每次金管局发行新一批外汇基金债券时，投资者都可参与公开竞投。他们可于香港结算开设投资者户口，通过中央结算系统进行竞投。另外，亦可通过联交所参与者参与竞投。
金管局每次发行新一批外汇基金债券，均会于竞投日前最少四个营业日公布有关资料。申请人竞投时须说明竞投价格及数量(须以每手面值50000港元或其倍数为单位)。截标后，获接纳的投标会按照投标价，由最高至最低顺序获配发债券，直至所有提呈发售的外汇基金债券悉数配发为止。投标价高于最低获接纳价格的投标一般会获配发所申请的全部债券;至于投标价是最低获接纳价格的投标，则可能会获配发申请的全部或部分债券。成功的申请人须以他们在竞投时的出价向金管局付款。
无论是否已经在中央结算系统开立投资者户口的人士，都可通过中央结算系统的经纪或托管商参与者递交其竞投申请。申请成功的话，所获配发的外汇基金债券将拨入其指定的经纪或托管商的户口。投资者选择经纪时，可参考《联交所参与者及联交所交易权持有人名录》。该份名单载于香港交易所网站。
至于已经在中央结算系统开立投资者户口的人士，则可通过中央结算系统直接投标，毋须经中央结算系统的经纪或托管商参与者。申请成功的话，所获配发的外汇基金债券会拨入其投资者户口。
一、对投标价的厘定
金管局每次发行新-批外汇基金债券于联交所上市时，会于竞投日前最少四个营业日公布竞投的详情，包括发行量、票面息率及年期。投资者可参考其他已发行而年期、票面息率相近的外汇基金债券的到期孳息率，再定出投标价。投资者宜在作出竞投决定前征询经纪或其他专业顾问的意见。
在金管局每次发行新一批外汇基金债券于联交所.上市时，联交所由发行日前5日开始，即会将已发行而到期日相近的债券到期孳息率载于交易终端机的交易讯息，另外，有关数据亦会刊载于香港交易所网站，供投资者参考。
二、外汇基金债券的卖空
目前，除金管局的市场庄家外，投资者不可在联交所卖空外汇基金债券。不过，香港交易所会不时因应市况(包括债券的流通量以及债券是否附有衍生产品再研究是否可让外汇基金债券卖空。
三、债券不设庄家制
在香港交易所证券市场买卖的外汇基金债券不设庄家制。投资者如欲买卖外汇基金债券宜先向经纪查询。
另外，政府已于1999年8月16日起，准许金管局的市场庄家在香港交易所证券市场卖空外汇基金债券，做法与场外证券市场看齐，香港交易所相信这些市场庄家的交易将有助增加香港交易所证券市场债券市场的流通量。
四、债券交易及交收程序
买卖外汇基金债券的程序与买卖股份一样。所有联交所参与者均可从事外汇基金债券买卖业务，投资者也可利用其平日;的股份户口买卖外汇基金债券。外汇基金债券与股份交易一样，同是采用自动对盘及成交系统(自动对盘系统)作交易系统，买卖无纸化。经联交所交易系统成交的交易最迟要在交易后第二个交收日(T+2)通过香港结算的中央结算系统进行交收。交收后，投资者本身或是其指定的托管商或联交所参与者在中央结算系统的户口就会视情况而记存或扣除有关的外汇基金债券。为使机构投资者市场与散户市场之间可进行跨系统交收，香港结算已在金管局债务工具中央结算系统(CMU)开设户口，成为认可交易商及会员，让两个系统的参与者之间可作“免付款项”的债券调拨。
五、获取价格及数据的渠道
联交所的交易系统及信息系统会发布在联交所上市的外汇基金债券场内交易的实时价格数据(包括实时买/卖价及按盘价)以及可作参考基准的非实时场外交易市场报价。
此外，有关外汇基金债券以按盘价、买价及卖价计算的到期孳息率、其到期日、下次派息日期以及银行同业一个月拆息率等数据会每5分钟更新一次。另外有信息页，以刊载在香港交易所证券市场场内交易的外汇基金债券基准资料，提供有关最新一批不同年期的外汇基金债券之买/卖价、以按盘价、买价及卖价计算的到期孳息率、到期日、票面息率及下次派付利息日期的信息。
交易系统及信息系统还会登载代号对照表，将外汇基金债券在香港交易所证券市场的证券代号与在金管局的发行代号作对照。金管局每将-批新债券于联交所上市，香港交易所即会从发行日之前5日开始，将现有已发行而到期日相近的债券到期孳息率数据，通过其信息系统及网站发布，供投资者参考。
对一般投资者来说，外汇基金债券是一项理想的投资选择。第一，外汇基金债券由香港特别行政区政府发行，并记入外汇基金的账目，是一项信贷质素极高、相当安全的投资项目。第二，外汇基金债券是第二市场上各项港元债券中流动性最高的投资工具，2005 年的每月平均成交额就已经达到360亿港元。投资者在第二市场买卖外汇基金债券相当容易。此外，其价格的透明度极高，投资者可随时在金管局网站或其他电子媒体、报章查阅外汇基金债券的每日参考价。
