乖离率与股市顶部和底部的研究
从股价移动平均线与乖离率之间的关系可以看出正乖离率放大至一定程度时,乖离率再度放大,但股价不创新高价,乖离率就开始向零轴靠近;反之,负乖离率降低到一定程度时,乖离率再度创新低,但股价不创新低价,乖离率就开始向零轴靠近。由此可见，随着股市买卖力量的变化,乖离率周而复始穿梭在零轴的上方或下方。因此,大多数的投资者根据乖离率的大小来决定股票的投资策略,有的投资者认为10日乖离率达到+8%以上时,市场超买现象发生,此时是卖出股票的时机;当10日乖离率达到-8%以下时,市场超卖现象发生，此时是买进股票的时机。有的投资者认为20日乖离率达到+16%以上时,市场超买现象发生,此时是卖出股票的时机;当20日乖离率达到-16%以下时,市场超卖现象发生此时是买进股票的时机。笔者认为根据乖离率的大小不足以判断股票的买进时机和卖出时机。这是因为:(1)在多头市场暴涨与空头市场暴跌时乖离率会达到预想不到的百分比,由百分比的大小作为股票的投资策略是生搬硬套的做法;(2)用乖离率研究股票的投资策略在遇上大涨行情时,有可能发生漏失大行情和高利润的机会。
另外,有的投资者利用在乖离率线上作切线的方法来研究股票的买卖时机,方法如下:
1.当乖离率遇压力线而反折时,即为最佳卖点。
2.当乖离率遇到支撑线而反弹时,即为最佳买点。
3.两个波谷一个波峰在一条直线上时，第三点的波峰即为卖出时机,该直线的方向是由左下往右上。
4.一个波峰两个波谷在一条直线上时,第三点的波谷即为最佳买点,此直线的方向是由左上往右下。
5.两个波峰一个波谷在一条直线上时,第三点的波谷即为买进时机,该直线方向也是由左往右下。
6.一个波谷两个波峰在一条直线上时,第三点的波峰即为卖出时机,该直线的方向也是由左下往右上。
这些方法有一定的参考价值但也有其不足之处,主要表现在以下两个方面:
(1)股价暴升暴跌时,乖离率变化比较大,乖离率的支撑线和压力线难以确定,因此股票的买卖也就难以确定。
(2)乖离率波动频繁,乖离率的支撑线和压力线难以确定，因此股票的买卖时机也就难以确定。
综上所述,用乖离率研究股票买卖时机的传统方法有众多不足之处。笔者认为乖离率指标在确定股票市场的顶部与底部方而具有独特的功能,这种功能恰好弥补了移动平均线系统的缺陷。具体方法如下:
1.在股市上升行情过程中,正乖离率愈大,短期内多头获利丰厚,多头获利回吐的可能性越大。如果多头的回吐无法掼压股市行情,但乖离率不再创新高,此时可以基本判定市场的顶部已不遥远,投资者应该准备抛出股票。
2.在股市下跌行情过程中，乖离率愈小，短期内空头网补的可能性越大。如果负乖离率不再创新低并有攀升态势，此时基本上可以判定市场的底部已不逼远,市场反转的可能性极大,投资者应该准备买进一定数量的股票。
