通常情况下，影响企业资本成本的因素有三种。
(1)无风险报酬率
无风险报酬率是指无风险投资所要求的报酬率。通常情况下，政府债券是无风险的，所以政府债券的利息率常被用做无风险报酬率。
(2)经营风险溢价
企业经营总是有风险的，没有企业能做到年年盈利，永不亏损。所以，投资人会针对这种经营的不确定性，要求企业给予一部分风险报酬。
如果企业经营风险比较高，那么投资人要求的报酬就高些；如果企业经营风险比较低，那么投资人要求的报酬就低些。
(3)财务风险溢价
企业的财务风险主要体现在较高的资产负债率上，如果企业的资本是10亿元，但7亿元都是负债，那么企业的财务风险就比较高。一旦企业经营不善。到期不能偿还债务人的本金和利息，企业会随时面临破产的危险。
所以，企业的财务风险溢价越大，投资该企业的风险也就越高，投资人要求的报酬率自然就会越高。
在资本市场上，有这样一个规律:高回报一定伴随着高风险，但高风险不见得有高回报。所以说，企业融资的时候，一定要清楚自身的经营风险和财务风险，不要为了拿钱就承诺太多。投资人不是傻瓜，他们算得很清楚，你如果不能兑现承诺，他们绝对不会再给企业投钱。投资者不能只看蒙牛对赌赢了，还要看看太子奶对赌是怎么输的。
