期权
期权(Option)， 它是在期货的基础上产生的一种金融工具。 在教科书中，期权的定义一般是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。我们从其本质上考察，期权是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权合约的一方称作买方，而出售合约的一方则叫做卖方: 买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
期权分为看涨期权和看跃期权。所谓看涨期权(Call Option),是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进-定数量标的物的权利;与此相对应，看跌期权(Putl Option)则是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格出售一定数量标的物的权利。
我们说，由于期权交易的是一种权利，因此，理论上来说，期权的买人者都能获得无限收益，而承担有限损失:与此相反，期权的出售者都只能获得有限收益，而承担无限损益。
互换
互换(Swap)，也叫掉期，在金融学的教科书中是这样定义的:交易双方依据预先约定的协议，在未来的确定期限内。相互交换一系列现金流量或者支付的交易，包括利率互换、货币互换、外汇互换等类型。
互换看起来十分复杂,其实它就是由两个具有不同条约的金融行生产品(包括远期、期货、期权及互换，甚至其他更复杂的金融衍生产品)所组成的一种金融产品。
最常见的互换是利率互换，我们就以它为例说明互换的好处。
假设现在有两家公司甲和乙，它们的信誉评级分别是:甲公司为AAA级，乙公可为B级，甲公司想从银行以浮动利率借款，而乙公司则想以固定利率借款。中介公司向用乙两公司收取的手续费均为0.05%。
现在，我们通过分析表知道甲公司借固定利率贷款的成本比乙公司低0. 70%，而甲公司借浮动利率贷款的成本比乙公司低0, 40%，因此，甲公司在借固定利率贷款方面具有更强的比较优势，因此，甲公司向银行申请10. 00%利率的固定利率贷款，乙公司向银行申请SHIBORO. 30%浮动利率贷款，并且，甲乙两公司签订一份互换合约，规定由乙公司承担甲公司利率的0.55%，然后双方交换利息支付义务，即互相为对方支付利息。每次付息由中介公司担保、转交对方，同时中介机构一次性收取所有手续费。
除了本书主要给大家介绍的权证以及刚才介绍的远期、期货、期权和互换外，实际交易中还有很第衔生产品，它们所具有的高杠杆、高风险性使得不少投资者对它们产生了极大的投资兴趣。然而，金融衍生产品是一把双刃剑，在给投资者带来规避风险的同时，它也给金融市场带来极大的不稳定性，比如，我们都熟悉的自2007年开始的次贷危机，就是一次由金融衍生产品引发的全球性金融危机。当然，如果你有兴趣关注这方面的咨询，你可以自已在最近多如牛毛的资料中找找一些来看看，我们就不在这里浪费时间了。
