正如若斯查墨迹测验一样，在股票市场中，人们乐于看到他们所期望看到的。一些投资者在观察市场时更注重利好消息,并对价格的上扬抱有更大的期望。而另外一些人关注负面消息,认为价格会走低。最终,股票市场将会宣布孰对孰错。比起主观的臆测，更多的投资者选择更客观的方法来决定自己的投资态度。其中一种被投资者广泛使用的用来回顾市场形势的方法称之为技术分析。本章通过图表向你展示一些常见的价格模式以及如何对其进行分析,从而确定不同的市场阶段。
股票市场一般分为以下三个阶段：
1.牛市阶段,市场长时间内处于上升阶段。在这个阶段中价格的
下降运动相对短暂。
2.熊市阶段,市场长时间内处于下降阶段。在这个阶段中价格的.
上升运动相对短暂。
3.窄福排徊阶段,市场横向运动,价格在相对较窄的垂直区域内
注意:为了使阐述清晰，本书中的模式已经被理想化。实际中的价格模式并非如此清晰简要。因此.要学握识别图表这门艺术,不断地练习是有必要的。
一、图表中的市场阶段
如图2-1。在牛市阶段,从不断上升的底部可以判断出价格上升的趋势。在熊市阶段,价格下降的趋势可以通过一系列下降的顶部来识别。
如图2-2。注意顶部和底部在一个范围内不断地波动。窄幅徘徊通常是长期牛市的一个暂时阶段。当窄幅徘徊持续发展长期的投资者选择继续持有并期待价格的进一步上升。当这个区域的顶部和底部形成之后，一些投资者开始在这个区间内低买高卖获利。
二、顶部和底部
当市场处于牛市阶段，许多股票对于投资者来说都意味者巨大的赢利潜力,这时投资者最想要确定的是牛市何时达到最高点。图2-3、2-4和2-5显示了经常出现在牛市顶点的价格模式。
如图2-3。这种顶端的价格模式粗略地勾勒出一个头肩顶。它是牛市结束之前经常出现的模式之一。此时最佳的卖出点就在价格越过右肩的顶点,接着出现了两个或几个下降的顶部之后。
如图2-4。这种圆形顶是结束的另一种形式。当价格形成圆形顶时,有经验的投资者会意识到这时的股票价格被高估了。他们将手中的股票转让给仍然愿意出高价购买的乐观投资者。这种圆形顶正是在持股人将股票转让给买方的过程中形成的。浙渐地,这种买卖关系从供不应求转变为供过于求。即从价格上升转变为价格下降。此时,最佳的卖点就是在下降趋势出现之前.也就是这个股票转手分销
如图2-5。双重顶是牛市结束的又几个价格信号。在第一个顶部形成之后,投资者会看到最高的价格是多少。当价格再次上升到这一水平,很多持股者开始急于出售股票。大量的股票被抛出形成了价格下降的趋势,于是熊市便开始了。这时最佳的卖出点是:当价格从第二个顶部开始下降，并出现了两个短暂的顶部之后。
如图2-6。将头肩顶模式上下倒转我们就得到了一个头肩底。这种底部的价格模式的形成意味着熊市的结束。在第-个肩部和头部形成之后，消息灵通的投资者会在价格从第二个肩部的最低点开始上升时紧密地观察,此时买进无疑是长期持有的绝佳时机。
如图2-7。圆形底价格模式就像一个碟子将下降的趋势转变为上升的趋势。在蓄势阶段，有经验的投资者认识到股票的价格被低估了,他们会买进市场上所有出售的该种股票。于是，在供给不断被吸收的过程中过剩的需求促使价格上升。买进的最佳时机是当价格越过底部，并出现了两个或更多的短暂的顶部时。
如图2-8。双重底是熊市结束的第三种价格信号。投资者在第一个底部出现时注意到价格的最低点，当市场指标再次回到这个最低水平的时候,许多投资者开始迫不及待地买进。随着市场上供应的股票开始减少,价格开始走高并形成了一轮新的上升趋势。买入点出现在价格越过第二个底部，接着出现了两个或几个短暂的上升的底部后。
三、模式的变化
以上你所看到的价格模式均以容易识别的形式给出。事实上每种模式都有很多种不同的变化。一些变化形式你可能会在以后见到，比如在头肩型的一侧出现多个肩部;圆形底或圆形顶可能会有一些细小的震荡和起伏;双重顶的两个顶部的高度有所不同;双重底的两个底部深度不同,有时双重底还会发展成三重或四重底。这些以及更多的复杂变化使得图形的识别成为了一种艺术。也有时一些经济信息对股票价格产生了方向相反的影响，那么价格也可能没有遵循固定的模式。
四、市场指数图表
你已经知道了在图表中可以找到哪些有价值的信息，你可以从网络上提供的图表中辨认出市场阶段和顶部以及底部价格模式,以此来测试一下自己掌握的情况。我们用来盯住股票市场的指标是标准普尔500指数。它是在交易所交易的上千种股票综合而成的,最具代表性的指标。
现在，你可以在雅虎财经版块上搜出最新的标准普尔综合指数的价格走势图了。首先,在你的浏览器的搜索栏中键人finance.yahoo.com。然后只要在财经主页上搜索标准曹尔5s0o股指(GSPC),包含股指价格的信息的网页就会在屏幕上展开。在页面的左边点击“技术分析”菜单,一段时间内的价格走势图就会呈现在你面前。这里还有一些用来判断市场阶段的窍门。在牛市阶段,红线向上倾斜的时间至少为3个月。蓝线则在红线之上形成短暂的顶部和底部，一般不会出现牛市结東的标志性模式如圆形顶.双重顶或头肩顶。如果市场处于窄幅徘徊阶段,红线和蓝线均呈水平方向,有时蓝线会上下波动或与红线交叉。这些水平运动表明市场缺乏向上和向下的冲量。如果市场处于熊市阶段红线向下倾斜的时间至少超过3个月。蓝线也向下倾斜,并在红线的下方有较小幅度的震荡,并且-般不会形成熊市结束的标志性模式如圆形底,双重底或倒转的头肩型。
注意:要从图形中辨认出本章所是到的这些价格模式可能要等待几个月的时间。但只要你不断地观察标准普尔500股指的走势图,你一定能从其中分析出市场所处的阶段以及价格是否到达顶部或底部。
五、根据市场阶段进行调整
不同的市场阶段对于投资者来说具有不同的意义。牛市意味着进取的作风，投资者将资金投人市场并期待获得资本利得。窄幅徘徊阶段是一个相对中立的阶段，投资者的目标是资本的增长和稳定的收益流。在熊市阶段中,投资者的态度更加保守,他们通过持有债券和其他相对安全的投资实现资本保值。
