则投资者应该追加买进；如果汇价突破了上升趋势线即支撑线，则应该迫加售出。这是因为，市场在轨道汇价的来回巩固期间积累了巨大的能量，一旦汇价突破轨道的局限，后市就会向新的方向急剧发展。掌握了这规律，投资者就应对交易方向正确的继续持仓以扩大利润对交易方向错误的就应当机立断，斩仓出逃。
2.下降轨道
下降轨道与上升轨道原理相同，走势桕反，汇价在一个呈下降趋势的轨道内上下波动，越走越低。投资者可以参照与上升轨道相似的方法，低买高卖，或高卖低买，进行多次的获利。有些冒险的投资者，在下降通道的初始抛空之后，并不急于平盘，一直让汇价走上好几个来回才平仓获利。可以想象，轨道开始与轨道结束的汇差收益是相当可观的。
3.横向轨道
还有一种轨道是向右水平延伸的，称为横向轨道。横向轨道的形成主要是由于市场买家和卖家的力量大致相等，市场往往缺乏明确的方向，是一个盘整的图形。横向轨道与上升轨道的区别是：上升轨道买家力量越来越大，虽然卖家的阻力不小，但其力量毕竞越来越单薄，从而造成汇价逐渐上升；横向轨道与下降轨道的区别是：下降轨道是卖家力量大于买家，迫使汇价逐步下移。横向轨道还有一个特点，也是它与上升和下降轨道的区别，就是横向轨道的波幅通常很窄，投资者如果采取与上升、下降轨道相同的遇低买进、遇高卖出的方法来操作的话，获利可能不大。因此投资者遇着横向轨道这种市势时，最好远离市场，等市势明朗再入市也不迟，以免不但未获利，反而被套牢的情况发生。
4.趋势线的可靠性
在上面我们已经知道，要使趋势线的指示作用有效，可靠性提高，趋势线的建立首先应遵循一个45角原则。下面我们再介绍两条关于趋势线的原则，它们共同构成趋势线可靠性判别的三个原则。
第一个原则，点数原则
实际汇市中，汇价的上升和下降并非是从一而终的，如果我们把汇价的上升或下降称为一段“行程”，那么汇价无论在上升或下跌的行程中，总是会有许多反复的。道理很简单在汇价上升很多时，低价买入的人一部分就会平盘获利，于是抛售压力接踵而至，把汇价上升的势头打住。反之，在汇价下跌很多时，高价抛售的一部分人就会在低价平盘获利买盘接踵而至，把汇价下跌的势头托住。因此，上升趋势线上的点数量越多，意味着支撑力越强；下降趋势线上的点数量越多，意味着阻力越大。也就是说，点数越多，趋势线可靠性越大。
第二条原则，扇形原则。
市场汇价跌破上升趋势线或突破下降趋势线之后，往往并不表示趋势已经反转。一般而言，当市价连续突破三条趋势线后，才可以确认趋势已经反转。这就是扇形原则。如图10-15所示。
图10-15扇形图
当第三条趋势线被突破后，反转趋势即可确定，而原来的两条趋势线就形成了阻力线或支撑线。因此，往往第三条趋势线是可靠性较高的趋势线。
扇形原则的原理在于趋势线跨越的时间越长，其显示的支撑或阻力作用越强，即可靠性越高。这一点从图中也可以明显看出来。比如图①中市价跌破趋势线2的可能性显然比跌破趋势线1的可能性要小，即趋势线2的可靠性比趋势线1的可靠性高，市价继续跌破趋势线3的可能性更小，即趋势线3的可靠性最高。
综上所述，判断趋势线可靠性的三条原则是：45°角原则、点数原则和扇形原则。实际应用中，三个原则相辅相承，互相影响，需要投资者具体分析作出判断，以找出可靠性最高的趋势线。
5.趋势线突破的判断
趋势线的突破对投资者确定买入与卖出时机具有重要的分析意义。搞清趋势线什么时候突破，是有效的突破还是无效的突破等等问题都是至关重要的。实际市场中，汇价在趋势线附近徘徊的情况时有发生，如果不小心就会把情况搞错，造成不必要的损失。
（1）收盘价的突破才是真正的突破
技术分析家研究发现，收盘价突破趋势线才是有效的突破，因而是入市的信号。例如在下跌市势中，如果市价曾经冲破下降趋势线，但收盘价仍然低于下降趋势线，这说明了市场的确曾经想探高，但是市场买方力量不够；而卖方就大量抛售，给市价以大力打压，至使汇价终于在收盘价时回落。这样的突破，显然就不是一个有效的突破，就是说下降趋势线仍然有效，市场的利空形态仍然未变。
同理，上升趋势线的突破，也应观测收盘价是否跌破上升趋势线。在实际的市场走势中，这样的情况经常会发生：趁势线被突破之后，汇价又回到原来的位置，这种情况就不是有效的突破；相反，往往是市场上的陷阱。
（2）判断突破趋势线的三个原则
为了有效地判断趋势线的突破是否真正的突破，技术分析业内人士总结了三个判断真假突破的原则：
第一，发现突破后，多观察一天。
如果趋势线被突破后连续两天汇价继续向突破后的方向发展，这样的突破就是有效的突破，这就是稳妥的入市时机。虽然两天以后才入市，市场汇价已经发生了较大的变化，即该买的汇价高了，该抛的汇价又低了，但是即使那样，由于市场大势已定，方向明确，投资者所担的风险就会小得多、比贸然入市好得多。
第二、注意突破后两天的高低价。
假如收盘价突破下降趋势线（即阻力线）而向上发展，第二天，如果交易价格能够超过它的最高价，说明突破阻力线后有大量的买盘跟进。相反，当汇价在突破上升趋势线（支撑线）而向下运动时，如果第二天的交易是在它的最低价下面进行的，那么说明突破支撑线后卖盘压力很大，值得跟进作空头。
第三，参考成交量。
外汇交易、股票交易和期贷交易中有一个重要的量价配合理论，简单原理是，当市势上升时，成交量也配合上升，或者当市势下跌时成交易量也配合下降的现象出现时，说明市势将继续按原来的趋势变动，是一种发展的势态而不是一种转向的势态；相反，如果当市价上升时成交量反而下降，或者当市价下跌时成交量反而上升的现象发生时，市场势态被称为量价背离理论的表现。
因此，成交量是可以衡量市场气氛的。例如，在市价大幅度上升时，成交量也大幅度上升，这就说明市场对汇价的移动方向有信心。相反，虽然市价上升，但交易量不增反减，说明跟进的人不多，市场对前进的方向有怀疑。趋势线的突破也是同样的道理。当汇价突破支撑线或阻力线之后，成交量如果随之上升或保持平时的水平，说明破线之后跟进的人多，市场对汇价运动方向有信心，投资者应该跟进，博取巨利。然而，如果破线后成交量不升反降.那就应当小心了，防止突破之后价位又回到原来位置。事实上，有些突破的假信号可能是由于一些大户入市，例如大投资公司入市或中央银行干预等，但是市场投资者并没有很多人跟进。假的突破不能改变整个市势，如果判断失误，就会造成不必要的损失。
二、转向图形
转向图形是市势经过一段上升行程后转为下跌行程，或下跌行程转为上升行程的过程中所形成的图形。常见的转向图形有：头肩顶，头肩底，双顶和双底，圆顶和圆底，岛形等。
在介绍转向图形之前，首行介绍一下各类转向图形的共同之处，它们是：
第一，在没有形成转向图形之前，市场已经有一个业已存在的比较明显的上升或下跌的趋势；
第二，转向图形的形成，通常以突破一条重要的趋势线作为信号；
第三，转向图形的大小决定了后市可能的升跌幅率，两者成一定的比例；
第四，市势顶部形成的转向图形通常所需时间较短，但波动的时间较长；
第五，市势底部形成的转向图形上升的幅度较小，形成的时间也较长；
第六，市势上升，需要成交量的大力配合，相反，市势下跌对成交量的配合要求不是很高。
下面我们先介绍头肩顶。
（一）头肩顶
头肩顶是可靠性最高的转向图形。我们利用图10-16的理想模式进行头肩顶的分析。
图10-16头肩顶的理想模式
首先市势有一个已经存在的上升趋势；其次，图中A点即左肩对应的成交量较大，回落至B点即颈线点时对应的成交易逐渐减少；第三，在头部即C点，份位见新高点而成交量未能配合，发生第一个量价背离现象，说明后市不妙；第四，市势回落至颈线D点后再次上升至E点，形成右肩，而对应的成交量进一步减少，同时E点价位也明显低于头部C点；第五，市价跌破BD两点的连线即颈线；第六，突破颈线之后，通常会有小幅回抽，市价反弹至G点，然后恢复下跌。值得注意的是，在头肩顶形成之前，市势首先跌破第条上升趋势线，然后才跌破颈线。跌破颈线后，是否出现回抽，视跌破颈线时对应的成交量而定。成交量越小，出现回抽的可能性越大。
头肩顶的最低量度跌幅，即后市可能的最小的跌幅长度大约为头顶与颈部的垂直线距离，度量的位置从跌破颈线的位置算起如图10-16中所示。
（二）头肩底
相对于头肩顶面言在市势底部出现的类似的转向图形，称为头肩底。其形成的过程与头肩顶相似，只不过将整个过程倒转而已。但是，在成交量方面，头肩顶与头肩底略有分歧，我们也利用一个理想的模式介绍头肩底的形成过程，如图10-17所示。
首先，在一个长期的跌市中，再一次下跌而形成左肩，成交量略为缩减；第二，由左肩开始反弹至颈线，其后新的跌势将价位带动重新压新低点形成头部成交量继续减少；第三，由头部开始，成交量逐步增加。基本上按照上升时成交量增加而下跌时成交量减少的量价配合规律进行，但成交量总的趋势是上升；第四，右肩形成之后，市势以较大的成交量配合作上冲并冲破颈线；第五，突破颈线之后，头肩底的转向图形基本形成，市势也开始由下跌转为上升。
头肩底与头肩顶两种图形还有以下几点不同之处：一是在头肩底的形态内，多数会发生回抽现象，而头肩顶则不然；二是头肩底的突破，需要有较大的成交量相配合，与头肩顶刚好相反；三是头肩底形成的时间比头肩顶的长；四是头肩底波动的幅度比头肩顶的小。
图10-17头肩底的理想模式
这里我们所讨论的都是理想中的头肩顶或头肩底图形在实际市势中，经常见到不少变形的图形。它们的特点有：
第一，颈线不一定平行于坐标轴。实际上既可以向上也可以向下倾斜。以头肩顶为例，假如颈线由左至右向下倾斜，则表示后市较弱，下跌幅度可能较大。
第二，头肩顶或头肩底属于较为可靠的转向图形，预测失败的情形较为罕见。即使万一出现走势陷阱，形成失败图形（比如头肩顶图线中，市势跌势颈线后又恢复上升）之后，大市逆转的时候也已经非常接近，投资者必须小心提防。
第三、图形中可能会出现一头多肩或多头多肩的转向形态，这种图形较为复杂，但万变不离其宗，基本的原理、顺序以及量度跌幅或升幅是不变的。值得注意的是，量度跌幅的比例通常情况下接近于1。转向图形形态越大，则后市的升跌幅度也越大，且大小基本相等，这就为投资者提供了一个极好的投资获利机会。
（三）双顶和双底
双顶和双底图形，以出现的频率计算，是仅次于头肩顶和头肩底的转向图形。双顶的理想图形见图1018所示。顾名思义，双顶形态包含两个顶（A与C），并且出现的价位水平相差不远收盘价跌破颈线后即可确认形态的形成。第二个顶（C点）的成交量通常较少，跌破颈线后，市势出现回抽的现象也很普遍。双底图形与双顶图形刚好相反，但双底的向上突破必须要以较大的成交量作为配合。
关于双顶的量度跌幅如果双顶图形的两个顶高度相当，则以双顶的任一顶至B点的垂直距离作为最低的量度跌幅如果双顶图形的两个顶高度不一，即出现所谓参差顶时，则以第一个顶（A点）与B点的垂直距离作为最低的量度跌幅。还有一点值得注意的是，两个顶相距越远，即形成的时间越长，则后市下跌的幅度可能越大。
至于三顶或三底的图形，因它们属于双顶或两底的变化形态，可引用相同的方法进行分析，此处不再说明。
图10-18双顶理想模式
（四）圆顶和圆底
圆顶和圆底由许多交易日的图线组成，在图表上近似地排列成一个圆碟子一样的图形，或称为锅盖或锅底图形。圆底通常出现在一段较长的下跌行程的底部，表示市势见底回升；圆顶通常出现在一段较长的上升行程的顶部，表示市势见顶回落。不论是圆顶还是圆底图形，其后市方向总是与图形开始的汇价走势相反，它们常常出现在交投稀少的时期，市价波幅及成交量都较小。一旦市价超过圆顶或圆底的圆弧边缘，图形即告结束，市势就会朝着与原来相反的方向迅速推进。图10-19是一个理想的圆顶转向图形。
图10-19圆顶转向图形
可以看出，在市势上升趋势中，升势逐渐减弱，同时成交量也逐渐缩小。其后，市势由上升级变为向下缓慢下跌，成交量则开始回升。成交量也同时形成了一个圆弧形，并且方向与圆顶相反。这也可以作为判别圆顶的一个重要依据以出现的频率而言，圆底较圆顶出现的机会较多。成交量方面，在圆底的中央，成交量通常缩减至最少，然后跟随市势上升而逐渐增加。在圆顶或圆底图形形成的阶段，下降或上升的初期，市势可能会出现一个平台（Paom）的巩固形态，突破之后继续下跌或上升。
（五）岛形
岛形是由两个价格间隙的重合形成的。一个价格间隙出现，价格达到了一个新的高点或低点，之后价格运动方向突然回转，出现两个反向间隙，该价格间隙的全部或部份与前个价格间隙重合，即处在近似相同的价格水平上。由此形成了岛形图形，如图10-20所示。
图10-20岛形
岛形图形通常出现在一个急剧上升行程的顶部或急剧下降行程的底部。在上升行程里买家不断，市价一天比一天上升，价格出现脱节和缺口。但是，在随后的交易时日里，由于卖家认定位高势危，开始大量抛盘，致使价格回落。但是买家又不甘心，遇低又买，遂把市价再次抬起。如此反复上下，市场像没有方向一样来回运动。由于市场在高价位屡屡遇到阻力，买家终于丧失信心，一古脑大量卖出，使市价急剧下跌，于是图表上出现上跌行程缺口。上升行程中的缺口与下跌行程中的缺口之间像海水一样把高价区域隔开形成个弧岛。
岛形图的形成时间从数天到十几天不等，但是不论时间长短，辨识孤岛并非难事。如果有机会遇到这种岛形转向图形，不妨大肆出售做空或买入做多。
三、盘整图形
在市场的走势发展中，一个主要的市场趋势，通常会遇到相反力量的阻挠。例如一个上升行程中，有时会遇到较大的卖盘；或者在一个下跌的行程中，市势有时会遇到强大的买盘。这是市场买卖力量相当，市价被迫作窄幅的上下波动，在图表上形成一个密集区。但是这个局面不会持续很长的时间，少则数天，多则一两周。最后，汇价走势终会打破闷局，继续着原来向上或向下的走势。因此，图表技术分析家把此段过程称为图形的巩固或盘整阶段，或者干脆称为盘整阶段盘整阶段的图形通常有三角形（ Triangle）、旗形（Flag）、楔形（ Wedge）及钻石形（ Diamond）等。掌握这些图形的变化规律，显然有助于我们把握买卖时机，扩大收益，缩小亏损。
（一）三角形
在三角形图形问题上，图表技术分析者经常成为被取笑的对象。原因在于三角形形态千变万化发展极难捉摸。比如说，三角形图形既可以作为巩固盘整形态，又可以成为长期走势的转向形态；而且在理论上，三角形图形既可向上突破也可以向下突破；三角形的走势趋势较多，稍不留意投资者就会误判而导致损失。
由于上面的这些原因，遇到三角形的走势图形，图表分析者必须格外小心处理。虽然三角形图形走势较难判断，但一般而言，三角形通常属于一种良好的盘整图形。三角形在图表中比软常见。类型大体有以下三种：对称三角形、上升三角形和下跌三角形。
（1）对称三角形
把几个交易日的最高价和最低价分别用直线连接起来，形成一个缺少底边的等腰对称三角形。汇价上升的幅度逐渐减小，而同时汇价下跌的幅度也逐渐减小，且两者的大小大致相同。对称三角形有以下几个特点。
第一，上面的趋势线向下倾斜，下面的趋势线则冋上倾斜，并且倾斜程度相同，如图10-21①所示。
第二，市场成交量向右方逐渐减少。
第三，市势向上的突破必须有较大的成交量作为配合。
第四，理论上突破应该在三角形的一半或四分之三行程内突破，否则图形的突破力量将会逐渐减弱。
第五，升/跌幅度的量度，大小以三角形的开口即顶边长度计算，位置从突破开始之点算起。
对称三角形一个最重要的特点就是寒破的方向在发生前不易判断。也就是说，对称三角形接近完成时，汇价有可能向上突破阻力线是上升趋势，也可能向下突破支撑线呈下跌走势。因此，在进入对称三角形图形后，市场人士通常都逐渐平盘，等候明确的后市走向。
图10-21三角形
势可以向两边发展，与进入三角形的原来走势并没有必然的联系，因此，从某种意义上说，对称三角形似乎应该列为盘整图形而不应像另外些书里讲的那样列为巩固图形。
（2）上升三角形
上升三角形与对称三角形大同小异，不同之处在于上面的趋势线较为平坦，下面的趋势图则较为向上倾斜。从统计数字上分析，这种形态多数为向上突破图形。
上升三角形的特点是：市场汇价越来越高，但在高价位大致相同的水平上遇到重复的阻力。由于存在着售出压力，汇价便被限制在一个相同的水平上。但是毕竟买方力量强大，汇价每次回落，低价一次比一次高，显然市场在积累力量。旦突破上升阻力线，市势就会沿着上升趋势线所指示的方向前进。其量度升幅的计算如图10-21②所示。
（3）下降三角形
下降三角形刚好与上升三角形相反，上面的趋势线向下倾斜，而下面的趋势线则横向发展。此类图形多数向下突破。下降三角形的特点是：市势在高价位有大的售出压力因此，每次下跌后回升时，都回不到原来的高价位，把汇价的高点连接起来形成一条下降趋势线。而汇价在下到某一水平时，差不多遇到同样的阻力，买家力量限制着汇价的进一步下跌把相邻的低点连接起来可形成一条大致水平的直线，成为三角形的支撑线，两线相交成一个三角形。下降三角形中，向上的阻力越来越大，但最高点一个比一个低，这说明售出压力渐渐增强。虽然下降时遇到阻力，但是买盘的支撑力逐渐减弱，最后汇价突破三角形的局限，即突破支撑线，急转直下。其量度跌幅如图10-21③所示。
关于三角形的应用。不论上升三角形还是下降三角形，旦形成，交易人士便可以寻找买入和卖出的时机，使自己的头寸朝着有利的方向发展。一旦三角形被突破，便可判断走势，迫涨抛跌，大肆获利。值得注意的是，三角形突破之后对今后的汇率走势也有一定的影响，三角形看盖的地方在图表上是一个密集区，上升三角形密集区将成为今后汇率回落、下跌的支撑区，这就是说今后汇价在下跌时不容易突破这个区域；而下降三角形密集区对于今后汇价的影响，将成为今后汇价反弹上升的阻力区，这就是说今后汇价即使反弹也不容易突破这个区域。掌握这一规律，对于交易人士在关键时候下决心是很有帮助的。
（二）旗形
旗形是汇价在急剧上升或急剧下降的过程中，由于走势太急而暂时调整时形成的。因此，它是上升或下降行程的中途歇息信号，经过短时间的盘整后，市势将继续沿着原来的主流趋势上升或下跌。如图10-22所示。
旗形的特点是：其一，旗形的市势由两条平行的趋势线组成，走势与趋势走势呈现相反的倾斜度。即上升旗形走势向下倾斜，下降旗形走势向上倾斜；其二，旗形形态于直线上升或下跌的走势之后出现，即组成旗形的“旗杆”基本上是一条垂线；其三，成交量向右方逐渐减少，直至走势突破图形为止；其四，形成旗形的时间一般不超过7天。
1.上升旗形
上升旗形的形成过程是：汇价急剧上升后小幅回落，下到低点遇到买盘支持，又恢复上升，如此上下来回若干次，交易量逐渐减少。一旦市场消化掉原来的多头，新的卖盘惜售汇价便会冲破旗形的阻力线，向着原来的方向继续前进，汇价一旦突破阻力线，交易量随之也急增。
2.下降旗形
下降旗形与上升旗形相反，是汇价下跌过程中稍作巩固所形成的，是下跌行程的歇息信号在卖方的力量下，汇价急跌，虽然有买盘支持，但卖盘的压力依然强劲，接着汇价又掉头向下，如此来回反复。虽然在旗形交易范围内，汇价总体有些上升，但是由于这种图形是下跌行程中的巩固盘整段，一旦原来的卖盘被消化，新的卖盘便压倒买盘，迫使汇价向着原来的下跌方向继续发展，这就形成了下跌旗形。
图10-22旗形
（三）楔形
楔形是一种倾斜度较大的三角形，是连接汇价的最高点与最低点的直线相交形成的。楔形也是一种盘整的图形。在楔形完成后，上升的走势将继续上升，下降的走势也将继续下跌。
楔形分为上升楔形和下降楔形两种。上升楔形两条直线均向上倾斜，但市势后市将向下倾斜。上升楔形是熊市阶段的典型反弹形态，一旦跌破上升趋势线的支撑，市价便会急速下跌至上升楔形的起点，有些甚至会跌破起点的支撑价位；同理，下降楔形形态与上升楔形的形态相反，是牛市阶段的典型回落形态。
在成交量方面，上升模形的成交量在市价逐渐上升之际，不但没有增如作为配合，相反反而呈减少趋势，反映上升力度逐渐减弱；下降楔形的成交量在市价逐渐下降之际，成交量向右方也逐渐减少，显示了上升力度逐渐增强。值得注意的是，在上升楔形或下降楔形完成或开始之前，有时市势中会出现向上或向下突破的走势陷阱，然后回头下跌或止跌反升，投资者应多加提防。
总而言之，楔形属于一种中期或短期的转向图形，上升楔形表示后市看淡，而下跌楔形则表示后市看好。
（四）钻石形
钻石形（如图10-23所示），继承了三角形的多变性，通常以顶部的转向图形出现，有时也可以演变成巩固形态。成交量在钻石形的左半部逐渐增加，其后则向右方逐渐减少，最后向下突破时，成交量多数会增加。钻石形的量度跌幅以钻石形内最宽的距离为准。
在市价尚未突破钻石图形之前，投资者最好谨慎行事，以免搞错方向造成损失。
图10-23钻石形
四、缺口（Gap）
在各种形态中，缺口最易辨认，同时也具有极为明确的测市功能。
缺口是图表上相邻两天的交易缺少连贯性，其间有一段距离互不相连所形成的。如图1024所示。具体说来，在上升的行程中，当天的最低价高于昨天的最高价且有一段距离；或者在下跌的行程中，当天的最高价低于昨天的最低价且有一段距离。产生缺口的原因是第二天开市时，市场有大量的买单或卖单，使开市价格与前一天收市价脱节，而在全天的交易中，交易价都不能与前一天的收市价相连。常见的缺口有四类：普通缺口，突破性缺口，跳跃性缺口及耗尽性缺口。
图10-24缺口
1.普通缺口（ Common gap）
普通缺口通常发生在价格变动已形成一个巩固的底或顶之后的徘徊区域内出现，并在几个成交日之内自动补回。因此，通常此类缺口的分析作用不大；见图10-24A。
2.突破性缺口（ Breakaway Gap）
突破性缺口通常在今后的交易中不易补回。所包含的意义有两点：一是显示转向形态已经形成，二是未来的走势将会加速行进。此类缺口出现时，通常成交量会大增。顾名思义，它是旧趋势的突破，新趋势的开始。在它的下方，汇率升升跌跌，稳健持重，缓缓上升，而一旦出现突破性缺口，汇率就会像脱缰的野马一样，朝着原来的方向奔驰向前。交易者如果遇到这种缺口出现，可立即入市跟进：遇到上升趋势的突破性缺口可立即买入，遇到下降趋势的突破性缺口可以马上抛售。如图10-24B所示
3.跳跃性缺口（ Jumping Gap）
跳跃性缺口通常出现在市势发展的升跌势的中央部位因此也称为中途缺口（ Midway Gap）。跳跃性缺口出现时成交量将会大增，显示市势依然会沿原来发展方向进展。跳跃性缺口与突破性缺口，从形式上看没有什么差别所不同的是突破性缺口发生在上升走势转为下跌走势或下跌走势转为上升走势不久之后，而跳跃性缺口则是在一个连续走势中间市场处于严重失调，导致市场价格的跳跃，处于整个上升或下跌行程的中间。或者说从笑破性缺口到跳跃性缺口，仅仅是整个上升或下跌行程的二分之一。发现跳跃性缺口的特点，交易人士或投资人士就可以放心大胆顺着市势入市买入或售出，并在离开跳跃性缺口一倍的地方谨慎交易，以防止市势递转。如图中C、E所示。
4.消耗性缺口（ Exhaustion gap）
消耗性缺口是一种转向讯号。当长期升势或跌势即将到尽头的时候，消耗性缺口的出现可以确认转向的信息。这种缺口，多数在三天内补回，成为短线卖空的绝好机会。如图10-24D所示
综上所述，突破缺口显示升市或跌市的开始，跳趺性缺口则位于市势的中央出现，而消耗性缺口则反映升市或跌势的结束，大市即将反转。投资人应认真判断。
五、小结
在趋势分析领域，有两个基本的信条。第一，市价会跟随趋势行走；第二，由于“惯性”的原因，在没有另外的力量加入并扭转市势之前，市价仍将会依照原来的趋势行走。在趋势中，转向图形提供了市势可能转向的讯号，投资者应适时改变交易方向；盘整图形显示了市场消化、巩固和盘整的情况，投资者应小心判断，谨慎交易；缺口图形则显示了市势急剧变化的态势，只要判断正确，入市交易一般会获利匪浅。
