尽管香港股市经历无数次牛熊洗礼，已无A股炒作之风。然而，个别股票短期大涨，也有资金炒作迹象。然而，港股炒作与A股有着本质的区别。
●港股做空机制健全，一旦有泡沫，就会出现沽空盘。
●港股无涨跌幅限制，往往几个交易日甚至一个交易日就翻倍。
●港股成交量暴增的时间较短，不像内地个别长时间炒作。
●目前，港股爆炒多是南下资金所为，投机色彩浓厚，个别港股沾染A股不良之风。
●港股炒作之后，往往会长时间低迷，追高易深度套牢。
如图5.7所示，以港股汉能薄膜发电为例，2015年3月2日，汉能股价最低为4.53港元，到了3月5日，股价最高飙升至9.07港元。那么，是谁在炒作汉能呢?从3月4日的成交情况来看，24.5 亿元成交金额中，超过3亿元的就是沪港通南下资金。截至3月3日，南下资金持货达5.06亿股或1.22%，市值达32.3亿元，为沪港通投资者持股最多股份。
汉能估值没有任何优势，年报显示，每股收益仅0.1 港元，股价高峰时期的市盈率接近100倍。虽然，它的总市值一度超过长江实业，但是，它却不是恒生指数成分股，在一定程度上，股价与总市值大增，离不开题材炒作。
那么，从量价情况来看，何时介入汉能较佳呢?港股题材股炒作与内地区别较大，由于港股无涨跌幅限制，多空双方博弈趋于白热化。天量皆为短期行为，介入当为第一时间3日或4日，因为短期涨幅较小。而5日介入易深度套牢，追高风险远大于A股，虽然为T+0,但是从高点回落时间过短，非专业投资者难以成功卖出。
自3月炒作之后，汉能股价长期低迷，交投清淡。暴涨之后，汉能重归价值回归之旅，5月20日，股价半小时暴跌47%，这对于前期通过港股通的恶炒资金是一个警示。
港股的理性与成熟，本身就不适合以投机为目的题材炒作，若参与港股，应竖立价值投资的思维习惯，否则，仙股的命运将会伴你左右。炒港股，要警钟长鸣。
