2023年的科技界异常精彩，人工智能横空出世，改变了很多，具有里程碑意义。
在Chat-GPT为代表的AI大模型的催化下，通信行业的核心驱动因素发生改变。
从传统运营商带动的“通信网络升级”，逐步转向“算力基础升级与卫星互联网升级”。
这不美国在2024年1月2日，成功发射7到9组21颗星链卫星。成功将首批6颗手机直连星链卫星送入轨道。
并计划2024年实现星链卫星的短信发送，2025年实现语音通话和上网。
由于星链卫星具有天然的通信优势，以及轨道的不可再生，与频段天然的排他性。让星链卫星的建设刻不容缓。
那什么是星链卫星，有何重要性？
星链是美国2014年提出的“低轨互联网星座计划”，目标是建设一个全球覆盖、大容量、低时延的“天基通信系统”，在全球范围内提供高速互联网服务。
目前卫星分为“低轨卫星”“中轨卫星”“高轨卫星”三种。三者在飞行高度、轨道类型、覆盖范围上有差异。
低轨卫星由于轨道低，具备传输延时小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低等优点，成为重点发展的方向。
本质上说，星链低轨卫星就是会移动的信号发射站，目标是取代传统的地上固定基站，潜在的商业价值巨大。
比方说地面信号站在海洋、沙漠、山区等偏远环境下铺设难度大、运营成本高，而卫星互联网可以完全规避以上缺点。
做到覆盖范围广、传输距离远、通信容量大、传输质量好、组网灵活迅速和保密性高的特点。
例如信息安全角度，在地面通信体系中，海外信息由海底光缆传输回国内，从传输路径上看存在一定风险的。
而卫星互联网可以绕开海外、地面传输网络，保证信息传输的安全性，是国家安全的象征。
更重要的是军事价值巨大，2022年星链卫星成为美国与欧洲的侦查兵，让火炮的命中率指数级提升。
由于星链卫星具有天然的通信优势，以及轨道的不可再生性，全世界仅能容纳6万颗，美国已经规划了4.2万颗，轨道竞争非常激烈。
另外“频谱”具有天然的排他性，因此国际联盟规定，信号频率的占用采用“先到先得”的原则，战略意义极强，目前频谱争夺已经白热化。
可以说星链卫星是具有“全球垄断性质”的通信装备，是典型的“供给有限”“需求无限”的行业，目前的建设已经刻不容缓。
因此2021年4月中国星网集团成立。同年11月发布“G60星链”计划，将实现1.2万颗卫星的组网。
在2023年11月23日，低轨试验卫星发射成功，另外星网卫星发射基地在2023年12月29日竣工。
计划第一个卫星预计将在2024年6月发射，自此我国发射星网卫星将进入快车道。
目前我国发展低轨卫星最大的障碍有两个，一是“发射成本”，二是“火箭与卫星的制造成本”。
降低火箭成本重点在于“一箭多星”、“火箭回收并重复使用技术”、“液体发动机技术”三大环节。
最大的差距在“火箭重复使用技术”，现在全世界唯一能够重复使用的运载火箭只有SpaceX的猎鹰9号。
一箭多星与卫星制造成本方面的差距正在减小，2023年7月发射的“乾坤一号”成本已经比SpaceX的星链更低。
因此卫星互联网产业当前处于0到1的阶段，2024年即将爆发。
那什么是星链卫星的上下游有哪些，投资机会主要集中在哪里呢？
卫星产业链整体可分为三部分：
上游，空间段（卫星制造与火箭发射）
中游，地面段（信关站、核心网、监测站等地面设施建设）
下游，用户段（用户终端及相关软件和服务）
从市场规模看，全球卫星产业规模破万亿，根据美国卫星协会数据，2022年全球卫星产业规模2万亿人民币（约为2810亿美元）。
卫星运营与服务产业规模达1133亿美元，约占卫星产业规模的40.3%。
卫星电视、广播、终端用户宽带产业规模达927亿美元，约占卫星服务与运营产业规模的 81.8%。
地面设备产业规模达1450亿美元，约占卫星产业规模的51.6%，主要包括：
1）客户终端设备（卫星电视天线）产业规模达179亿美元（占12.3%）。
2）卫星导航终端（设备&芯片）产业规模达1119亿美元（占77.2%）。
3）互联网设备（VSATS、网络关口等）产业规模达152亿美元（占 10.5%）。
可以看到产业链中价值量主要集中于中下游。
从投资角度看，高轨卫星关注业绩兑现。例如“手机直连卫星与卫星数据要素”将成为卫星互联网商业化的重要抓手。
当前手机直连卫星主要的技术路径大致可以分为：
1）双模终端接入，通过终端侧5G与卫星双模集成等方式使手机支持卫星通信。
也就是直接改造手机，通过在手机上额外加装卫星通信专用的射频+基带芯片，接入已有卫星网络。
目前华为、苹果是通过在手机上额外加装卫星通信专用的射频+基带芯片，接入已有卫星网络。
华为接入的是中国电信负责运营的天通卫星系统，苹果接入的是Globalstar系统，这方面的 有海格通信、华力创通。
2）存量终端接入，通过对基站进行改造，使存量4G/5G终端直连卫星，对“天线能力”要求高；
3）利用3GPP NTN技术直连连接手机，可支持宽窄带、高中低轨等各类场景。
而根据SpaceX披露，1月3日成功发射具有手机直连功能的卫星，利用3GPP NTN技术，不需要手机额外配置相关的硬件就实现了两部手机之间的通信。
长期来看，手机直连将助力“卫星通信终端基带芯片”大幅度放量，消费电子领域长期利好。
低轨卫星关注行业催化。例如行业催化消息与业绩兑现。
比方说，产业链发展初期，预算、招标、发射、卫星及火箭生产、技术路径转换等“新闻”均可能成为行情的催化点。
业绩兑现角度，考虑到当前仍处于低轨卫星组网阶段，行业规模较小，业绩兑现的确定性不高。
如果未来有价值量提升逻辑明显的公司，预计业绩弹性较好。该方向上可以看“星上通信载荷及TR组件相关厂商”，例如铖昌科技。
总的来说，星链卫星的发展已经刻不容缓。由于我国高度重视在战略性、前沿性、安全性领域推进自主可控，随着卫星发射成本的不断降低，相关公司或将受益
