我们先讲一下开放式基金，从目前我国开放式基金的种类来看，主要有股票型基金、混合型基金、债券型基金、保本型基金和货币基金等五类。下面我就简单做一下介绍：首先是股票型基金。股票型基金是目前开放式基金家族中规模最大的一种基金，截至2009年底，股票型基金规模达到1.37万亿(见图11.3)，占整个开放式基金资产的比例达到52.48%。
图11.3截至2009年各类型开放式基金规模一览
从某种程度上讲，股票型基金和股票没有什么区别，要赚钱就要寄希望于股票的上涨。这种基金持有股票的资产通常占基金总资产的80%以上，最高持股资产比例可以达到基金总资产的95%。股票型基金的投资收益在上述五种基金中是最高的，但其承担的风险也是最大的。
对于股票型基金的持有者来说，最好要有坚强的意志。那些经常因为恐慌而抛售股票的人，投资股票型基金可能也会恐慌，导致最后赚不到钱。要知道，即使是业绩最好的股票基金，在大盘回调整理时，也可能比大盘跌得还惨，这种情况十分常见。那些不能忍受基金净值短期内减少20%-30%的人，就不应该购买股票型基金。
其次，混合型基金。混合型基金又分为偏股混合型基金、平衡型基金和偏债混合型基金三种。其中，偏股混合型基金的股票资产通常会占整个基金资产的50%以上，其余资产则是债券。以此类推，平衡型基金就是股票资产和债券资产各占基金总资产的50%，而偏债混合型基金则是债券资产占基金总资产的比例超过50%，剩余资金配置在股票资产上。
与股票型基金相比，混合型基金具有更大的灵活性。基金经理可以根据自己对市场的判断，将基金中的资产不断在股票和债券之间切换，争在获得较大投资收益的同时，尽量控制风险。从这个层面来看，混合型基金的风险相对股票型基金来说要小一些，因此，那些不能承受短期波动带来风险的投资者，可以考虑购买混合型基金。
第三，债券型基金。顾名思义，这类基金资产主要用于败买债券。债券型基金的最大意义是，当你认为股市将进入一轮熊市的话，那么买债券基金就是一个正确的选择。因为，这意味着你不会失掉本金，如果央行不加息的话。而在一轮熊市中，股票型基金和混合型基金一般都会跌得很惨。当然，如果在牛市中，买债券型基金就不划算了。
在债券型基金中，还有一种比较特殊的基金，那就是可转债基金。这种基金主要是购买上市交易的可转换债券，该类型基金可以让投资者享受到双重好处：既享受股票收益的高成长性，又享受债券收益的稳定性。
不过，令人遗憾的是投资者对这种基金的认识还不够。当然，这与目前中国可转债市场的规模偏小有关。截至2009年6月30日，仍然在交易的可转债仅有9只，总市值在140亿元左右，而基金所持有的可转债市值已经超过83.23亿元，占整个市场的70%强。这也在一定程度上解释了中国现阶段可转债基金较少的原因所在，因为可供基金交易的标的物太少。
即使如此，我们还是惊喜地看到，目前中国唯一的一只可转债基金——兴业可转债基金(340001)的表现仍然可圈可点。自其2004年5月成立以来，业绩稳定增长。截至2009年底，基金净值累计增长.183.81%，平均年收益率超过30%。这一收益水平甚至与近20年股票投资的年收益率相当。然而，如此优秀的一只可转债基金，其规模却从成立时的32.82亿份减少到2009年底的24.22亿份。对投资者来说，这不能不说是一个不小的遗憾。
第四，保本型基金。所谓保本基金就是基金将大部分的本金投资在具有固定收益的投资工具上，像定期存款、债券、票券等，让到期时的本金加利息大致等于期初所投资的本金；另外，再将极小比例的本金设定在选择权等衍生性金融工具上，以博得更高的利润。从这个意义上说，保本型基金在设计上提供了小额投资人保本及参与股市涨跌的投资机会。
一般来说，保本基金的比较基准通常是同期限定期存款的税后收益率。鉴于这个特点，对于那些希望获得比银行定期存款更高收益，同时又不愿承受投资股票风险的投资者来说，保本基金就是一个不错的选择。在目前市场上的保本基命中，银华保本增值(180002)、南方恒元保本(202211)和国泰金鹿保本增值(020018)就是这样的品种。
第五，货币基金。货币基金是一种短期投资品种，其主要投资于剩余期限在一年以内的国债、金融债、央行票据、债券回购、同业存款等低风险证券品种，也正是这一特点保证了投资货币基金的本金安全。
除此之外，货币基金还具有很强的流动性，其流动性可以与活期存款相比，但收益率却高于活期存款；同时，买卖货币基金免收申购、赎回费，减少了投资者的投资成本；还有就是大多数货币基金的面值都在1元以上，而收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。如果货币基金分红，分红收入也是免税的。
长期以来，普通投资者对货币基金不是太重视，认为其收益率太低。但实际上，货币基金的表现比我们想象的要好很多。截至2009年底，现有61只货币基金的平均年化收益率为1.34%，而同期CPI的涨幅为-0.7%，这说明在2009年如果购买货币基金，不但保住了本金，甚至还保住了实际购买力。
如果我们把目光再往前推一年，结论也许就更加令人吃惊。如图11.4所示：自从2008年10月货币基金的平均7日年化收益率首次超过当月CPI涨帽后，货币基金的年化收益率在过去的1年时间内一直高于同期的CPI涨幅，直到2009年12月才出现变化。这说明，在通货紧缩的经济周期中，货币基金具有极强的保值能力。
图11.42008.9月-2009.12月期间货市基金收益率与CPI对比
考虑到现阶段中国经济正处在复苏时期，银行利率很可能在一段时间内保持在较低的水平上，这就为货币基金继续保持相对于活期存款的竞争力提供了有利条件。更何况即使日后利率上涨，货币基金的收益率也会跟着上涨。当然，我并不是说仅靠货币基金投资者就可以过上好日子。货币基金也不可能总是跑赢CPI，2009年12月就已经出现了这样的苗头，但至少可以保住本金。
