大多数的投资者，即使是拥有扎实的市场知识和丰富投资经验的专业人士，遇到市场高潮来临时，往往会因身处其中无法控制自己的冲动而被迷惑，使得跟风的做法盖过了理性思考。无论市场处于什么样的状态，这是大多数人最终赚不到钱的根本原因。
金融学家用羊群效应来描述金融市场中的非理性行为，具体表现为在某个时期，大量投资者采取相同的投资策略或者对于特定的资产产生相同的偏好。羊群效应在股市的表现相当明显。在寒冷的熊市中，如果行情持续低迷，基金经理们也会几乎采用相同的策略，购买几乎完全相同的防御性股票。而到了上涨阶段，基金经理同样会倾向于购买一些大致相同的股票。尽管由于股市整体上涨，基金经理这样的“抱团”行为依然可以盈利，但其业绩总体仍会输于大盘。
从心理上分析，市场中的“羊群效应”并不难以理解。实际上，与普通投资者相同，孤身作战同样会让基金经理感到不安，很少有人可以做到像索罗斯那样，即使被所有人嘲笑也会坚定不移地执行自己的投资决策。大多数人在投资那些不被市场普遍看好的股票时都会感到惴惴不安，而投资的成败关系基金经理的事业是否成功，也关系到基金的业绩表现，这就更会让基金经理如坐针毡。相反,如果投资与别人类似的股票,即使业绩不隹，基金经理也不会有太大的心理负担，反正大家都是这样，谁也不比谁好多少。可惜，当机构投资者和个人投资者像羊群一样育目地跟随市场追涨杀跌时，他们已经忽视了独立思考的力量，也就与获利的良机失之交臂了。
被称为“华尔街教父”的本杰明.格雷厄姆曾讲过一个寓言，来描述投资者因市场的巨大影响力而产生的盲目性。一个勘探石油的人死后要进天堂，圣彼得在天堂门口拦住他:“你虽然有资格进入天堂，但留给石油业者居住的地方已经爆满了，我无法把你安插进去。”这一位听完，,想了一下提出一个请求:进去跟那些住在天堂里的石油业者说一句话。圣彼得觉得这没什么，就答应了。于是他对着天堂里大喊-声:“地狱里发现石油了!”话音刚落，天堂大门顿开，里面所有人都疯狂冲向了地狱。圣彼得吃惊之余请这一位进天堂，但他迟疑了一会儿说:.“不，我想我还是跟那些人一起到地狱去吧，传言说不定是真的呢!
从上面例子我们可以看出，市场中的传言往往是毫无根据的，但是总有人相信。而随着越来越多的人相信这一点， 就会催动投资者整体的“羊群效应”，使得市场的趋势波动更为频繁，更为剧烈。而为什么有这么多人放弃了独立思考，转而去相信这些所谓的传言呢?
很多人都有一种误区，那就是如果能获取证券交易的内幕消息，也就意味着能在证券市场获得超额收益。于是，很多投资者进人股市时，不去关注 的基本面情况，甚至不想看一下证券报纸 上披露的 财务信息，而是热衷于打探各种所谓的内幕消息。
事实上，这样得到的消息往往是不可靠的。格雷厄姆曾这样说过，不费力得来的消息，多半都是坏建议。因为，不论这条信息的真假，当这条消息传到投资者手里时，之前不知有多少人已经提前知道了这条消息。这时的内幕消息已经变成了“公开消息”，不仅变得毫无价值，甚至还会相当有害。
还有一些消息，通常都是一些别有用心的人故意制造。比如某一年中国股市上券商借壳成为一大热潮， 制造了巨大的财富效应，一年时间市场上关于券商借壳上市的消息四处散发。比如某家业绩很烂的公司股价突然暴涨，接着就有传言说某证券公司有意借壳。于是这样的公司-下从无人问津变成了抢手货，很多知道了“内幕消息”的人甚至没有来得及思考一下就争先恐后人市。等到事后，证明这只是一场谣传， 该公司股价就开始暴跌。制造谣言的人早就在暴跌之前抽身，而听信了传言的投资者还没有反应过来，就成了被别人利用的工具，最后只能眼睁睁看着股价暴跌，亏得一塌糊涂。
当然，股市中的确存在着违法的依据内幕消息而投机获利的情况。但是投资者千万不可以存有侥幸心理，将希望寄托于这些虚无缥缈的机会。因为这种事情不具有可持续性，并不是在股市生存的根本之道。
在股市上操作，投资者不仅需要做到非礼勿听，甚至还要做到非礼勿言。任何人的看法都代替不了市场，别人对这只股票的看法根本无关紧要，甚至都不需要和别人讨论这只股票。在经过研究分析，确定看好某一股票时，投资者应该做的就是执行自己的决策，然后耐心等待市场验证。投资者在股市中操作，应该多花心思提高自己的分析能力和操作经验，毕竟，盈利和亏损都是自己负担的，只有自己独立思考，才是制胜的把握，这也是成为一个投机大师最需要的品质。
让自己的投资“密不透风”
虽然投资大师们的投资策略是公开的，但物以稀为贵。好的投资点子不仅自己乐于获得，并有可能被竞争对手获取。因此投资大师们一般只谈论自己的投资哲学，而不会谈论自己的投资操作。在实际的股市当中，有许多投资者都喜欢相信那些所谓的股市行情分析师。在他们看来这是获得投资先机的最佳手段。但是，索罗斯却不赞同，他认为那些经常吹嘘自己拥有战无不胜的投资秘籍的人都是骗子。因为真正出色的投资大师是不会轻易地透露自己的投资策略的。
索罗斯告诫投资者，不要相信市场上真的会有人愿意将自己的投资策略泄露出来。要知道，对信息进行严格保密，不但可以防止其他投资者捷足先登，还能保证最终巨额的投资收益。假如投资者自己不小心将自己的策略泄露出去的话，那么便会被其他投资者捷足先登，这样就会对自己的投资造成不可估量的损失。正因为如此，索罗斯始终坚持对自己的投资策略进行保密，从不愿轻易透露心中的决策，这使他在每次投资当中都能获得丰厚的利润。所以，投资者应该对自己的投资策略严格保密，不要随意透露给其他人，以免造成不必要的损失。
几乎很少有人能够像索罗斯一样,对于投资策略的保密工作是如此的重视。从选择出不错的投资对象到开始对其作出市场分析，他都会十分谨慎地对待。关于投资方面的信息他从来不会透漏给任何人，甚至包括他的亲戚和家人。索罗斯之所以坚持不轻易向别人泄露自已的投资策略是有原因的。在刚刚来到美国工作时，索罗斯曾经发现了一个不错的投资机会，如果投资成功的话，便能够收获一笔丰厚的利润。但是，他将自己的投资策略透漏给了自己的朋友，最终只能放弃原本的投资计划，造成了巨大的损失。所以，在经历了那一次的教训之后，他便不再轻易将自己的投资策略泄露出去。
在实际的投资当中，有很多投资者喜欢互相交流各自的投资方向和策略，企图通过这种办法来指导自己进行投资。但是，这种情况最后往往会形成千篇一律的投资风格。其实，真正成熟的投资者是绝不会将自己的投资策略公之于世，除非他有其他特别的目的，而这很有可能是他故意制造的虚假消息，以此来误导其他投资者掉进他事先设计好的陷阱之中。
在现代社会，信息传播的方式非常多，信息传播速度也非常快，大部分的投资者在决定投资之前，都会通过翻阅大量的报纸杂志，了解 的基本状况以及其产品的销售情况等，依靠这些信息来制定出最终的投资决策。因为，投资者的投资策略在交易过程中占有举足轻重的作用，投资策略的完善与否会直接影响到最终的结果。所以，投资者所能够获得的利润大小，往往在于是否拥有一套正确的投资策略。
索罗斯有自己的投资策略。在拥有了自己的投资公司后，索罗斯便逐渐养成了对投资策略严格保密的习惯。在索罗斯看来，真正聪明的投资者是绝不会随便透露自己所制定的投资策略的。他凭借着自已精确的判断力和独特的思维方式，为自己的每一次投资都制定出了正确而独到的策略，因此在较短的时间里，他便迅速地积累了大量的财富。许多短线投资者都希望能够从索罗斯的口中探听到-些投资信息，甚至一些规模较大的投资机构都想在他身上获得投资的秘诀。但是，索罗斯却不再像以前那样将自己的投资策略告诉给别人了，他经常只是引导那些投资者应该怎样去判断股票的价值。
很多投资者都不明白，为什么索罗斯几乎每次都能赚到丰厚的利润。索罗斯每次投机成功后，便会引起所有人的美慕和佩服。他们甚至认为，索罗斯不但天生具有过人的投资天赋，而且还拥有非同一般的预测能力。因为在每一次的投资当中，索罗斯所制定出的策略都让其他投资者无法理解。但是，最后的结果总是证明索罗斯在投资策略上的准确性。事实上，对一名投资者而言，投资策略的正确与否关系到能否取得最终的胜利。聪明的投资者总是让自己的投资“密不透风”，因为一旦被其他投资者所知道，便会造成不可估量的损失。索罗斯认为，自己的投资策略应该避免受到其他投资者的想法所左右，并且不要将自己心中的分析和判断透漏给其他投资者。他真正做到了让自己的投资策略“密不透风”。
盲目跟风不可取
一般在股市中，不管是买进还是抛出，股民都只有一个目的，就是在市场高涨时迅速跟进以求获取利益，在股市的崩盘到来之前尽量避免损失。这就是常常发生的被称为“狂热炒作”的现象。当股价上涨之时，股民便争先恐后地买进，一旦股价下跌，股民又争相抛售。一来一去，就造成了市场的狂涨暴跌。
股民的这种，从众心理并不难理解，但投资者若想获取真正的大笔收益，就应该尽量避免这种急功近利的盲目跟风行为。正是股民这种争相买进、疯狂抛售的行为，加剧了股市的动荡，引发暴涨暴跌现象。而也有很多股民在这种剧烈的动荡中不可避免地受到伤害，遭遇亏损。
相对于一般的投资者谈股市混乱而色变的反应，索罗斯却对这种暴涨晕跌的股市动荡有着不一样的深刻见解。在他的眼中，真正高明的投资者不应该坐等市场恢复平静，而是善于从混乱中捕捉到商机。市场总是不停有泡沫出现，投资者并不应该恐慌泡沫，而是要学会在泡沫破裂之前及时出手。当股市发生暴涨暴跌的时候，一般股民很难不被这种混乱的局势所迷惑，而他们往往患得惠失，任意改变自己的操作方向，这样不但加剧了市场波动，也使得投资者损失了很多的交易成本。在这种时候，高明的投资者也会适当跟随趋势而动，但这些人就能精确辨明市场的真正方向，能够适当跟随市场趋势。
索罗斯就是这样的股市操作者。在接受记者采访时,索罗斯说道:“作为投资家，我愿意看到暴涨暴跌现象发生，但在任何时候，我都表现得异常的冷静,哪怕金额很高也是如此。”他冷静的头脑总能让他在最混乱的时候稳住阵脚，保持清醒的思维，从而能抓住市场暴涨暴跌交替的转折点，大量投人或撤出，获取别人梦寐以求的暴利。
索罗斯独特的投资思维使他能清醒地分析市场中的跟风潮流。如果他要参与进去，一定是挑选在最佳的时机，瞅准了市场变化的转折点再进人。但是更多的时候,他喜欢逆流而上,与表面上的市场趋势背道而驰，把目光投向不为人们所关注的标的上。
根据反射性理论，索罗斯判断，股票价格并不完全是其内在价值的反应，也受到股民心理和心理预期的影响，股票价格有时是由股民心理人为地拾高或降低的。这种股票的价格并不是企业水准的真正反映，而没有企业的经济业绩作为基础，股票价格的上涨或下跌就毫无根据可言。因此，重要的不是相信股市价格，而是要着重分析企业的业绩，逆流而上才会有更大的作为。
1984年，索罗斯投资迪士尼公司股票，后来该股票狂跌至20美元- -股,他遭受了重大损失。当时,许多人都认为迪士尼股票已是不可挽回;但索罗斯坚持认为，迪士尼股票具有雄厚的基础，并未受到什么致命的打击，因此它终有一天会东山再起。果然，4年以后，他从迪士尼的股票中赚取了大笔利润。
现在的金融市场发展越来越成熟稳健，投资者想要学习索罗斯这样寻找市场漏洞而获利，就必须耐心等待，而不是盲目跟风。投资者必须保持自己的独立性，独立思考、分析、判断，这样才有利于看清市场错综复杂的局势下隐藏的真相，逆势而行获取收益。
喜欢冒险，却不轻易臂险
特立独行的乔治.索罗斯在金融市场的经历，似乎就像武侠小说中特立独行的“东邪”黄药师一样,行踪神秘莫测，言行令人难以捉摸。他经常会出其不意地在某个地区发动袭击。多年来，索罗斯冲击了多个国家和地区汇率体系，“偷袭”了整个东南亚金融区，他参与创立的“量子基金”保持了长期的高收益记录，是少数几个堪与“股神”巴菲特比肩而立的投资大师。
在偌大的金融市场里，风险的确无处不在。如果投资者希望得到较高的回报，首先要具备的素质就是敢于冒风险。否则机会就与你擦肩而过。而第二次世界大战中的坎坷遭遇，更莫定了他日后打拼国际金融市场的基本原则:首先，冒险是正确的;其次，冒险不能孤注一掷，“我渴望生存”! 1992 年，在索罗斯事业的巅峰时刻对媒体表示:“冒险，但不要冒毁灭性危险!
索罗斯的很多投资行为看起来就是一种冒险的行动。提到“冒险”两字不少人感到可怕，感到十分的不安。但对于那些很多投资者避之不及的危险，索罗斯却感到亲近和兴奋。他对股市中“股市有风险，人市须谨慎”这句话不以为然。他认为，在股市中骨险还是非常必要的一它会带给你成功和机遇。消极被动可能更加危险,冒险的风险反而更小。
在1992年，索罗斯曾在一个月内就将15亿美元的利润收人囊中。他事先看准投资机会，于是大量购买德国马克，他不但投人量子基金的10亿美元，而且还大举借债来投资。巨大的风险令量子基金的所有人都感到窒息。但索罗斯在这项投资中，不仅取得了辉煌战绩，而且也淋漓尽致地验证了风险越大收益越大的理论。
20世纪90年代末期，索罗斯对东南亚各个国家的金融市场实行大扫荡，造成泰国、马来西亚、印尼等多个国家的经济倒退，直接导致当年的亚洲金融危机。他把东南亚各国的金融体系搅得天翻地覆,并且从中成功获取高达20亿美元的投资回报。
索罗斯在看到一个有利的投资时机时，敢于把整个量子基金80%的资金投人其中，甚至还向外借款。这种魄力是不可想象的，在世界投资大师中也是不多见的。索罗斯说过，正是股市中的巨大风险给他带来了强烈的刺激，而他喜欢这种感觉。在风险中投资，对他来说，具有很大的吸引力，丝毫约束不了他的性情。他十分关注投资者都不喜欢的高风险投资，并且在投资游戏中寻求变化，完善个人的投资风格。
针对风险问题，索罗斯曾经对投资者说过:“证券经营是一种最残酷无情的事业，没有人知道它的好景会多长。历史证明所有的经营者都将最终退出，我也是毫不例外。”索罗斯认为，害怕风险就不要进人投资行业，在这个特殊环境中，别人认为是冒险的事情，他却不觉得恐怖。消极等待，不如冒险一赌。
也正是因为有了这种无所畏惧的勇气，加上其独具-格的投资方法，还有对金融市场准确地把握，才成就了索罗斯，使他成为投资大师中的巨鳄。索罗斯有句名言常常为很多投资者信服。他说:“在非常时期，要想活下去，就要机智而且胆大。不能够老想着会不会被人揭穿秘密，也不要想自己会不会被处死，而是要坦然地面对现实。在特殊时期，谁机智大胆，谁就能够活下去。”几十年来，动辄数十亿美元乃至上百亿美元的资金投入，索罗斯运用自如。很多投资者认为,他的投资行为近乎豪赌，但这些在索罗斯心中却是波澜不惊。
索罗斯甚至不喜欢与那些不愿冒险的人交往。他认为，敢于承担风险和一个人的品质有很大的关系。他在选择员工时，也把冒险精神作为重要的考核内容。索罗斯认为，只有爱冒险的投资者才适宜从事高风险的投资事业。
但是，如果你以为索罗斯仅仅是一个敢于冒险的人，那就大错特错了。家罗斯喜欢冒险,却从来不轻易冒险。索罗斯的投资实践颇似冒险，但其思路却颇为缜密，他特别推崇“与矛盾共生”的准则。他的投资行为并不是胡乱操纵，他有着自己的理论依据，任何投资都需要符合他的基本条件。索罗斯清楚，股市有众多的因素影响着它的发展，股市也是很多因素作用的共同体。
索罗斯不会轻易冒险。他明白，只要你进入了投资市场，风险就不可能完全避开。换-个角度讲，在金融市场上，假如真的规避了所有的风险，也就无利益可言了。但他也不会消极被动。他的每一次积极主动的冒险都是经过深思熟虑的。索罗斯每-次的冒险都充分考虑到安全因素，绝不会一意孤行。他总会为自己日后能够东山再起留足资本,不会将全部的资本注人一项投资中。对于投资要冒多大的风险，收益和亏损会是多少，他事前都会精心计算。
有很多次，索罗斯在投资进行一半时，发现难以达到预期目标，就及时撒出资金。这样即使损失一部分资金，但还是较好地保存了实力。索罗斯在风险巨大的投资中，一样有过很多次的失败经历，甚至有着惊人的亏损，但他总能坦然接受。他认为，敢于冒险和敢于接受失败都是投资者必须具备的素质。
索罗斯从来不赞成人们在投资中去冒没有把握的风险，他告诫投资者，不能够失去理智。可以看出，索罗斯的所有投资行为都是一种理智的冒险。他在冒险投资中，也给自己留有充分的余地，不会孤注一掷。所以，这位以冒险著称的投资家收获远多于损失。
