所谓换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。换手率数值大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。换手率在市场中是很重要的买卖参考指标，它甚至比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果从造假成本的角度考虑,尽管交易印花税.交易佣金已大幅降低，但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实。如果在K线图上的技术指标、图形、成交量三个要素当中选择，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展是有很大帮助的。
上海股民王大姐炒股三年多了，她笑称自己的炒股方法很“原始”，就是坐在大厅中听消息买卖股票，三年下来不赔不赚。王大姐进一步说:“那些什 么换手率啊量比之类的我是不懂的，我也不看，看了也不知道什么意思。股票嘛，都是人炒火的，我就看大家都买什么我就跟着买好了，技术的东西我是不懂的!
股市里抱着像案例中王大姐想法的还大有人在:跟着大家炒就可以了，何必还那么麻烦地去研究换手率之类的呢!这种想法是非常错误的，换手率这样的指标是每一位投资者都应掌握的。换手率的高低，不仅能够表示在特定时间内一只股票换 手的充分程度和交投的活跃状况，更重要的是，它还是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理。高换手率则表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出小幅上扬的走势。
我们来看一下换手率参考数据:
对于换手率的观察，中小股民最应该注意的是换手率过高和过低时的情况。在多数情况下过低或过高的换手率，都可能是股价变盘的先行指标。一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平(如周换手率在2%以下) ,则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕，此时的股价基本已进入了底部区域。此后即使是一般的利好消息，都可能引发个股较强的反弹行情。
而换手率高就要复杂的多，一般来讲,换手率高的情况大致分为三种:
①相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿,一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。另外还有一种股票却是很会骗人的庄股,先急跌然后再强劲反弹，并且超过前期整理平台，引来跟风盘后再大举出货。对于这类个股规避风险的办法就是:回避高价股、回避前期曾大幅炒作过的股票。
②新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿，我国市场一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化,新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论。
③底部放量，价位不高的强势股，是我们讨论的重点，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介人的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大,越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情,换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因面有必要对他们重点关注。
中小股民还要关注高换手率的持续时间，观注个股是刚刚放量的个股，还是放量时间较长的个股。在多数情况下，部分持仓较大的机构都会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种反而应该引起警惕。但对于刚刚上市的新股而言，如果开盘价与发行价差距不大，且又能在较长时间内维持较好的换手率，则可考虑适时介入。
