净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。
如果说净资产收益率的年度目标值是２．８％，至４月末，净资产收益率为１．６％合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数）。
图1摊薄
公式
根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第９号的通知的规定：加权平均净资产收益率（ＲＯＥ）的计算公式如下：ＲＯＥ＝Ｐ／（Ｅ０＋ＮＰ÷２＋Ｅｉ×Ｍｉ÷Ｍ０－Ｅｊ×Ｍｊ÷Ｍ０），其中：Ｐ为报告期利润；ＮＰ为报告期净利润；Ｅ０为期初净资产；Ｅｉ为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ｅｊ为报告期回购或现金分红等减少净资产；Ｍ０为报告期月份数；Ｍｉ为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ｍｊ为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
通知
在２００６年４月２６日中国证券监督管理委员会第１７８次主席办公会议审议通过、２００６年５月８日起施行的 《 证券发行管理办法》第十三条指出：
向不特定对象公开募集股份（简称“增发”），还应当符合下列规定：
（一）三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；
（二）除金融类企业外，期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；
（三）发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
性质比较
两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质比较：
全面摊薄净资产收益率＝报告期净利润÷期末净资产 ―――――（１）
加权平均净资产收益率＝报告期净利润÷平均净资产 ―――――（２）
在全面摊薄净资产收益率计算公式（１）中，分子是时期数列，分母是时点数列。很显然分子分母是两个性质不同但有一定联系的总量指标，比较得出的净资产收益率指标应该是个强度指标，用来反映现象的强度，说明期末单位净资产对经营净利润的分享。
在加权平均净资产收益率计算公式（２）中，分子净利润是由分母净资产提供，净资产的增加或减少将引起净利润的增加或减少。根据平均指标的特征可以判断通过加权平均净资产收益率计算公式（２）中计算出的结果是个平均指标，说明单位净资产创造净利润的一般水平。
含义比较
两种计算方法得出的净资产收益率指标的含义比较：
由于两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质不同，其含义也有所不同。
在全面摊薄净资产收益率计算公式（１）中计算出的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享，能够很好的说明未来股票价值的状况，所以当公司发行股票或进行股票交易时对股票的价格确定至关重要。另外全面摊薄计算出的净资产收益率是影响公司价值指标的一个重要因素，常常用来分析每股收益指标。
在加权平均净资产收益率计算公式（２）中计算出的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态的指标，说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标，该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确判断。
市盈率是分析证券市场的一个重要指标。但由于该指标简单直观，非常不全面，使用不当易引起误解，并影响对证券市场的正确认识。为此，首先我们应正确认识中国A股市场平均市盈率问题。
一是平均市盈率的标准计算方法。股票时常的平均市盈率，是指股票市场某个有代表性的股价指数的平均市盈率,平均市盈率要与股价指数相对应，不能含混地说某某市场的平均市盈率。
二是不同市场平均市盈率横向比较时应注意的几个问题。对同一指数不同阶段的市盈率进行比较较有意义，而对不同市场的市盈率进行横向比较时应特别小心。
