谈谈我所认识的中国股市

中国股市自成立以来，已近30年。30年，是一个不短的时间，但对于一个从一穷二白的基础上发展起来的新生事物，从一定意义上来说，这也是一个不长的时间。在这30年里，中国股市以中小个人投资者为主，由于市场机制的不完善，规章制度的不健全，投资者投资理念的不成熟，参与者交易行为的不规范等等各种原因，绝大多数投资者，伤痕累累，亏损连连，怨声载道，骂街不断，更是常常羡煞欧美他乡股市之发达，收益之丰厚，对中国股市恨铁不成钢。我想这是操之过急了，撇开国情不同，投资者结构不同等等各种因素不谈，仅仅就发展的时间长短上来说，欧美发达股市已有数百年历程，已处于各方面都成熟稳重的中年期，而中国股市，相比之下，才处于少年期，性格叛逆，情绪波动大，可以理解，这基本也算是正常的，有时候，特定的历史阶段无法逾越。所以，让我们给中国股市多一些时间，多一些理解，多一些宽容，多一些耐心，中国股市定会熠熠生辉，这也是未来中国国运使然。那么，中国股市近30年以来，有哪些市场现象和相对规律？

1、中国股市基本上还是政策市，特别是政治，经济政策对股市行情影响较大，尤其是短期。

2、中国股市行情和宏观经济面往往成反比，或者不同步，对中国宏观经济面好坏往往都是提前或滞后在股市反应。

3、中国股市是资金推动型市场，上涨行情往往都是真金白银花钱买出来的。

4、中国股市在牛市时往往会涨过头，在熊市时往往也会跌过头。

5、中国股市经常消息满天飞，但多数消息往往都是预谋策划出来的。

6、中国股市炒股不讲究方法，只讲究结果，能长期稳定多数盈利的办法都是好法，交易过程的对错，一定时期内的结果成败是唯一的检验标准。

7、中国股市大多是散户，随大流操作最终往往盈少亏多。

8、中国股市不是投资市，但也不是单纯投机市，很多时候都是投机和投资互相转换的，重要的是，分清哪个阶段可以投资，哪个阶段可以投机。

9、中国股市往往都是在绝望中见底，在犹豫中上行，在疯狂中死亡。

10、中国股市当市场看多与看空分歧人数差不多时，往往行情都没有结束。但当大多数人对未来看法都一致时，往往预示着行情(上涨或者下跌)即将要结束。

11、中国股市中没有永远的赢家，谁也不能做到所有的交易都能成功盈利，要做的就是尽量让盈利多过亏损。

12、中国股市在大牛市时就像下雨，如果雨下的够大，最终几乎所有的坑洼基本都会被填平。也就是说，几乎所有的股票都会涨，只是发生的时间段稍有错差，涨幅大小不一样而已。

13、中国股市里，市场永远是对的，如果老是亏损，还是多从自己身上找原因。

14、中国股市炒股炒的都是预期，往往预期利好形成事实都是顶部，预期利空形成事实则是底部，特别是个股更是如此。

15、中国股市在牛市时，利空也是利好，利好是更大的利好。反之，亦然。

16、中国股市，大盘是大环境，绝大多数个股的长期走势都是与它相同或相近的。

17、中国股市无绝对，以上各条也是这样，不一定都绝对是，也仅仅是大多数情况下如此。

中国股市真相：最大谎言是什么？

股市中虚构资金流的手法

1、大量使用现金交易

当发行人虚构的客户或供应商中存在大量自然人或个体户时，发行人往往大量采用现金支付供应商款项，收到个人款项时，则采取现金缴存的方式存入银行，如蓝田股份造假案等。此种手法下，账面记录不能反映真实的资金来源和去向，而且难以进一步追查，给虚假采购和销售的认定带来巨大障碍。但由于这种手法众所周知，在IPO审核中受到的质疑也较多，后来发行人都逐渐减少现金收付的比例，采取此种方式造假的空间受到挤压，逐步被其他手法取代。

2、伪造银行对账单及资金进出凭证

为了使财务造假显得更真实可信，一些发行人通过伪造银行对账单、银行资金存取凭证等第三方证据的方式伪造资金进出轨迹，如绿大地早期的造假就是采用此种方式，后来在天丰节能案中也发现了此种造假方式。采用此种方式，造假的成本比较低，且由于伪造的证据属于第三方凭证，证明效力比较强。但是这种手法被发现的风险比较高，如果审计师严格按照审计程序执行函证程序，很容易被发现，除非银行愿意配合造假。

3、伪造“真实”的资金流，构建资金循环

前两种虚构资金流的手法最大的缺陷在于其资金流本身是虚假的，所以很容易被识别，于是造假者对其加以改进，通过构建资金循环伪造“真实”的资金流，达到同时虚增收入、资产的目的。这种手法的最大特点就是，所有的资金划转都是真实的，在银行都有据可查，但如果沿着资金进出的轨迹继续往前追查，就会发现资金实际是在循环转圈（如图1所示）。

早期的造假，发行人往往直接采用银行资金划转的方式构建资金循环，资金进出轨迹比较清晰，收付款项往往能一一对应，因此只需要循着资金划转轨迹追查即可。后来，发行人开始将大额资金拆散，或将其混入大量的真实资金划转中，通过多个不同公司或银行账户划转、归集，掩盖资金的对应关系和划转轨迹，给追查和认定都带来较大的困难。此外，还有发行人通过银行承兑汇票背书、质押、或者直接篡改银行单据上的收付款人名称等方式掩盖或切断资金进出轨迹。

基金黑幕之一：“对倒”——制造虚假的成交量

或许，更长期的观察可以说明基金仍有稳定市场的作用？然而，进一步披露的证券投资基金减仓手法中，我们仍难以得出肯定性的结论。

众 所周知，要将一种商品卖出去，必须有人来买。如果买家和卖家的需求和供给差不多，价格和交易行为都会十分稳定。可惜的是，市场经常会产生供不应求或求不应 供的现象。当求不应供的时候，商家只能靠降价来吸引顾客，甚至不得不大甩卖。股票也是一种商品，被迫低价抛售股票亦即割肉。但是，由于买涨不卖跌的顾客心 理，割肉也未必有人买，做鬼的办法就是自己做托。这种做法被称为“对倒”！

对倒，自己买卖自己的股票，目的是制造虚假的成交量。过去股市中 的一句格言：“只有成交量不会骗人。”因为价格比较容易操纵，如某只股票的开盘价、最高价、最低价和收盘价都较易由人来操控，但要操控成交量则较为困难。 所以市场中人经常说“缩量”或“无量”上升下跌，意即成交量没有配合，会令人缺乏兴趣。而一旦价格变动与成交量同步，则会引起投资者，当然也包括投机者的 注意，被认为某只股票的基本面发生了变化，而且流动性好，适宜参与。

现在的情形已经有了变化。因为自买自卖式的“对倒”发展起来，而一旦在对倒操纵下的虚假繁荣出现，其他投资人在盘面上很难识别。

同一家基金管理公司管理多家基金进行同一只股票的同时增仓、减仓或有增有减所涉及的股票有70多只，自身对倒的7只，基金间双向倒仓的11只。，可以通过“旧减新接”的方法减轻原有基金的仓位压力。

综合分析发现：（1）从新股配售来看，基金一般在配售上市的首日或次日抛出配售新股；（2）同一家基金管理公司管理的多家基金存在明显的共同减仓或建仓行为，对于共同建仓的基金，对提高基金持股集中度、通过维持或提高重仓股票股价、提高或稳定基金净值有重要作用；

有时候成交量的某些微妙变化，只要几天时间就可以确认，而这种变化所反映的内容却是十分明确的。如果我们发现了这种变化并抓住它，就有可能在短时间内取得较大的利润，但首先说明一点，上一节讲的成交量的圆弧底需要耐心，而这一节讲的成交量的微妙变化则需要细心。

一个总的前提条件是，首先成交量必须大幅萎缩，离开这一点，就谈不上选股抓黑马的问题。成交量萎缩反映出许多问题，其中最关键的内容是说明筹码安定性好，也就是说没有人想抛出这只股票了，而同时股价不下跌，这更说明市场抛压穷尽，只有在这样的基础上，才能发展出狂涨的黑马股。

但黑马股并不是突然形成的。看起来好象黑马股突然在某一天爆发，但那之前已经有了很多迹象。而成交量的缩小变化最能反映出这种迹象。

成交量从某一天起突然放大，然后保持一定的幅度，几乎每天都维持在这个水平。这种变化说明有一种新的力量已经介入这只股票，并正在有计划地投入资金吸纳该股。这种介入往往会引起股价上涨，但是收市时却有人故意将股价打低，其目的昭然若揭。所以我们在日线图上可以看出，在成交量放大的同时，股价小幅上涨，但常常在股市下跌时，形成十字星形状。建议投资者每天收市之后浏览一遍日线图，把注意力集中在成交量上面，尤其是集中在成交已经大幅萎缩的股票上面。一旦发现近两天成交量温和放大，且维持在某个水平，就必须将该股列入重点观察对象，进行跟踪。

另一种变化，成交量从某一天起逐步放大，并维持一种放大的趋势。这也是有一种新的力量介入该股的证明，否则的话，怎么会这么有规律呢？与此同时，股价常常表现为小幅上扬，主力的意图十分明显，不加掩饰。这种形状的出现说明主力已经没有多少耐心或时间来慢慢进货，不得不将股价一路推高进货。这种情况很象飞机起飞，先在跑道上加速，一旦经过三五天的加速过程之后，必定会突然飞起，走出一段令人惊喜的上升行情。

前面说过，观察成交量的细微变化时，最重要的就是细心。许多人根本就不肯花时间去浏览所有股票的走势图，但我想告诉你，正是因为人家不愿意做这些细致的工作，你做了，所以你能赚他们的钱。当你认识到股票市场的残酷之后，大概你不敢不小心从事了。请你想象一下，此时此刻除了你之外，还有成千上万的人们在想如何从股市中赚钱，而你必须去赚他们的钱。如果不比别人更细致更用功，那么凭什么去赚别人口袋里的钱呢？

事情很简单，肯用功的人们在成交量出现微妙的变化时就发现了，并买入该股，不肯用功的人们此时根本不知道这只股票正在酝酿巨变。当事情明朗了，股价涨起来之后，大家才蜂拥而至，企图来分一杯汤喝。这样后知后觉的人们很少能赚到钱，因为他们追进股票的时候，先知先觉的人们正笑咪咪地收他们的钞票。

所以必须花时间去观察成交量的细微变化，这是使你的炒股水平超过别人的有效途径，其它方面的素质，比如天生的投机细胞，比如良好的性格背景和知识背景，那些都不是短时间内可以形成的，唯有勤奋工作，这一点你可以从今天就开始做到，一旦做到了，你就具有了一个远远胜过常人的优势

成交量变化的分析方法不仅可以用于日线图，在周线图或小时图上都可以应用。关键在于用什么样的图分析得出来的结论只能适用相应的时段，比如日线图上看到的底部常常是中期底部，随后展开的升势可能持续一个月到几个月，而小时图上的底部就只能支撑十个小时到几十个小时。如果你是真正的长线投资者，那么应该用周线图来分析，周线图上的底部一般可以管一年到几年时间。

我们该期待什么样的牛市

中国式的牛市思维，最典型的就是“赚钱效应”。大家都有钱赚，才是大众认可的牛市的题中应有之义。投资界有句行话：“台风刮来，猪都会飞”。可在牛市中，几乎每个人都是结果导向性的思维方式。只要猪还在飞，是不是风吹的又有谁会在乎？赚钱才是硬道理，这是大众化金融市场亘古不变的公理。但是，残酷的现实却是，在这样“结构性”牛市下，往往是大量投资者最后大出血，不但赚不到钱，反而伤痕累累，血本无归。

我们永远无法期待个人和散户投资者具备与专业机构投资者一样的金融专业素养和能力，但是，如何保护好这些个人投资者的利益，让普通的投资者分享经济增长和发展的红利，能拥有可为子女教育，自身医疗，以及退休后保障的稳健的投资渠道，应该是我们这个市场监管者的首要任务。保障中小投资者的利益，应该落实在实实在在的健康的市场的构建上。

正因为之前的惨痛教训，我们才应更期待一个健康成熟稳定的牛市；一个基础设施完善，更为透明的市场环境；一个真正公平，公正，公开的市场。如此，则能形成市场中各交易主体共赢的局面。

成熟市场启示：“慢牛”非常重要

对于一个成熟的股市而言，其应该具备三大基本功能：一是资源配置功能，即能够使资金或者资源投入到具有投资价值、符合未来宏观经济发展趋势的行业中去；二是风险分散功能，即通过不同风险偏好的投资者参与，能够使风险分散到不同投资主体中，而不是积聚在某一家或者某一种金融机构中；三是财富成长功能，即通过股价的波动使投资者充分享受宏观经济增长以及 成长所带来的财富增加。

从过去中国股市的发展历程可看到，股价指数往往两三年就上涨到位，随之而来的是快速下跌，然后在底部盘整很长一段时间。很显然，类似这样的急涨和急跌显然不利于上述股市三大基本功能的正常发挥：一是急涨和急跌扭曲了股市的资源配置功能，在急涨和急跌过程中，往往会给一些题材股带来不可思议的投资机会，市场投机之风也相对盛行；二是急涨和急跌加大了股市的投资风险，尤其是加大了中小投资者的投资风险，从而影响投资者的信心和积极性；三是急涨和急跌往往意味着投资者财富波动加大，从而也不利于财富效应的发挥。因此，股市的“慢牛”，对于中国而言显得非常重要。

股市的“慢牛”将降低股市的投资风险，尤其是中小投资者的投资风险，从而使投资者能够充分享受宏观经济增长所带来的红利，最终促进财富效应的发挥，也有利于提高中国消费需求在宏观经济增长的贡献度。

庄家与散户的优势和劣势

股市中,庄家和散户投资者要想取得更大的利润,就必须了解对方的实力。通过认识对方的优势与劣势,才能更正确、更科学地制订操作策略。

庄家的优势

庄家坐庄之所以能屡屡获胜,主要是因为庄家具有以下几个十分明显的优势：

1．掌握资金庞大

庄家手中掌握的资金量动辄都在上亿元之上,想要操作股价简直易如反掌。特别是对于那些流通盘比较小的股票,庄家操作股价就更显得非常容易。而对于流通盘大的股票,实力强的庄家会开设几百或者几千甚至几万个相关账户来进行交易,连续控制股价的走势。通过大量相关账户的联合操控,庄家就可以在神不知、鬼不觉当中达到操控股价的目的,既可以不被监管部门发现,又可以坐拥丰厚的股价上涨利润,真可谓一举两得。

2．操作手法老道

为庄家操盘的多数都是经验丰富的操盘手,对市场以及投资者的熟悉程度是无人与之相比的,在操作技法上和心理承受能力上都是高人一等的。有这样的操盘人员为庄家保驾护航,即使是糟糕的市场环境也很难影响他们,盈利对他们而言简直易如反掌。

3．消息灵通

对于强势上涨的股票,散户投资者都是碰巧遇到的而不是自己抓住的,这是什么原因呢？庄家利用自身条件,在利好消息公布之前就掌握了利好的准确内容,这样就可以总是在散户之前获利丰厚的利润。而散户没有像庄家那样的关系网络,就只能在利好消息公布后看着股价涨到天价,而在利空的消息公布后看着手中的股票跌到底部。

4．强大的分析能力

庄家在决定进驻一只股票之前要进行非常详细的调研,甚至会派出庞大的调研团队一同考察研究 的管理能力、盈利能力和行业前景等内容,最后通过综合分析得出相应的操盘计划。即使是短线的庄家在操盘之前也会对 做适当的调查,并且对市场状况有一个综合的评估,以便在之后的建仓、拉升、出货中占据先机,捞取暴利。甚至来说,短线进出市场的庄家还会考虑即将操控的股票能否进入市场中的持续热点板块,对其可否持续不断地拉升等。

5．时间优势

参与股票买卖的很多散户都有急功近利的心态,梦想着自己的资金在短时间内发生质的变化,但是这样的想法在多数情况下是难以实现的。庄家的做法和想法就全然不同了,庄家依靠的是强大的综合实力,通过操控股价来获取源源不断的利润。庄家虽然也会赔钱,但是它们有大量时间和金钱,可以在长时间的操作中获取利润。只要市场不转变方向,庄家就可以长期进驻某只股票,通过拉升或者做波段获取利润。这样看来,时间虽然并不是庄家独享的,但是往往只有庄家才能够做到长期持有股票,操控股价以获取高额利润。散户只是不断买卖股票,却很难获得收益。

6．持仓位置优势

庄家和散户之间很大的不同就是庄家持仓的位置比较隐蔽,除非庄家真正出货或者放量建仓,否则一般的投资者很难看穿庄家的持仓位置。一般来说,投资者使用的交易和行情系统,并不能帮助投资者看清庄家的真正持仓位置。也正是因为持仓位置隐蔽,庄家才在操纵股票的时候具备足够的优势。从平时高位出货的操纵方式当中可以很明显地发现,股价高位狂跌却没有相应地放大成交量来配合。这是什么原因呢？事实上庄家已经完成了出货的动作,而散户还在继续持有,奢望股价有一天会重新上涨。

庄家的劣势

任何事情都有两个方面,庄家有其优势也必然有其劣势,散户可以抓住这些劣势,对付庄家。

1．操作时间比较漫长

庄家在进驻某一只股票时,不管是建仓阶段还是拉升出货阶段,都比较漫长。由于庄家资金庞大,一蹴而就的事情,庄家肯定是不会操作的。不断地调整仓位然后洗盘、拉升、出货才是庄家要做的事情。

2．操作过程容易暴露

由于庄家资金的强大,不管庄家如何注意分寸,都不可避免地将“尾巴”露在外边。成交量的放大,股价短时间内大幅度拉升都是庄家进出股市留下的痕迹。散户由此可以很清楚地了解庄家的举动。尤其在建仓和出货的时候,大量的股票在庄家和散户之间转换,成交量、换手率以及相应的股价涨跌幅度都会有惊人的变动。

3．需要拉升的幅度高

庄家资金量大的其他弊端就是操纵股价的成本比较高。如果股价没有相当大的涨幅,庄家是不可能获得良好的收益的。高涨幅对庄家操盘也提出了相应的要求。不管怎样,庄家只有不遗余力地拉升股价才会获得较好的投资收益。

4．操盘手法必须得当

得当的操作手法可以获取事半功倍的控盘效果,如果不是技术娴熟的操盘手,是不可能做到这点的。如果操盘不得当,多数散户就会察觉到庄家的动作,最后庄家很可能难以保本。

散户的优势与劣势

了解了庄家的优势与劣势,散户也应直面自己的优势与弱点,做到知己知彼,才能从容应对。

1．散户的优势

(l)资金少、灵活性强。

散户手中仅握有少量资金,有利时就入市买入,有风险时就赶快出局,机动性强,灵活性高,进出方便。

(2)操作成本低。

散户一般只是拿自己的闲余资金来炒股,因此不需要负担高昂的利息费用；另外,散户投资者往往都是个人行为,不需要支付咨询费,投资顾问费等,因此操作成本较低。

(3)时间优势。

由于散户是利用自己的钱来炒股的,因此其持股时间可以自由支配,一只股票拿多久,完全由自己决定,而庄家却无法实现。

2．散户的劣势

散户不可避免也有许多劣势,正是这些劣势导致大部分散户成为股市中的牺牲品。其劣势大致包括下面几点：

(1)资金规模小。

(2)技术水平不高。

(3)信息渠道不畅通。

(4)心理素质不过关。

以上只是简单列举了散户的几个劣势,其中有些劣势是没法改变的,但也有一些劣势是可以改变或克服的,散户只要认清自身的劣势并采取积极的措施加以改变,就能从容应对庄家。

什么样的散户让庄家头疼

尽管与散户相比,庄家有方方面面的优势,但如果其阴谋被散户识破,庄家就会立即陷入困境。因此庄家也会害怕散户。那么,究竟什么样的散户让庄家头疼呢？

1．建仓阶段：庄家担心散户识破其吸筹意图,不肯抛出股票,因此散户的惜售和抢筹码让庄家头疼。

2．洗盘阶段：庄家设法制造震荡,想迫使意志不坚的散户抛出股票,以减轻上档压力,而那些心态稳定,“咬定青山不放松”的散户,势必会在以后的拉升中从庄家那里分得一杯羹。

3．拉升阶段：拉升初期,庄家希望散户跟风追买,降低拉升成本,而那些冷静的、暂观的散户让庄家无可奈何；到了拉升末期,庄家会担心一直潜伏其中、不肯“下轿”的散户分享了他们的利益。

4．出货阶段：当庄家打算大举派发的时候,其最担心的就是散户不为所动,不肯在高价位接过最后一棒。这样一来,势必会给庄家出货带来困难。

操盘手经验谈

1、利用排序功能看盘是最好的方法， 81、83这个是短线客必须学会使用的行情窗口界面，不看k线只观察盘口，会有失偏颇，而只看k线不留心盘口的语言，将会失去很多机会，机会都从盘口出，时时刻刻要盯住，黑马都在线上跑，认认真真仔细找，

2、选股绝招几乎所有牛股拉升前都出现了低位单峰密集形态，

3、当反弹时出现的第一个涨停个股和所带领反弹的板块，往往是下一波行情中的热点龙头。

3、创新高，缩量回调至均线，最佳买点就出现，创了新高还有新高

4、线上跳，跳上线，牛熊都能赚。

6、单阳过顶，剑出鞘，故地重游一定要，绿柱将没见新低，新一轮上升欢迎你6跳空，涨停主力呈能，

7、近顶拉生要腾空，真正的突破是指标在低位的突破，

8、强势股引体向上,跟进必涨

9、急涨出局，急跌买进，物极必反，财神常伴。

10、一阳买进，二阳加仓，三阳不要，

11、 上升通道逢低找拐点，安全又保险，买就买在相对的低位，短暂休整,消化获利浮筹，待五日均线跟上来接着飙升，这种形态十分典型是上乘的介入时机，每一条均 线为一匹马，三线向上，唯其正常，红柱增长，首次放量第一阳，一条不行，坚决不动，动则必胜，逢低介入，操做对路。