1.1.1什么是公司理财
假设你即将创办自己的企业。无论你从什么形态开始，你都应当用某种形式或其他形式回答以下三个问题：
1.你应该采取何种长期投资?即你要介入什么行业，你需要哪些建筑物、机器和设备?
2.你将从哪里筹集到投资所需的长期资金?你会不会引入其他所有者，或者你会不会借钱?
3.你将如何管理诸如向客户收款和向供应商付款等日常的财务活动?
无论如何也不仅仅只有这些问题，但它们是其中最为重要的。广义而言，公司理财是研究回答这三个问题的方法。我们将在以后的章节中分别考察每个问题。
1.1.2财务经理
大型公司的一个显著特点是所有者(股东)一般不直接参与经营决策，尤其是日常经营决策。公司经理代表所有者的利益，并以他们的名义决策。在大型公司中，财务经理负责回答前文中提出的三个问题。
财务管理职能一般隶属于企业的一位最高官员，例如财务副总裁或首席财务官(CFO)。图1-1是一个简化的组织机构图，它突现了大型企业的财务活动。如图所示，财务副总裁协调财务长(treasurer，或译做司库)和主计长(controller，或译做总会计师)的活动。主计长办公室处理成本和财务会计、税务支出和管理信息系统：财务长办公室负责管理企业的现金和信贷、财务计划和资本性支出。这些财务活动都与前述的三个基本问题有关，后续章节将主要处理这些问题。因此我们的研究主要着重于通常和财务长办公室相关的活动。
1.1.3财务管理决策
如前所述，财务经理必须关注三类基本问题。下面我们更细致地进行考察。
资本预算第一个问题着眼于企业的长期投资。企业长期投资的计划和管理过程，称为资本预算(capitalbudgeting)。在资本预算中，财务经理试图识别那些给企业带来的财富超过其取得成本的投资机会。宽泛地讲，它意味着一项资产所产生的现金流量的价值超过该资产的成本。
一般所考虑的投资机会的类型，部分地取决于企业的业务性质。例如，对像沃尔玛这样的大型零售商而言，决定是否另开一家商店，可以算是一项重要的资本预算决策。同样，对于像莲花和微软这样的软件公司而言，一项新的工作表格的开发和上市决策，将会是一项主要的资本预算决策。有些决策，例如购买何种类型的电脑系统，可能不会如此依赖于特殊的业务类型。
无论所考虑的机会的具体性质如何，财务经理必须不仅关注他们所期望收回现金的多少，而且关注他们期望什么时候收回和收回的可能性如何。评价未来现金流量的规模、时机和风险是资本预算的精髓。实际上，就像后文所要讲到的那样，不管我们何时评价一项经营决策，相对而言我们所要考虑的最为重要的就是现金流量的规模、时机和风险。
图1-1简化的组织机构图(确切职位和机构因公司而异)
资本结构财务经理的第二个问题着眼于企业对支持其长期投资需要的长期筹资的获取和管理方式。企业的资本结构(oapitalotructuro)(或财务结构)息企业用求为其经营融资的长期债务和权益的特定组合。在此领域财务经理应注意两点：首先，企业应该借入多少债务?也就是说，债务与权益的何种组合为最优?选定的组合将影响到企业的风险和价值。其次，企业成本最低的资金来源是什么?
如果我们把企业比做一张饼，那么企业的资本结构就决定着如何切割这张饼，换句话说，企业的现金流量中，多大百分比流向债权人，多大百分比流向股东。企业在选择资本结构时，有很大的灵活性。对于一个特定企业而言，种结构是否优于另外一种结构的问题，就是资本结构问题的核心。
除了决定筹资组合以外，财务经理还须确切地决定怎么样和从哪儿筹得款项。与获取长期筹资相关的费用可能非常可观，因此必须仔细评价不同的可能性。公司还会用许多不同的甚至是罕见的方式向大量的债主借款。选择债主和借款类型是财务经理要处理的另一项工作。
营运资本管理第三个问题着眼于营运资本(workingcapital)管理。“营运资本”这术语指的是企业的短期资产(例如存货)和短期负债(例如欠供应商的款项)。管理企业的营运资本是一项日常的活动，它是为了确保企业有充足的资源维系其经营，避免高成本的中断。它牵涉到一系列与企业现金收支相关的活动。
与营运资本相关的一些必须回答的问题如下：(1)我们应该持有多少现金和存货?(2)我们是否应该赊销?如果应该，我们要设定什么条件，适用于谁?(3)我们如何获得必需的短期筹资?我们是赊购，还是借入短期资金用于支付现金?如果我们借入短期资金，我们应该怎样和向谁借?这些只是管理企业的营运资本所产生的问题的一小部分。
结论我们讲述了公司财务管理的三个方面一资本预算、资本结构和营运资本管理，这是一种非常宽泛的分类。每方面都包含大量的专题，我们只纳入了不同方面所产生的一部分问题。后续章节将详细讲述。
