是跌入3000点之下？是机构市，还是操纵市？
2015年上半年是牛市，毫无疑问。但现在是什么市？大多数都迷茫了。因为2015年下半年开启的暴跌宣告熊市的到来。那是否意味着熊市来临了呢？没人确定。因为啊，许多专家，包括李大霄之类的，整天在说牛市又来了，整的小散户一愣一愣的。还有的人则是专门唱空，整天熊市不离口。到底该听谁的呢？
照我说，小散户要想不亏钱，得有自己的判断呐！怎么判断呢？最简单的还是市盈率这个指标！
上图是A股上证指数和深成指历年来市盈率走势图。可以发现，2007年，2009年，2015年都是一个市盈率的顶峰。
2007年上证最高市盈率都有70倍了，太疯狂了。
2009年上证最高市盈率30倍，也是非常高的一个估值了。
2015年上证市盈率最高22倍左右，处于合理水平的偏高水平，但深成指市盈率高达62倍，比2009年的水平还高。2009年之后，A股经历了6年大熊市，这次，会有多久的调整？
这就是股市最本质的运行规律，很难偏离。一旦偏离，后续的调整时间也会很久。
现在A股市盈率，上证是16.6倍，还算合理。深成指是44倍，明显还是很高的，2012年最低时不到20倍的市盈率，才造就了大底和后面的大牛市。
所以，通过简单的市盈率分析，我们可以基本判断，中小板创业板大概率未来几年很难有牛市了，必须要经历估值的调整。而如今IPO速度加快，监管不断加码，正是对中小创挤泡沫的动作。不要以为只有楼市在挤泡沫，中小创同样如此。
对于目前的市场，我们究竟该如何投资呢？这是个很大的问题。以上的分析基本可以判断中小创不是太靠谱，因为估值太高了，而近期银行股中字头的不断活跃，似乎又在告诉你市场的真谛。到底该不该跟着市场走呢，还是坚持自己的以往观点，其实真的不用太过于纠结，关键是认清楚自己。
中国股市的奇葩规律
尾盘总会莫名其妙地涨
统计数据表明，2009年1月至2015年9月期间，对比指数每五分钟的涨跌幅发现，午盘收盘前和全天收盘前，市场呈现较高概率的上涨，上涨概率高达60.3%和79.1%。
2009年1月至2015年9月，每日指数相对于前收盘价涨跌幅统计
信达证券认为，对该现象的产生，目前尚没有完美的解释。可能的原因是，尾盘上涨现象与市场交易机制有较大关系，例如尾盘市场资金情况、机构集中建仓、以及大宗交易的影响。
2牛市，更多开门红
统计每周的交易时间发现，周一上涨的概率和幅度最大。分段统计后发现，牛市期间，股市在周一上涨的幅度较大，而熊市中这种现象不明显。
2000年1月至2015年9月，周一上涨明显
“周一更容易上涨现象”在美国等成熟市场则并不明显，这很可能是由于成熟市场投资者情绪化不明显造成的。但是，在当前情绪化仍然爆棚的A股，牛市的情绪显然更容易在假期被点燃。
同时数据显示，周一出现极端涨跌幅的概率较高，这也与市场预期有关。例如投资者未预期到的周末市场数据和突发事件出现，或者预期落空带来的市场波动，在我国以散户为主的市场中，这种市场情绪波动更大。
每逢周五证监会、央妈都会放大招啊！
3一月买四月卖，更赚钱
通过随机测算上证综指的投资收益率：在每年任意时间买入指数，在之后任意时间卖出获利。发现年初买入、四月卖出获得正收益概率最大。
1991-2014，每月上证综指收益率的均值、中值，以及上涨概率
如果从月度涨跌幅的角度去看市场，上证综指在上半年取得比较好的正收益，上涨的概率较高， 而进入6月份后，市场的回报率和上涨概率均下行。
4A股喜欢春节发红包
每当长假来临，持币过节还是持股过节的问题，都会备受投资者关注。
研究结果表明，在节前五个交易日，节后七个交易日里，上证综指表现较好。在迄今为止的22个春节前后，上证综指上涨次数为18次，上涨概率高达81.81%，涨跌幅的中值为3.19%，均值为3.72%。春节效应比十一效应更加明显 ，持续时间更长、平均上涨幅度更大。
在十一长假之前的三个交易日和假日之后的两个交易日，上证综指表现较好。在16次十一长假前后，上证综指有11 次上涨，上涨概率为68.75%，指数涨跌幅的中值为1.87%，均值为1.05%。由此可见，在十一假日前后，指数上涨 的概率较大，十一效应在A股市场中较为明显。
总结一下，A股的假期效应非常明显，尤其是春节效应，其持续时间和涨幅都比较高。
5低股价收益率最高
对比A股的不同市场风格指数发现，在A股中，低估值个股，包括低市盈率和低指数，长期走势均好于中、高估值品种，且其长期收益率要高于上证综指。在资本市场的长线低估值走势较好。
低价股，是所有风格指数中收益率最高的，这与我国投资者机构中，散户占比较多、且金融素养相对较差有关。
高市盈率、中市盈率指数、低市盈率指数与上证综指走势
活跃股指数是所有风格指数中收益率最差的风格，热门个股或许不是一个好的投资策略。
6新股上市第一年收益欠佳
由于我国资本市场的结构和上市制度，导致 在上市前报表的盈利能力较高，而一旦上市，其整体盈利能力开始下滑。
统计前五年 的ROE分布表明，随着上市时间的延长，低盈利能力的公司开始增加，收益率的中位数开始向较低的ROE水平倾斜。
对比 不同年限的投资价值，上市第一年的投资收益并不好，其后明显好转。
7金融板块行情独立
数据显示，金融行业与其他行业的相关性最小，而在每个月上涨前五名的行业中，银行业出现的次数最多。
如果对比市场整体收益率，申万行业分类中“综合”出现较高超越市场整体涨幅的概率较高。
8牛市波动增强
从日内分钟数据的标准差来看，在上证综指的阶段性顶点时，市场的波动显著增强，而这种现象在市场趋势性上涨的尾端更为明显。
9均线系统仍有效
技术分析在我国股票市场应用依然较为广泛，而技术分析的有效性，也是广大投资者争论不休的事情。
回测结果显示，在多数发展比较完善的资本市场，例如美国，日本、英国、法国，均线系统下的技术分析已经失效 ，而新兴市场国家和地区依然有效。
结论：技术分析存在有效期，随着市场的发展，其有效性逐步减弱。因为，技术分析这种“想让所有人通过简单技术指标来挣钱”的策略，肯定不会让所有人都挣钱。如果某种指标一旦给市场全面接受，那么它带来的超额收益将会被削弱。
值得一提的是，双均线系统的有效期，比单均线有效期要长久一些，或许这暗示着技术分析也要进行不断的演化， 以适应市场的发展。
10、7倍PE肯定见底
资本市场有其自身规律，也有着估值的上下限。“树不会长到天上去”，股市也不会是无底洞。
从主要国家和地区的综合指数来看，市盈率在7倍时，股市肯定见底。
主要国家和地区综合指数的 走势图
1、跳空倍数法则
早盘高开或低开超过5个点的时候，如果在10:30分还没有回补缺口，那么当天最大跌幅是第一低点或高点附近的倍数。
2、15分钟超量法则
早盘高开或低开连续三个15分钟的量能是不断放大，而且又连续的三个15分钟的阳线或阴线，当天则会出现全天上涨或下跌的走势。
3、10:30分倍量法则
在下跌的走势中，早盘到10:30分的成交量如果没有上个交易日尾盘最后一小时成交量一倍的话，通常反弹的高度过不了11点，也不会有大的风云变化。
4、减量反弧法则
早盘高开或低开不补缺口，在第一小时大涨后回落反上如果第二小时的缩量，再冲高点累计量没有第一高点1.5倍则通常第二高点是假高，全天出上影线。
1、伸头缩脚与缩头伸脚
所谓伸头是指新生成的一根MACD柱状体为正值并且比前一根长；所谓缩脚，是指新生成的一根MACD柱状体为负值但比前一根短。此两者为绝佳的买点。反之，缩头伸脚就为绝佳的卖点。
但是MACD柱状体的形状不一样，使用伸头缩脚买入的成功率也是不一样的。一般对于暴涨暴跌的股票，会在MACD柱状体上显现的界限、趋势十分分明，并且十分陡峭，成功率也相对较高。
举例：002190成飞集成缩脚伸头之间，陡峭的柱状体造就了翻番的神话。
2、火烧连营
当发现一个股票一直呈现红柱起伏的形态，犹如漫天大火，必定牛股无疑，可以积极买入。
举例：002192路翔股份漫天大火烧出了一个牛气冲天的黑马，经过最后的拉升，在缩头时卖出，获利翻番。
3、买小卖小
柱状体相对比较明显，但在股价上升的过程中，形成的红色柱状体堆却出现了后一个小于前一个的情况，则应注意风险，择机卖出；反之，在股价下降的过程中，形成的绿色柱状体堆出现了后一个小于前一个的情况，则应关注，择机积极买入。实际上这就是指标背离的一个应用范畴。红色柱状体堆的缩小，在大的上升趋势中，这种情况可能是对应的周期的上升三浪或五浪的衰竭；反之绿色柱状体堆的缩小往往对应的是下跌三浪或者五浪的衰竭走势。
举例一：002199东晶电子卖小，规避了大幅下跌
举例二：002215诺普信买小，获得了可观的收益
庄家常用手法3，在高位放量突破。股价上涨在高位，任何的放量突破，都是一种危险的信号，其大概率都是出货的情况。当股价上涨高位的时候，利用巨量吸引接盘者，这样的票上涨的力度不大，时间不会太久
中国股市为何股灾频发?
股灾其实国内外都有，美国股市在健全之前，也发生过各种类型的股灾。从当年荷兰的郁金香事件开始，这种人为的灾难从来没有停止过，不过是换了个说法换了个形式罢了。
从发展历程看，A股只有不到30年的发展历程，而国外股票市场至少都有上百年的历史，也都经历过股灾。
A股30年的发展历程则更像是欧美国家的股票市场缩影，因此，看起来股灾发生的频率要高一些。
从制度方面看，目前A股的制度建设远远落后于股票市场发展，部分机构和个人利益制度漏洞，牟取巨额暴利，在一定程度上助长了市场的大起大落。
从投资者角度看，A股以个人投资者居多，而具备专业投资能力的投资者相对较少，即不成熟的投资者居多，而这些投资者又极容易受市场短期波动或未经验证的消息影响，追涨杀跌，这在很大程度上也助推了市场的大幅波动。
从投资机构行为看，有时候机构投资者基于某种目的，需要进行调仓或其他行为，短期内大幅买入或卖出，也会引起市场大幅波动。
一定要记住：吃一堑，长一智，伤害就是明白，失败就是懂得。我们会从失利中慢慢走出，重拾信心，不开心、后悔、抱怨和慌乱对你的投资毫无帮助。股市很重要，但一定不是生活的全部，除了股市，我们还有诗和远方，这才是我们该拥有的生活，继续我们的努力与追求。
