场景理论和场景效应
市场参与者必须注意这样一个操作层面的细节，其典型现象是交易计划往往因场景而改变。例如，原计划买入（卖出），会因开盘后看到指数小幅下跌（上涨）而自疑、延误，或取消，甚至改变买卖方向，临时作出错误决定。
笔者通过对买卖即刻情绪及行为的深入分析研究，总结形成了市场交易行为微观分析理论———场景理论（SceneTheory），主要包括以下3个基本原理：
原理1市场参与者在动态的上下跳动不定的波动图前是相对感性的。此时容易出现应激焦虑，产生瞬时冲动和决策困惑，促发非理性操作，对走势影响直接。
原理2市场参与者在静态的K线图面前是相对理性的。即使有情绪波动也比较短暂，且企稳迅速，在既成事实下容易平静。
原理3交易现场看到的动态分时小波动比K线图上的静态大波动对情绪影响力更大。这就是场景效应（Scene Effect）。
场景效应产生的内在原因如下:决策者是有自适应性的.环境和场景对决策有影响。在不确定情况下，眼前的得失有着错综复杂的情绪影响力，短时看起来随机的波动，使得原本难以判断的走势更加无法判断，使决策人放弃再深入思考和等待，增加了决策选择的随意性。
场景理论最贴近操作，揭示了K线背后隐藏的一个秘密，即场景效应是导致成交的主要因素，这就是最终形成走势的关键。这也是市场参与者往往预先判断正确却实际操作错误的首要原因。
大量的调查统计实证，验证了场景效应普遍存在。懂得了这一原理，可以采取针对性的投资策略，更理性看待盘面上的即时涨跌，克服冲动，以免场景效应影响既定计划的执行。反之，还应“先胜而后战”，事先明确投资理念、交易计划和准则.并严格执行，使成功在交易之前就得到保障。
因此，可以这样说，看盘的最高境界是不看盘。即使看盘，也不应被稳定性差的暂时波动所影响，更不能在心跳加速时下单。这和道氏理论认为应忽略日间杂波的说法殊途同归。
索罗斯说过:“市场的短小波动在行情的转折关头时才至关重要，但是当一个趋势已经确立时，其作用就变得微乎其微了，最关键是耐心持仓，不要被市场的短期波动迷惑，以为行情翻转而过早地平仓，因为重新进场比在行情开始时参与要有更大的勇气。”不仅如此，除勇气之外.还需要更准确的判断、更稳定的情绪，其难度如同想要攀上已经开动的火车。
约翰•墨菲也认为：“除非是从事极短线的交易，否则总应当在市场之外，最好是在市场闭市期间，做好决策”。
古希腊的亚里士多德曾提出了理论理性（即认知功能）和实践理性（即操控功能）的区别。他认为，实践是不同于科学认识和生产技艺的行为选择活动，实践理性则是人类判断与选择正当行为的能力，而哲学家大多过分关注认知功能，却没有对操控功能给予足够的重视。这种现象甚至在进入21世纪后依然存在。
行为金融理论研究发现，证券的市场价格并不只由证券内在价值所决定，还在很大程度上受到参与者主体行为的影响，即参与者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。美国普林斯顿大学心理学教授丹尼尔•卡尼曼1979年与阿莫斯•特沃斯基合作，共同提出了“预期理论”（Prospect Theory）。概括来说，预期理论有以下三个基本原理：
（1）大多数人在面临收益的时候是风险规避的；
（2）大多数人在面临损失的时候是风险偏好的；
（3）人们对损失比对收益更敏感。
该理论是行为经济学的重要基础，说明大多数投资者在不确定条件下的市场行为并非是完全理性的，会出现系统性认知偏差。卡尼曼因此获得2002年度诺贝尔经济学奖，可见学科交叉也许是理论探索的方向。
行为金融学能够帮助人们理解情绪和心理对决策的影响作用。预期理论研究的市场参与者心理是处在认知阶段的理论理性，对现象做静态分析，认知离操作有距离。场景理论可以说是行为金融学的微分，揭示价格的动态实现，属于实践理性，与操作行为零距离，具有实际意义。“当局者迷，旁观者清”，相信场景理论也会成为行为金融学的一个课题，得到市场研究人士的关注和重视。
