常有投资者提出这样的问题：“我拥有一种股票，价格已经翻倍，我该抛出呢，还是继续留在手上？”若处于长期的牛市中，很多人都会面临这类“问题”。此时，若人们抛出，而这种股票价格又继续攀升，则觉得自己吃了亏。如果按兵不动，而不幸股价反而下跌了，则亏得更厉害了。那么，究竟该怎么办才好呢？实际上，股民们常在何时抛出这个问题上显得不知所措。下面笔者就阐述一下个中“奥秘”。

股票大讲堂：如何选择时机抛出股票？

“奥秘”之一

与其让利润白白跑掉，投资者不如适时抛售已上涨的股票，正所谓“见好就收”。这样，可转而投资于另一种股票，然后是再涨再抛。

“奥秘”之二

有的投资者倾向于把手中已上涨的股票换成其它表现并不很好的股票。尽管有的股票下跌了，然而随后“涨”机来了，您就坐收“渔利”吧。

“奥秘”之三

投资者并不急于抛售手头的“拉圾股”。他们要等到价格“回升”或至少应开始上升。然后他们经常卖出，不再考虑该股票是否赚钱，也无谓地等待狂升。这将会使资金周转更灵，又不至损失过多。

“奥秘”之四

如果你正需要钱用，则你极有可能抛出已上涨的股票，而不是价格下跌者。这样做的后果是前者所赚取的利润被削减，而又剥夺了你享受由于卖出后者而带来的税收减让权利，真可谓得不偿失。

不过值得一提的是，当然也常有例外情况。我们可从加利福尼亚大学金融学副教授奥丹的两次研究中得到警示。奥丹于1987年1月至1993年12月间对一家大型经纪公司的1万个交易帐户作了详细的研究。他发现，总体上来说，人们已抛出的股票往往比随后新买的股票表现要好。新股票不仅不敌老股票，而且也跟不上市场的整体表现。这些股票的持有时间长短不均，如几个月、一年、两年等。造成这种现象的原因之一是交易成本。私人投资者在卖出一种股票又买进另一种新股票时，平均要付5.9%的手续费。换句话说，新股票要上涨5.9%后才算回到了起点线。另一原因在于投资者在市场中的时机把握上。他们常常选择购买正上涨的股票，然而不幸的是正好在涨势的“末端”买进。现在，一种情形是，你持有了某种股票一段时间，然后它却让你失望了（价格下跌了）。另一种情形是，某种股票突然上涨了，你可能已经抛出了，然而随即股价又进一步上涨了。这仅是假设，却与众多投资者的经历相吻合。奥丹发现，新买的股票往往表现最差，在买进后的14个月内，它们一般比市场平均行情要落后25个百分点。在随后的10个月中，它们有所复元，但仅能挽回一半的损失。奥丹说，多数投资者都没有意识到他们在进行低标准的选择。因为在股市中，实际上众多股票最终都会呈上升趋势。他们没有把新买的股票与已卖出的股票相比较，甚至也没有把自己与整个市场作比较。其结果是：你可能对自己的投资能力自视甚高。奥丹说他本人以往也喜欢投机性地进行频繁的交易。“但是现在我学得多了，这样的交易反而少了。”奥丹发现，从2年持有期上看，投资者需付出平均9.5%的交易成本，包括手续费和股票本身的损失。所以，频繁地买进和卖出是弊大于利。