图3-2上海家化股权激励行权炒作路线图
图3-2回顾了上海家化从第一次实施股权激励计划后股价的表现，很明显两次股权激励计划的推出时，股价都处在明显低位，尤其是第一次2008年4月24日在整体市场处于熊市，两市个股纷纷暴跌的时候，该股股价却异常坚挺，并且一路稳健上行出现200%的涨幅，随后在第一期解锁后股价开始进入盘整期。但当第二次股权激励计划再度推出之后，推出时点把握得非常精妙，股价依旧处在整理平台下沿，随即便展开一路狂飙，涨幅超过130%。两次股权激励计划都促成了股价大幅度的上扬，这当中最大的原因便是 高管本身形成了利益共同体，并且与公司处在一种共贏的局面，自然就会推动业绩提升，股价才会持续向上推动。
