节前节后的市场风向有了比较大的变化，之前一直强势的地产、银行、家电都比较弱势，电子、通信这些行业成了市场新的热点。这件事其实我已经喊了一段时间了，就是家电、白酒等部分白马已经有点贵了，接力棒在前期大幅回调后的成长股上，通信、电子、环保是我目前持有较为集中的几个行业。
老板电器第二个跌停。昨天已经分析过，由于未来业绩增长速度的下降，公司的估值必然要降低，因此昨天第一个跌停后仍然偏贵。即便是两个跌停之后，股价对我也仍然没有吸引力，这类白马股的回调，我是不会去抄底的，因为如果业绩增速不能重新提高，估值很难回到之前的水平，而下一次业绩的确认，恐怕要等到二季度经营数据披露才能确认。类似的还有白酒股洋河股份，一样也是业绩不如预期，今天下跌7.25%。
银行股调整的新逻辑
可以去考虑的倒是被老板电器带着跌下去的、可以确认业绩的其他白马股。我的观点一直是银行保险仍然不算贵，但是最近银行回调明显，我想了一下，这里面有一个新的逻辑需要警惕。
昨天新一届美联储主席鲍威尔首秀，发言偏鹰派，认为渐进式加息是合适的。美联储3月加息几乎没有悬念，2018年预计加息3-4次。之前每次加息之后，我们国家央行都没有跟着调整基准利率，但是都采用了上调公开市场利率的方式来应对，就是央行给银行调节流动性借钱的利率提高。
大家都知道，基准利率是影响银行的存量业务的。比如我们的房贷，都是基准利率乘以一个折扣率，7折房贷就是基准利率乘以70%。央行如果上调基准利率，房贷就会跟着上涨；给企业的贷款也是一样道理，如果基准利率上调，企业的存量贷款也会上涨，银行就能收更多利息赚更多的钱。但是现在，央行不动基准利率，所以银行就收不到更多的利息。但是央行又要上调公开市场的利率，所以银行从央行获得流动性的成本却提高了，相当于压缩了银行的获利空间。
即便如此，我认为银行股估值仍然是可以接受的，保险也是，长线仍然可以布局。证监会给富士康上市开了绿色通道，并且传说给生物科技、云计算、人工智能、高端制造四个行业也开放绿色通道，即报即审不用排队。节后新股还没有开始申购，但是放心，不会暂停的，后面的量还很充足。另外就是3月1日节后的首只可转债申购，玲珑轮胎，没有太大的利润空间，我不打算参加了。之前不建议申购的江阴银行破发，2月14日到现在也没涨到发行价。
