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[李大霄最新股市评论]外资,疯狂扫货!

2020-02-17 21:19:20 来源:李大霄 本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

[李大霄最新股市评论]外资,疯狂扫货!

时间:2020-02-17 21:19:20 来源:李大霄

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来源:功夫财经

新年以来,由于春节的原因,近一个半月时间内A股仅有二十多个交易日,大盘也因突发事件而出现大幅波动,外资流入A股的进程并未停止,甚至入场速度有加快的迹象。

年内,通过沪深港股流入A股的北向资金规模就达到677.08亿元,占去年北向资金流入规模的19.25%。显然,外资正迫不及待的开展A股的投资布局,分享中国经济成长和资本市场发展成果。

1

外资流入规模逐年增大

自2014年开始,外资可通过沪深港通机制投资A股市场。目前,北向资金的净流入规模已超过万亿,持股市值超1.5万亿元,持有股票数目超过两千只。

除2015年之外,每年北向资金的流入规模增长。2019年,北向资金的净流入规模就高达3517.43亿元;而2020年的前二十四个交易日净流入规模高达677.08亿元,因此,可以预见,2020年外资通过沪深港通流入A股资金规模或将高于2019年。

当然,从2015年的情况来看,2020年A股市场若再度出现短期疯牛行情,外资入市的节奏或将放缓,甚至会出现阶段性流出的可能。不过,A股短期再现疯牛的概率偏低,市场当前仅处于牛市初期阶段。

▲北向资金年净流入规模 数据来源:wind

2

各大国际指数公司持续提升A股权重

外资踊跃投资A股市场,与各大国际指数公司持续提升A股权重不无关系。目前,国际指数公司MSCI将A股大盘股纳入比例提升至20%,将中盘股(包括符合条件的创业板股票)按照20%的比例纳入,完成了纳入A股的第一阶段工作。富时罗素公司则在2019年9月将A股纳入因子由5%提升到15%,并将在2020年3月开展其纳入A股计划的第一阶段第三步工作。另一家指数供应商标普道琼斯指数于2019年9月将1099只中国A股纳入标普新兴市场全球基准指数,包含147只大盘股,251只中盘股,701只小盘股,不含创业板股票

各大国际指数公司纳入A股计划的第一阶段基本接近尾声,预计将于2020年3月开展第二阶段的纳入A股计划。目前来看,若A股市场未呈现非理性波动行情,那么,随着各大国际指数公司开放A股纳入权重,外资持续流入A股的情况或延续。

3

外资流入的行情时机选择

自2020年1月17日开始外资通过沪深港通机制投资A股,至今已经超过1200个交易日。在此期间,沪深300指数波动幅度在-1%至1%的样本交易日接近八百个交易日,且陆股通资金流入沪深300样本股规模在6600亿元以上,占据全部北向资金累计净额的六成左右。

而随着A股沪深两市波动幅度加大,北向资金流入A股规模也各有不同。总体来看,在市场下跌的过程中,北向资金多出现流出现象;而市场上涨过程中,北向资金多出现流入现象。当然,在A股波动出现极端情况时,北向资金多选择短期反向操作。

当前仍为外资流入的初期阶段,因此外资的操作策略并非追涨杀跌短线投机行为,市场波动收敛的行情周期是外资流入较好时机选择。

[<a href='//m.sasasearch.com/lidaxiao/'>李大霄</a>最新股市评论]外资,疯狂扫货!

▲沪深300指数波动与陆股通资金在沪深300板块的流向分析(2014年11月17日至今)(沪深300指数)行情出现次数陆股通资金流入总额(亿元)陆股通资金流入日均额度(亿元)数据来源:wind

4

外资持股集中度高

尽管,各主要国际指数公司提升A股纳入权重并扩大可投资品种范围,已投资的A股品种超过两千只。然而,北上资金的配置策略仍是集中持股,陆股通持股市值前二十的市值总额超过七千亿元,前五十的市值总额超过九千亿元,也就是说市值排行前二十的市值占比接近五成,市值排行前二十的市值占比则在六成左右,其余一千九百多只股票的市值占比则不到四成。

投资者应重点关注这类外资重仓股的基本面及市场表现。

5

外资持股行业选择

从陆股通持股行业分布来看,食品饮料、家用电器、医药生物、银行和非银金融是持股市值最大的五个行业,纺织服装、综合、商业贸易、国防军工和钢铁板块是配置资产市值较小的五个行业。持股市值排行六至十位的行业还有电子、交通运输、房地产、汽车和建筑材料。

排行前五行业的市值占比为55.64%,排行后五行业的市值占比为2.55%。显然,外资还是偏好消费和金融行业。地产行业的龙头主要在港股市场,导致陆股通持有地产股市值偏小。综合来看,尽管通过外资通过陆股通流入A股的资金超过万亿,且持股市值超过1.5万亿元,但是,与A股66万亿元的总市值相比,外资在A股市场的占比依然偏小。

因此,随着A股市场国际化发展的不断推进,外资流入A股的意愿较强,A股市场结构也将因此发生变化,投资者偏好或将调整为更关注 基本面变化及投资回报的情况。建议稳健型投资者可考虑熟悉外资投资特点,从外资的重仓股中选择绩优且回报较好的投资品种。

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