熊市指股市行情萎靡不振，交易萎缩，指数一路下跌的态势。如:2001年7月一2002年底，就是典型的熊市。这段期间管理层频频出台利好政策救市，但股市仍然下跌，成交额屡屡缩小，无热点板块炒作，入市人数减少。
熊市也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市，也称跌市、淡市、空头市场、卖空市场等。通常当市场跌幅在20%以上时为熊市。
熊市的特征
(1)轮跌效应。比如说，前期是地产股不断下跌，最近又变成了银行、券商和有色金属杀跌，之后煤炭股又出现杀跌。这种轮番杀跌效应，对大盘当然没有起到好作用，因为总是有领跌力量向下促使大盘走低。
(2)破位补跌效应。有些股票在熊市前期也处于比较抗跌的状态，但是好景不长，一旦K线连续击穿多条均线，出现破位状况甚至是跌停时，后面肯定要引发新一轮的杀跌。还有就是一些个股，因为业绩连年亏损而被戴上“*ST”帽子，往往非常容易引发几个跌停式的补跌。
(3)重图不重质效应。只要是熊市来临，质地好的股票也一样会下跌，不要因为股票质地好而一定看多，系统性风险是不会管股票质地如何的。
