7月股市迎来开门红，沪指微涨0.11%，止步于3200点！题材股却开始活跃起来，创业板大涨近1%创反弹以来新高！

两市分化走势明显，尤其是上证50为代表的白马股却逆势大跌，盘中跳水跌超1%，午后回升小阴线收盘。很明显，白马股资金已经不是抱团取暖了，而是多空分歧加大！

领头羊贵州茅台连续4日收跌，今日盘中一度大跌超3%，一根阴线跌破以20日为本轮慢牛以来的上升趋势线，量能有所放大，随后全天保持低位震荡，从走势上看利空头占据优势。

再看看格力电器、美的集团、均出现了高位放量滞涨形态，这并不有利于多头的进攻。据数据统计，无论是近3日还是近5日的数据，贵州茅台的主力资金净流出额在沪深两市都名列前茅。事实上，主力资金撤出贵州茅台并非个案，近5日格力电器、贵州茅台、美的集团、五粮液等明星个股的主力资金净流出额均在沪深两市排名前十。

继下来这三个因素并不利于白马股继续上涨：

1、国家队、公募基金在白马股中获利丰厚，对于这些体量较大的基金不可能还在涨幅巨大后建仓，反而是逐步获利兑现的时候。

以今年收益率最好的嘉实新机遇为例，从一季报数据看，股票持仓占基金资产净值比例为53.35%，前十大重仓股今年以来平均涨幅高达28.94%，动态市盈率为27.15倍，其中，前三大重仓股格力电器、伊利股份、美的集团今年以来的涨幅分别为67.22%、26.8%、57.24%。

2、股价大涨产业资本逢高减持，此前美的集团、格力电器都遭遇大股东减持套现。最近一个列子安琪酵母上周五公告持股5%以上大股东减持，当日股价冲高回落，今天再度放量大跌5.68%，资金明显开始高位恐慌性砸盘出货。

3、半年报公布时间窗口开启。白马股业绩应该普片不错，经过半年的涨幅，已经提前表现良好业绩的预期，要防止见光死的可能。如果业绩不如预期，那么上涨的理由被证伪，业绩地雷更是利空。无独有偶，今天安琪酵母半年报预增50%-70%，股价却没有上涨反而大跌，谁先公布的另一家天马科技则连续两日涨停。

我们发现，虽然白马股业绩有保障，即使是经过大幅上涨之后，公司市盈率依然较题材股有比较优势。

也许有的朋友认为这样风险并不大。按照我们的经验，中国股市是一个不成熟的市场，如果资金要获利了结，资金进场就是为了赚钱而来，如果主力资金获利兑现，必然是要下跌的，不管是市盈率低，还是业绩好。当然公司有业绩保障，股价回调空间相对有限，会给与再次上车的机会。