19世纪英国变成了日不落帝国，科学技术的进步也引发了人类历史上又一次泡沫危机一英国铁路 建设的狂热和泡沫。
1825年，英国人铺设了世界上第一条铁路。蒸汽机车这一伟大的发明让很多英国人认为英国找到了一条全新的产业发展道路。从1830年末开始，英国经济发展开始放缓。为了刺激英国投资和经济发展，几乎所有投资人都把眼光放在铁路行业上。大家相信投资在这样的实业上一定能赚大钱。
另外，随着英国报纸业的兴起，现代股市概念刚被植人市场舞台。人们通过报纸这样的现代媒体可以获得更多、更集中，也更一致的信息:那就是铁路股票和债券投资既安全，回报又高，是所有人都应该参与的活动。这种新思维和新媒体，加上英国当时泛滥的流动性和低存款利率，让每个投资者都按捺不住心里发财的欲望，不计风险地投人英国铁路建设和发展的狂潮。
恰恰因为英国当时正经历工业革命，铁路和物流的发展大大刺激了煤矿、铁矿等原材料和钢铁、纺织品这样的工业产品的运输和销售，所以在英国有很多人都深信，“铁路是英国给世界的礼物”，所以也会是最安全、回报最高的投资。
当然，和郁金香危机一样，铁路的发展也同样离不开英国政府的支持。随着新技术的发展，英国议会也认为铁路不仅有利于商业发展，也有利于公众利益。因此英国议会仅在1845年一年就通过了约2 700英里(1英里约合1.6公里)的铁路议案，相当于此前所有年份的总和。到1850年，英国建成和在建的铁路总长已分别达到6000和1 000 英里，大致形成了今天的英国铁路轮廓。这里值得一提的是，和郁金香危机中的官员一样，英国有些议员本身就是铁路建设项目和铁路公司的投资者，他们身体力行地推动铁路泡沫的发酵。所以在被认为是“铁路狂热”年代的峰顶的1845年里，英国国会一共讨论了272个关于成立铁路公司的议案，没有一个不是顺利获得批准的。
和1836年之前负责建造铁路的财团需要有维厚的财力独撑大局不同，从1840年到1845年，英国民间一共有超过1 000个铁路兴建项目被提供给英国全国乃至全球大大小小的投资者。在这些年里，几乎每户英国家庭都把自己的积蓄用来购买铁路公司的收益率高达10%的债券。在这一过程中， 英国家庭逐渐取代大财团成为铁路建设的主要投资人。铁路项目最初是靠发行年化收益率10%的债券来吸引投资者。随着越来越多的投资者看好铁路，并且不满足于10%的年化收益率，越来越多的铁路公司通过发行股票来吸引更多的投资者。随着大量铁路公司集中在一段时间发 行大量的股票，市场中的投机气氛越来越浓重。所有新的铁路项目，不管可行不可行，都吸引了无数追捧铁路的投资者和资金。这一切很快便形成投机狂潮，随着铁路股的价格上涨，越来越多的投机资金流入这个行业。从1843年算起至1850年，英国花在建铁路上的钱达到1.09 亿英镑，是1847年一年全民总收人的7%，国内总投资的20%都流向了铁路业的新建项目。
1845年年末，这股“铁路热”终于露出颓势。这一年英国央行宣布进一步加息，流动性一下子收紧。闻风而动的投资者们]纷纷脱手手中股份。很多投资者本来在进人市场的时候就对铁路了解有限，只是受了铁路一定赚钱的想法来投资的，一旦铁路的赚钱效应不能表现出来，大大小小的铁路公司的股票涨幅就开始放缓，甚至出现下跌。有些公司的股票在1846年一年里，先是上涨了400%，然后又下跌了85%。下跌后，很多股票价格甚至大大低于年初的价格[100x (1+400%) x (1-85%) =75， 也就是下跌了25%]。
随着资金面收紧和原本就缺乏需求的铁路线财务状况的最终曝光，越来越多的投资者开始撒出铁路公司。由于资金紧张，不少铁路公司纷纷倒闭，它们的股票也随着公司的倒闭变得一文不值。众多普通的英国百姓把一生的积蓄投资在了铁路上，盼望着新线路开通后获利，而铁路公司的倒闭让民间无数小股民们感到绝望，“人们的生命因为一张张铁路债券而受到威胁”，《爱丽丝梦游仙境》的作者刘易斯，卡洛尔在他的诗作《猎鲨记》中这样写道。
19世纪40年代，英国计划和建设了15 000公里的铁路，而英国的国土面积有多大呢?和我国的广西或辽宁的面积差不多。时至!今日，英国铁路的密度在全球都是最大的，说明他们在200年前修的铁路实在是太多了。直到1855年英国的铁路建设风潮才彻底散去。虽然它为英国留下了现代化铁路的基本轮廓，但也让无数民众倾家荡产，成为产业发展热的牺牲品。
随着英国铁路泡沫的破灭，英国企业家和I程师的兴趣又转向海外，在俄罗斯、阿根廷、中国、美国到处鼓励铁路建设。其中, ;美国的铁路发展最为迅速，但是很快也演化为在美国的铁路泡沫和危机。投资者对铁路失去理性的狂热投资终于引发了19世纪80年代的铁路建设狂潮和由运力过剩所导致的激烈价格战。到19世纪末，美国几乎25%的铁路线都因为运费下滑，需求枯竭而宣告破产。这次的输家是美国铁路债券的投资者们，其中的许多投资者，特别是相信美国新大陆前景无法限量的外国投资者，都在这场风波中损失惨重。倒是在这--过程中通过重组这些破产铁路公司的银行家们逐渐控制了全国大约2/3的铁路系统，成为了后来的实业和金融大亨。这其中就有后来大名鼎鼎的美国摩根运通公司的创始人JP，摩根。
