互联网最大的优势就是信息和数据传递,正是基于数据计算,金融交易、支付实现了以记账为基础的无纸化,甚至移动化进程,而且这样的计算已经非常安全和成熟。问题是:为什么互联网计算在高级金融交易过程已经实现经常性使用,而初级基本信息传递方面的应用还很不充分?比如,我们早已习惯在互联网上关注 的信息披露,但我们是否能够及时、准确、充分地看到一个公司的真实情况吗?显然没有。
我们看到,一些农业养殖项目,为了取信于消费者,它们实现养殖过程的全程视频监控,从而取得了很好的商品附加值——诚信附加值。但我们的 为什么没有管理者给自己提出“利用互联网技术,加大公司透明度,从而取信于股票投资者”的要求?今天我们正式提出这样的诉求,希望每家 “形同虚设的官网”变得丰富起来、真实起来、有效起来;同时也希望中国证监会或 协会向 提出这样的要求,强化A股 透明度。
之所以想到这个问题?那是因为3月18日,上海证券交易所科创板股票发行上市审核系统正式上线,在线上,公众可实时浏览科创板股票发行上市审核的最新信息。这是个很好的办法,有人可能质疑:这有什么用?别急,好东西当然有用,市场投资者会渐渐习惯和使用这样的信息披露,同时也会要求主板 ,我们认为,这样的好事根本用不着试验,而应当直接推广。
最核心的要件是拟 (发行人)接受交易所、证监会询问环节的披露,这对投资者解除疑问至关重要,它将有效避免投资者稀里糊涂见新股就买的恶习,更重要的是:在信息充分披露的情况下,可以更加充分地体现买者自负的原则。当然,这样的做法也把监管者的审核过程置于公众和媒体的监督之下,这显然可以大大提高监管效率,而使科创板的透明度提升至前所未有的程度。别以为注册制下公司上市变得简单了,记得当年有个“沈阳飞龙”,其上市之路梦断香港,它的老板姜伟曾经告诉我,交易所一共向公司提出过2000多个问题,整个公司上下被搞得痛苦不堪,会计人员生病不能休息,坐在办公室“打着滴流”回答问题。
在所有科创板上市规则中还有一条可圈可点: 必须认真对待媒体质询,真能做到,这将是中国股市的一大进步。过去, 防火防盗防媒体,对媒体的质询不是推三阻四,就是邪门歪道。这里当然存在个别媒体人有失检点的问题,但绝大多数是好的,是出于对投资者负责的精神和态度的正常行为。所以,暗箱操作,这种持续了近30年的中国股市恶习早该改改了。
谁都知道我们已经处在信息高度发达的世界,4G、5G一代代迅速交替,那 信息披露有什么理由如此滞后?我们认为,互联网金融发展要有顺序:首先是充分完善最基本、最核心的信息披露问题,然后才是交易的方便性,而且这两个层面的问题绝不能本末倒置。没有信息披露充分性的交易方便,只能构筑投机性或公众伤害性的市场,甚至是赌场。