跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利，这种套利交易形式是套利交易中最普通的一种。
导致不同合约月价格差的主要原因是资金不均衡作用和季节性因素，有时资金主要集中在某一个合约上角逐，使得合约的波动速度要明显快于其他合约，这就意味着套利机会的来临。跨期套利最明显的好处是容易掌握，考虑因素相对比较简单，而且结算在同一交易所进行，不需要划转资金，容易实现账面平衡。例如，大连大豆5月合约与9月合约之间的套利。
相对而言，这是一种最为简单的套利模式，需要注意的是，最简单的东西，操作上有时最不容易把握，这主要是因为套利的时机往往稍纵即逝，没有在合适的时机入市，可能就再也无法入市了。对冲时机的把握也面临同样的问题，不能迅速决断，可能很长时间形成的利差在瞬间就消失了。
另外，还因为交割地位的差别有时会不断地强化某种价差的变化趋势而无法使其逆转，这样，过分拘泥于绝对价差达到某一水平而进行的跨期套利，往往会因为出现新的不可逆极限价差而导致套利失败。
