从前面几章的介绍，你大概已经得出这样的结论:不论是在牛市、熊市还是窄幅徘徊行情中，你都需要花费一定的时间和精力去管理你的投资组合。你可能没有时间或者也不太愿意对短期和中期投资进行研究分析。如果你正面临这种情况，那么你可能更愿意选择一组多样化的股票组合，买进并且在超过一年的时期中持有。这一章提供了一-些指导帮助你找到一些处于非周期性行业中的公司，比起其他对经济状况改变非常敏感的公司，这些公司的股票波动一般没有那么剧烈。在这一章中列出的股票我们没有给出评价，因为只有你才能决定哪一种投资适合你自己。
一、选股方针
这里提供了一些在选股过程中对你有帮助的指导。参考图9-1。
这船图显示一只股票的价格以大约20度的角度处于上升比事足以支撑很长段时期 它的200天样对00天移动平均线也随着股价以相趋势，这一似的上升角度攀开。这一关系最重要的特征就是股价与移动平均线之间的距离。当两者之间保持这种类型的距离时.就说明股价在过去的走势,并预示着股价升值率将在未来一段时间内维持一水平。股价与移动平均线之间的距离是一个安全边际。只要这一距离保持不变,持有这,只股票就是安全的。
在图 9-2中显示的价格模式不是很理想.但它是正的.因为它上升的速度能够在长期提供可观的资本利得。股价多次向移动平均线下降,然后又上升了一段距离。股价不能维持其与移动平均线之间的固定距离说明人们对这只股票的需求是不稳定的。只有当你找不到任何一只股易那样的关系时，你才应该考虑买入这种类型的股票。
上升角度在10到30度之间的水平更易维持,并且也比更高的角度风险小。这是因为当日交易者和动量投资者都很少参与这种情况下的股票，他们只想找寻快速获利机会.对这种适合长期投资的公司没什么兴趣。上升上升角度在s度或者更小的股票 是可持续的,但是它们却不能在波动之后提供充足的回报率，而任何回报中都要扣除一切其它的成本。
见图9-3。在你买了一只股票以后，你会期望它在长期持续上涨,这就有必要留意它的走势。股价能够维持在200日移动平的线以上是非常关键的因素。你应当至少每星期查看一次两者之间的关系。如果价格-直保持在移动平均线之上,那么一次突然的朝着 移动平均线的下降就是一个警惕信号， 预示着上升的走势正在减弱。如果价格跌破了移动平均线那么走势已经从上升变成了下降。在这种发服质么走势已经从上升变成了下降。但你还有看见之前卖出股票并获得资本利得。
二、股票筛选程序
既然你已经知道每种模式的特征. 那么你就可以开始寻我值得长期持有的10只股票了。在接下来的部分，你将看到-些上市行业的类型以及每种行业中的公司。这些公司有良好的成长记录。他们
相服务”格水平上出售产品和服务。提供个人和商业需要的产品和服务，并且在能够产生巨大利相的值它们当中的大部分都拥有品牌名称的版服务，并且在能够产生巨大利润的价权,这些品牌都是被高度认可的，并拥有一群忠实顾客。对于将它们，作为长期投资的优秀对象.我们有一些原因可以总结。为了构建-一个多样性的投资组合.在下面列出的26组当中,你只能从每10家公司当中选一家。
下面是从 10只股票当中挑选-只的方法。 回顺一下对每一种类型的行业的描述。如果你认为该行业有长期增长的潜力,那么按照下面的程序挑选你认为是一组当中最好的那家公司，对该公司股票的“技术分析”从一系列的时间段中选择“2年”,从移动平均线的选择阅读你选择的股票图。用蓝色标示出股票价格,用红色表示出移动平均线。
如果图中显示出的股票价格和移动平均线之间的关系与图9-1中的相似,那么就将其挑选出来作为你的10只股票组合中的个。注意: 如果你不能 k定选择哪 家公司的股票,那么就挑选两只图形模式为正的股票。记住股票代码，然后登陆雅虎财经“技术分析”,从列出的时间段中选择“2年",然后点击*00得到移动平均线。在“比较”一栏中输人另一只股票的代码。点击“比较”,然后就可以看到两只股票的相对走势表现。回顾这幅图以决定哪只股票是相对于移动平均线以及另一只股票而自表现最好的那一支。在你做出决定以后， 回到列出的行业名单中,重复上述筛选过程,直到你挑选出10只多样性的股票。
注意:如果你在一个快速下降的熊市中尝试这一筛选程序, 你很有可能将不能找到-只股票适合做长期投资。在这种情况下。由于手头有可用的资金，你可以买一些利息率很高的一般责任政府债券,在 ;股票市场的熊市结束的时候获得自己的回报。因为熊市-般不会持续超过18个月,债券到期日应当是在未来一到两年之间。
三、挑选公司
下表列出了每只股票在发行日的大约的股息率和市盈率。市盈率是由股票价格除以每股收益。这样如果-只股票的每股价格是10美元,每股收益为1美元,那么其市盈率就是10.简单表示为10。在牛市,市盈率.般在15-25之间。比较市盈率应当在同一个行业或同一类型的商业当中进行。市盈率低的公司通常被认为是比市盈率高的公司更有价值的。但是如果一家公司收益增加比其竞争者更快, 那么有更高的市盈率也是很正常的。
1.非耐用家居产品。这些公司销售每个家庭都必须购买的家居用品。它们有着知名品牌名称,这使得它们比那些不太知名的产品更有吸引力。对这些公司销售的产品的需求是持久并且在增长的.因为它们在我们的生活中有很多实用功能。这些品牌产品受到不知名晶牌的竞争主要是来自于低价方面。只要消费者更喜欢知名品牌,并且感意为它们多花些钱,那么这些公司就能维持其主导地位和盈利性。
2.金属矿业。这些公司向T业经济提供原材料和必需品,工业经济用这些来制造现代社会需要的产品。它们开采铜、铝、铅、锌、镍和钛等等。制造满足我们的交通和运输所需要的汽车.卡车。飞机船舶、飞机、火车.高速公路和桥梁都需要用到这些材料。车飞机船建造房屋等建筑以满足我们居住、工作、娛乐的需要，它们也被用来现需的%睛。我们属住工作,假乐的需要,以及所有其他
3.水利事业。这些公司为消费者蓄积、过滤并且输送饮用水。在生产过程中需要用水的工业依赖于这些服务。这些公司也蓄积和处理生活废水。他们在与城市、郊区和农村社区的合同基础上提供服务。它们主要的竞争对手是瓶装水制造商.但是在价格上他们有着很大的优势。由于水是生存必需品.面大部分人又负担不起比较贵的瓶装水,那么社区水利事业就为大部分人口提供了必需的服务。
4.生活辅助。人们的寿命正在延长.当他们衰老失去自理能力,大部分人都愿意有人可以为他们打扫住所、准备饮食等等。这些生活便利设施为老年人提供了远远优于独自生活的社会条件。在线员I可以在你需要的时候提供辅助服务,这也提供了一种有保障感。在巨大的要儿潮时期出生的那-代人现在已经接近退休年龄，所以对这种服务的需求很可能增长。这些便利设施运转的主要成本是保持合适的员工。只要可供需求的员I数量足够多以保持员工成本在控制范围之内,这些便利设施行业就是盈利的。
5.Brook tale Senior iving款列小说。这套书被翻成多种请出服。这一型的现你 创独服巨大的阅读热潮。在孩子们的华秘道。出版商们也制作出可以在网线;路理和增长知地读者的需要。随着世界文化人口的数量增长.对出版商提供的服务的需求也将增长。认识到并且培育出这样一个可以通过网络来获得的市场对于这些公司的成功将非常重要。
6.国家安全。具有非正式以及不透明性质的一些国际 金融交易使得政府当局很难追踪并阻止货币流向恐储主义分学年
主义分子交得重加资全先店。开文分中。由于港饰我们的因防来道便用意料发行我自己的方式变得十分效猾，对生产的 厦能健用毫科技米 时付他们就显得非常必要。这些公司生产的散备可以探生物上的.收时性的。化学的以及核污染。 他们也开发出些系统，可以通过数明。面部和眼常特征来整别个人身份并将这些信息储存在数据库当中以供参号。这种类型的个人数据储存和修正系统能够发现一个使用了虚假的身份数据的恐怖分子。如果恐怖主义分子继续试图破坏我们的国家，对这些公司开发出来的产品和服务的需求就会增加。
7.体重控制。 我们的人口正在普遍变得肥胖,肥胖的负担正在逐年增长。肥胖常常会导致糖尿病，美国大约有超过1800万人有糖尿病。这一疾病已经带来了很严重的后果.诸如视力问题和肾胜.神经系统以及心脏功能障碍。循环系统损坏还会导致足都切除以及其他生理问题。有糖尿病的人必须每天验血以检测其血液中糖分的含量水平。伴随着肥胖的各种慢性疾病的发生,使4对控制体重的服务需求将在未来几年内增长。
8.体闲鞋。休闲鞋 州造离生产各种各样舒温的时电鞋、靴子,便鞋和运动鞋。最近几十年，这些鞋作为正式鞋的皆换产品越来越流行。它们是年轻人生活方式的- 部分,可是各种年龄段的人都会穿。昂贵的运动鞋是十几岁的孩子地位的象征.很多年轻人会拥有好几双。这些制造商和商人们为特殊用途提供了-系列的运动鞋,比如徒步旅行鞋.篮球鞋跑步鞋慢走鞋、网球鞋和足球鞋等等。很多需要整天站着工作的人都会穿首休闲鞋而不是正装鞋。
9.烟草生产。尽管吸烟有负面的公共效应,很多年轻人还是养成了这一习惯。一旦这种习惯养成了,就很难戒掉。几乎没有吸烟者能够放弃对吸烟带来的舒适感的满望。吸烟是-种全球性的消置方式，并且在不发达国家变得越来越流行。很多男性通过抽雪茄和烟斗来得到放松，并且有-些人认为抽雪茄和烟4比起吸烟来说伤害要小一点。由于吸烟习惯的坚固性，制造商可以提高价格而不会失去顾客。针对烟草制造商的一些集休诉讼案件对他们造成了一些财务问题,但是这些公司仍然能够保持高水平的盈利性。
10.公共储藏设施。这些公司只需花费很低的维g成本就可以获利,因为这些设施- 旦建好并日出租给公众,承租人只会偶尔出现以储存或者取出物品。当退休的夫妻将他们的大房子卖掉,搬到小公寓还会继破增长。只有当更多的情在的时候,他们就会需要一个地方存放额外的物品，所以储以储存空间的需会允许建筑新的波可在 国制放需要的时候，公司官员才供求关系将会保持稳定可供使用的租用空间和对空间的需求之间的供求关系将会保持稳定。
11.书店。哈里.波特系列书籍为年轻代带来 了阅读的乐趣。随着他们的成熟,他们的阅读兴趣很可能扩展到非小说类书箱上,因为在这个以信息为基础的社会上,对阅读的要求是更加富有知识性。这些连锁书店通过增加-些诸 如饮料和点心的服务变得更加受欢迎。他们还向消费者提供桌子和椅子，让他们可以坐者阅读，并且得到放松。
12.电力事业。这些公司在他们的地理范围内处于统治地位,并且提供电力以满足每一个家庭和企业的需要。 来自于替代能源的竞争处于较小的范围。直接通过银行帐户支付帐单的消费者数量正在增加。这种支付方式对买方来说非常便捷,同时又减少了电力公司逐户收取的成本。随着对电力需求的增加.这些公司在可顶见的未来将会有更高的利润。
13.运输服务。这些公司提供卡车或者火车运输服装、电器、汽车零部件、化学产品、食品.家具、金属制品.成品油产品.橡胶、纺织品、木材和其他混合产品。运输可以是当地的、地区的,也可以是全国范围的。
14.食品与饮品。这些公司生产和销售的食品和饮料是人们日常生活必需的。这种稳定的消费提供了一种持续的收益流人。由于这些是生活必需品,这些公司通过生产这些产品就能够保持高的利润率。
15.餐饮业。这些酒店可以提供家庭般的氛围,在这里父母和孩子们可以享受到他们想吃的饭菜。在很多家庭,父母双方都在外工作，没有时间和精力准备三餐和收拾厨房。在物美价廉的饭店吃饭非常便利。服务生的大部分收人都来自于客人给的小费,因此员工的薪水很低。每个餐厅都有自己独特口味的餐伙和甜点,这就保证了可以拥有忠实的顾客,带来稳定的收益。这些餐饮连锁店分布在各地,随时随地为顾客服务。
16.这些公司都是国内的开采商生产商和天然气分销商,他们为生产和生活需要的电力和热力生产提供天然气燃料。作为最清洁、最具环境友好性的一种能源产品,天然气的使用在美国正稳定地增长着。石油正在变得昂贵,一些商业能源使用者可以选择转向天然气。在更多的核能源厂建立之前,天然气将是比较清洁的能源之一。在可预见的未来,对天然气的需求将有可能超过供给。
17.家用必需品。这是在每个家庭里都能看到的实用品。它们有着很高的品牌认可度,为千家万户所熟悉。它们相对不那么昂贵，还很持久耐用，而且生活中不能没有它们。这些公司的产品包括婴儿护理、女性保健、身体修饰、防晒保护.化妆品、厨房装置、儿童教育玩具、餐饮用品.房屋清洁工具、永久记号用品、钢笔.眼罩、高脚椅、婴5当中所需的-切日用品。钢、眼理商脚椅、婴儿车等等。
18.生物技术公司。这些公司是生物技术行业里的领先公司。他们进行-些分子和原子生物学的研究以发现新的治疗和预防疾病的方法。他们生产和经营的多种产品可以解决一系列医学问题。他们有着有效的商业模式并且在最近几年收益和收人都在稳定增长。在未来几年，他们所提供的范围广泛的医学治疗可以给他们带来可观的利润。
19.空调、取暖设备和冰箱。这些公司为我们的家庭和企业提供室内温度控制设备。他们使我们在冬天可以感受到温暖.在夏天体会到凉爽。他们也制造出可以使食物保鲜的冷藏设备.这些公司的业务范围是国际性的,他们帮助发展中国家的公民享受到舒适的生活条件。对他们所生产出来的系统和设备的需求是世界范围的，并且在不断增长。随着对室内环境控制和制冷服务的需求的增长,在可预见的未来,这些公司都会保持盈利。
20.比萨公司。比萨是在各年龄层都很受欢迎的食品。这些公司提供各种各样的产品以满足每个人口味的需求,其至包括素食主义者。通过选择合适的尺寸和厚度,一块比萨可以满足一个家庭的需求。比萨如此流行的另一个原因是,它可以提供便利的外送服务。海外销售是这一商业中增长最快的一部分，中国的潜在市场规模比本国市场还要大。很明显,未来在国内和国际两个市场上,只要供给不能够满足对比萨的普遍需求,其销售都会大腦增长。
21.煤炭生产。这些公司开采并销售煤炎, 以满足工业生产电力能源的需求。在当前的消费比率之下,可以预见美国的煤炭供给至少可以持续200年。由于存在其他能源生产的问题,销售煤炭是一个盈利性很高的行业。可以看到一些例子:可开发的天然气能源的减少导致其昂贵的价格,人们处于安全考虑而反对建设核电站,缺乏精炼能力使石油能源的价格变得昂贵。煤炭相对于其他主要能源生产的成本优势是生产商具有较大的优势并保持其持续地盈利。由于目前促使煤炭减少对于空气不利影响的努力取得了成功，这将使煤炎作为生产能源的一种主要方式的吸引力越来越大。
22.铁路货运。铁路是运输质量重体积大货物的唯--的经济又实用的方法。由于煤相对于其他燃料具有价格优势,将煤运输到需求地的量越来越大。铁路也加快了很多行业走向全球化的进程。船舶运输到达港口以后必须再将货物运输至全国内陆各地，这大部分的任务是由火车完成的。
23.加拿大公司。随着T业国家原油使用量的逐年递增,陆地上的原油供给量正在逐渐减少。加拿大有着巨大储量的焦油砂和油砂。技术上的进步使得从这些砂中开采石油变得可行，加拿大能源公司键术上的进步使得从这些砂中是在开采和经销这些石油。随着石油市场的打大,这些公司的收益也将增加。
24.废物处理。我们每天都会制造出堆积如山的废物垃圾.这些公司就是要收集分类并处理这些废物。幸运的是,其中一些废物是可以循环使用的,它们可以被转化成有用的产品。这些公司提供的服务对于保持我们社区环境的请洁是非常必要的。出于各种原因，对这些服务的需求是持久的,这就使这些公司能够维持盈利性经营。25、航空/国防。这些公司开发并经营航空系统。这对于保卫我们我们的国家是必不可少的。政府在财政上优先给予他们充足的资金支持,以满足他们生产武器和建设情报收集系统的需要,这样才能使我们的军队有超过敌人的战略优势。在可预见的未来,对这些系统的需求将会有所增长。
26.食品生产。这些公司经营的是农业产品.他们生产的农作物可以用于制造食品。这些是满足我们膳食所需的资料,如小麦、玉米,大豆、水稻、燕麦大麦.花生、油、种子等等。这些食物原料也是牲船食物的材料来源,而牲备则为我们提供了牛肉、火服.绪肉、羊肉、禽肉和鸡蛋。股息率和市盈率会按时公布。要知道最新的股息率和市盈率,只要登陆雅虎财经网站,在搜索栏输人股票代码,点击“搜索”。出现的图表就会包括这些数据信息。
四、接下来怎么做
购买了你选好的10只股票以后，还有必要做一些事情。每周你都应当检查一下每只股票的价格,看看他们是否跌破了移动平均线。如果这种动量上的负面变动发生了,最好的措施就是卖出这支股票。要处理这一过程需要你解决一些问题，并且做一些央策。由于影响到该公司前景的一个事件或者一种情况，你卖出的这只股票失去了上升动量了吗?还是股价下跌的原因可以归结为熊市的开始呢?如果这只股票出现的下跌只是特定公司的特定情况,那么你可以挑选另外一家公司的股票来替代它。如果是另一方面 ,你认为这一只股票下跌的原因是熊市将要开始，那么下一个问题将是熊市会是短暂的表面现象还是持久深刻的呢?如果你认为市场下跌是短暂现象,而你在场外的资金实力又比较维厚的话,你就可以继续你的买人和持有策略。但是如果你缺乏资金保证,或者你担心熊市的深度和广度的话,适当的做法是采取一个更为保守的措施。你可以根据第五章“证券投资组合建议”那一部分提供的指导转为购买一种防御性的股票组合,为了实施这种策略上的改变，你可以使用的程序是从卖出每一只股票到获得保守型投资组合的构成要素。然后你就可以投资债券、优先股和现金,直到熊市结束的迹象出现。
