短期预测是毒药
短期的股市预测是毒药,应该把它摆在最安全的地方,远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资者。
—巴菲特
有人曾作过统计,巴菲特对几只股票的投资都超过了8年。
我们在股市中经常看到的情形是,许多人追涨杀跌,到头来只是为券商贡献了手续费,自己却是竹篮打水一场空。我们不妨算个账,按巴菲特的持股时间底限,坚定持有某只股票8年,买进卖出手续费是1.5%。如果在这8年中,每个月换一次股,支出1.5%的费用,一年12个月则支出费用18%,不算复利,8年静态支出也达到了144%!
投资史上以预测准确闻名的当数威廉·江恩。威廉·江恩是20世纪著名的投资家之一。1909年,威廉·江恩接受当时著名的《股票行情与投资文摘》杂志采访,在杂志编辑的称赞下。威廉·江恩在25个交易日里进行了286次交易,平均交易间隔是20分钟,其中264次获利,其余22次亏损,胜算高达92.3%,而其资本则增值了10倍。
据说威廉·江恩可以把道琼斯指数提前一年画出来,而且误差很小。威廉·江恩还曾准确预测1929年的美股大崩盘。但很少有人知道的是威廉·江恩于1902年开始从事交易后,就像其他人一样,也曾损失过成千上万美元。
而且,预测准确虽然是威廉·江恩成名的原因,但并不是威廉·江恩成功的最重要原因。在威廉·江恩的著作—《华尔街45年》一书中,出现最多的并非江恩角度线、时间周期或轮中轮等,而是止蚀单。单在第二章,止蚀单就出现了8次之多。每次一出现。威廉·江恩都指出其重要性。威廉·江恩说,大多数人在股市中亏损主要有三个原因:交易过度或买卖过于频繁,没有止蚀单,对市场知之甚少。
所以,就算你和威廉·江恩一样具有神奇的技术分析能力,你也不可能靠短期预测战无不胜。相反,如果你不具备威廉·江恩那样的预测能力,作短期预测对你来说有百害而无一益。就像巴菲特说的那样:“短期的股市预测是毒药,应该把它摆在最安全的地方,远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资者。”
世界上出乎人意料的事情很多,就算是毒药,也有遇上 “百毒不侵”的传说中人的时候。所以,被欲望冲昏头脑的人相信预测的可靠性,这并不奇怪;奇怪的是,预测的思维习惯一旦养成,对很多投资者来说并不是件好事。
有一本投资哲学书曾讲,世上难事有三:一是预言青蛙的起跳方向;二是预测股市的运行方向;三是揣测女孩心情的变化。查历史图表,人人都会;论供求关系,个个能谈。而对未来价格的走势,又有几人能看对?投资更像一门艺术,从来没有百战百胜的定律。
话又说回来,未来之事虽难预测,但未来并非凭空而生,未来是从过去和现在走来的。因此分析过去和研究现在相当重要,这是我们推演未来的唯一途径。但推演的结果只能作参考,而绝非投资的实践指南。