三年来，100%准确的方法论
从不可能永远正确，希望正确的时间能延长些。一李大霄
在本报2009年股市名嘴“秋后算账”系列报道中，英大证券研究所所长李大霄成为了当之无愧的牛人，三年来股市预测统计率达到了100%的准确率，名列众多股市名嘴榜首。2010年，这位牛人是怎样看待今年市场的?李大霄从五大方面深度剖析今年的市场。
三年来100%准确率的方法论
1.从经济看热点
2009年，固定资产迅猛增长的方式使我们的经济出现了明显的复苏。包括采购经理人指数，宏观经济景气指数的先行指数、企业家的信心指数、消费者信心指数、工业品的价格指数都已经出现了明显的回升。而今年非常有可能发生的是消费比例会大增，投资的比例会降低，出口的比例会升高。2005 ~ 2007年，净出口对经济的贡献率曾达到20%左右，但是由于外需不足，2008 年下滑到9. 2%,今年预计贡献为负。随着欧美等国家经济的逐步复苏，今年的低基数效应等,预计2010年我国出口增速将明显恢复。另外，2010年扩大内需依然是宏观政策的重要日标，而我国二三线城市的消费升级才刚刚启动，潜力依然很大，所以2010年消费增长有望再接再厉。而股票市场上，黑马也会出现在消费板块，2010年的投资机会是消费。
2.从加息看流动性
流动性比较充裕的状况，在2010年可能重现。虽然2010年没有2009年的流动性那么充裕，还是有保持的可能性。首先很多人担心加息，但中国的利率水平仍然维持在一个比较低的水平上，就算加息仍然是低位。
另外，明年整个货币供应该是充裕的，因为在今年增长29%基础上再增长，这是一个大的前提。此外，从2010年开始，证券市场储蓄的资金慢慢会从银行拿到证券市场来，这个过程保持了流动性的充裕，而且这可以部分地抵消一点央行信贷收缩的效果。还有一部分是大家要注意的，从四季度的情况来看，新增外汇储备迅猛增加，而且增加速度可能在2010年继续增加。总而言之，流动性在2010年仍然是充裕的。
3.从投资人行为看市场热度
“市场大多数人是错误的。”这是李大霄认为非常正确的一句话。他表示，市场大多数投资者往往不一定是正确的，多数人选择的同.个方向的时候，往往意味着反方向的开始，也意味着顶峰的开始。而从目前来说，市场的分歧仍然比较大，也说明投资人的行为在这个阶段里面还没有看到过于狂热的局面出现，整个市场也还没有出现非常狂热的迹象，现在请大家不要过于警惕。
4.从政策动向看投资机会
研判市场非常重要的一个因素是政策面的动向，政策面的动向将会形成2010年的投资机会，将会有一个非常大的投资机遇,就是政策因素所给我们带来的投资机会。“央行已经第二年提出我们要稳定股票市场，在第-年提出此意见的时候市场涨100%，今年是第年提出我认为就算不涨那么多，也不至于跌那么多，这是我的第一个判断。” 李大霄认为。第二，产业的拉动要转变为第一、第二、第三产业的协调带动。我们要依靠物资消耗向以高科技进步和劳动者素质的提高管理水平转变，而且第二产业在这个地方找投资机会，都是有可能的。在第一产业和第三产业里面的投资机会将多-些， 高科技将成为2010 年的绚丽主题。
5.从估值看大盘
目前，从市盈率的角度来看，市场正从一个相对低的位置回升到中间的位置。从PE的角度来看并不是很高，但并不是绝对的低位。如果从净资产倍数米看，现在这个位置距离高点还有相当的距离，距离低点也有一定的距离，这个地方处于不高也不低的位置，这个地方有可能会出现局部的高估或者局部的低估并存的局面，有的高有的低，平均来讲显现出来的是合理水平。这个PB相对高-点，PE相对PB就低一些。
从全球市场的情况来看,我们处在全球市场的高端位置，但中间有一些特别是B股市场还是处于全球市场的中间位置上。B股市场深圳、香港与A股市场相比有折让。第一个深圳成份指数、第二个推荐的是深圳成份B股指数、上海的B股市场。
2010午振荡上行概率大，“我的观点是，6124 点需要淡薄，1664点需要勇气，3000点附近需要坚持。”李大霄表示这是他对市场的总体观点。他认为，2010年市场振荡上行的概率较大一些， 但是它不会像2009年的上涨速度那样，从估值水平米看，市场的长期水平会降低一些，也就是会更合理一些，特别是高估的部分像创业板、中小板没有业绩支持的题材股，估值水平有一个慢慢回归的过程。在这个节点上我们不需要过于恐惧，全流通的进程将会催生出大小股东利益致，长期价值开始涌现的证券市场。2010年全流通的过程基本完成，以后市值管理将是新的概念新的范畴。
另外，在全流通的过程里面，会催生很多股东行为的变化。全社築会优质的资源有可能通过资产注入、资产重组模式收购兼并等等方式 焦向 集中。从资产重组的角度上也许会诞生很多机会。还有一点，市场规模是越来越大了，市场在这么大规模的情况下，结构性的机会就产生了。
总体来看，在1664点播下的种子不要在3000点抛掉，1664 点播下的种子会给我们带来丰厚的收益，只不过需要一点时间长大、 发芽、开花、结果，不要在它没有成熟的时候把它摘下来。
