由于黄金不同于一般商品，所以其价格的形成机制具有鲜明的特色。在管制条件下，金价往往是由政府决定的;而在市场条件下，虽然说和其他商品一样，黄金价格的形成也取决于供求关系，但这种关系仍然非同于一般商品。不懂得这一点，就不可能对金价的走势做出明确的判断，也就无法在黄金市场中取胜。
首先，我们必须对黄金就是财富这一点有深刻的理解。为什么多少年来人们对黄金崇拜不已?为什么多少美好的词汇都和黄金有关?金光闪闪、金碧辉煌、金榜题名、金玉良言……这固然是因为黄金本身有着优良的特性，适于做各种首饰和装饰品等美好的饰物，但首先是因为在黄金中凝聚了过去千百年来人类的劳动。黄金开采是很困难的，在1848年以前，在人类认识黄金以后的几千年里，人们不过开采了1万吨黄金，因而黄金的数量始终很有限，远远不能满足人们对它的需要。而黄金的另一重要特性就是它的经久性，虽然经过千百年无数风雨的磨难，它始终能够保持其本来的面目，从而能够作为财富而沉淀下来。
近代在科学技术和生产大发展之后，人类的财富大大地增加了，而黄金的生产技术也得到了迅速发展，使黄金在人类财富中所占的比例并没有因此发生很大的变化。这就是黄金的稳定性。一位黄金专家经过研究后得出的结论是:20世纪中叶的黄金购买力和17世纪差不多。
与黄金不同，其他的财富则没有这样稳定。农业丰收了，会出现“谷贱伤农”的现象。石油生产多了，油价会下跌，石油输出组织就要设法限产，使油价稳定下来。而黄金每年的产量和地面存量相比数量很小，因而无论产量增减多少，也不会对金价有太大的影响。
黄金中包含着大量的人类的劳动，这使它具有真正的价值，而不像有些财富那样含有大量的水分。例如股票、房地产的价格在上涨时可以几倍几十倍地增加，而在泡沫破裂时又急剧下跌，因为它们的价格偏离价值过多。而黄金则不同，任何时候金价都不会过分偏离其价值。
黄金的上述特点使其得到了最重要的一个用途，即黄金是一切财富的量度。
在远古的时候，随着生产的发展，开始出现了商品的交换。人们劳动生产出来的产品不再仅仅是为了自身的需要，而是可以拿去交换，以满足更多方面的需求，这就是商品交换的开始。参加交换的物品自然必须是有一定价值，代表了一定劳动含量的;同时它们又应当是等价的，并且在双方互通有无的过程中，用于交换的物品是对方所需要的，例如用1只羊换5斤酒。这就给交换带来了难度，因为也许提供羊的人并不需要酒而需要30斤大米。但是这时也许他可以先用羊换成酒，再用酒去交换他所需要的大米。
随着交换的发展，一种具有特殊含义的、作为“一般等价物”的商品就从中脱颖而出，它必须是质地相同、不易腐烂变质，既易于分割和保藏、又便于携带，而且既能够化零为整又能化整为零，其他商品的交换都可以用和它的交换来代替。这种特殊的商品就是金、银等贵金属，也就是货币商品。所以马克思说:“金银天然不是货币，但货币天然是金银”，“金的第一个职能是为商品世界提供表现价值的材料，或者说，是把商品价值表现为同名的量，使它们在质的方面相同，在量的方面可以比较。因此，金执行一般的价值尺度的职能，并且首先只是由于这个职能，金这个特殊的等价商品才成为货币”。
在这个意义上，任何商品的价值都可以用黄金来衡量，例如1头羊价值0.1盎司黄金，1斤酒价值0.02盎司黄金，等等。
黄金之所以能够充当一般的价值尺度，从根本上来说，是因为黄金也是人类的劳动产品，它里面凝结了人类无差别的抽象劳动，它本身具有价值,而且价值很高。
而黄金成为货币以后，人们把它铸成一定的样式，并规定了其所具有的价值，这时它的金含量就成为次要的东西:了。如一块金币可能在使用的过程中被磨损，变小、变轻了，但是它所含的价值并没有变。随后出现的信用货币，如商号、银行发放的各种票据，人们可以用它们向商号或者银行换取一定数量的黄金或者白银，而它们本身却只是一张纸，并不具有什么价值。政府发行的各种货币，起初也都是和金银相关的，代表一定数量的贵金属，例如，英镑最早的时候就是1磅重的白银。但是纸币逐渐代替了用贵金属制作的货币，它们的价值也就和所含的内容分离了。
在商品经济充分发展之后，人们逐渐用纸币、电子货币等其他手段代替了黄金。特别是在黄金市场开放之后，似乎黄金沦为了普通商品，而政府发行的货币变成了“一般等价物”，因此人们关心的是1盎司黄金值多少美元、多少欧元、多少日元等。人们往往认为黄金的价值在经常变化之中。其实这是把事物颠倒过来了，政府发行的货币其实也是商品，是代表了一定数量政府所规定的价值。而它们的实际价值有多高，最好的办法就是用黄金来衡量，只有黄金是“最终的尺度”。因此金价的高低，反映的正是这种货币价值的高低。当美元金价走低时，说明美元的价值在升高;而当美元金价走高时，说明美元的价值在降低。只有理解了这一点，我们才能正确地理解金价的变化。
因此，在这个意义上说，黄金作为货币的作用在商品社会中永远不会消失，因为任何其他货币或者资产的价值都会随着时间变迁而发生变化，不可能保持恒定，只有黄金的价值能够与世长存。要知道一种货币的价值，黄金是最好的参照物，而不能是任何其他什么货币。也正因为如此，人们愿意持有黄金，尽管它带来的收益少，还要为之付出保管费、运输费，等等。持有黄金就是拥有财富，这是亘古不变的真理。
下面，我们先介绍一般性的分析黄金价格的方法，然后再从历史上金价变化的过程中来理解和认识怎样分析金价的走势。
