吉姆·罗杰斯在挪威、马来半岛等地的做空、做多操作
罗杰斯做空、做多市场都一样高兴；他卖出还没拥有的股票，期待之后低价重新购进。他说：“找到一个没人了解的国家很有意思，再好的事情就只有找到一个每个人都看多的国家市场然后卖空了。”进驻奥地利的同一年，罗杰斯赌瑞典市场下跌，但市场在4年内涨了将近6倍。瑞典市场在之后一年仅下跌10%，但是罗杰斯卖空的那些投机者最爱的股票，包括爱立信、阿西亚(ASEA)、法玛西亚( Pharmacia)、金宝(Gambro)都下跌了40%～60%。如图所示。
投机者最爱的股票
1986年，他再次做空，这次是在挪威。他解释说：“他们有巨大的石油收益，以为一切会永远都好。从那时起，油价开始暴跌。那年早些时候市场达到历史高位，看空时机很明显。”挪威市场上涨了，但在1987年崩盘时暴跌。1987年11月，罗杰斯的卖空操作也做到了挪威。
1985年，罗杰斯在马来半岛小试身手。那时候新加坡储蓄率为42%；总理李光耀在经济方面掌控得非常紧。他要求雇主和雇员都缴纳中央退休基金，准许这笔资金的部分用于购买蓝筹股，然后又降低投资税；这些政策是为了大力推进对股票的需求，但实际收效甚微，因为当时的经济和市场都还比较虚弱。增长从1984年的8.2%暴跌到1985年第二季度的－1.4%。政府当即采取了一系列紧急措施刺激经济。但新加坡一家大型控股公司，在中国香港、马来西亚、百慕大、文莱和英国等地有几十家分支的泛电公司(Pan Electric)宣布破产。政府开始恐慌，12月2日，新加坡和吉隆坡的股票交易所都关闭了。
罗杰斯跟政府部门的朋友说这是个巨大的错误；果然，两个交易所几天后重新开放，价格跌了近1/4。但罗杰斯认为已经触底了。他于是大举进入。马来西亚在市场恢复秩序以前禁止发行新证券公开股，新加坡也通过了类似的禁令。由于供应减少，加上减税后需求的增长，股票一路上扬。两个市场在接下来的18个月内都翻了一番。罗杰斯觉得这两个市场基本上都是自然资源型的经济体，只要投资者认定物价会涨得更少点，这两个国家的经济就会持续健康。
约翰·邓普顿由此打电话给罗杰斯说某个国家的东西非常便宜。他回答道他想知道为什么东西会便宜。很多国家东西都很便宜，并且会一直那样。所以他也想知道导致这种变化的原因。他在奥地利和葡萄牙买进时，投资者甚至还不知道怎么在那儿投资；所以当他知道这个低物价的消息将广为人知后，他断定那里的投资前景会更好，因为国外投资的需求正在增。
