受中报窗口期影响,接受机构调研的公司有所减少。数据显示,8月上半月机构调研了76家公司,仅为上月同期的三成；其中43家公司被10家以上(含)机构组团调研,为上月同期的四成。而中小创占比超过八成的背后是成长股面临估值和预期越高,市场审美越苛刻的问题。
受中报窗口期影响,近期接受机构调研的公司明显减少。据数据统计,8月上半月(截止8月17日)接受机构调研的公司仅有76家,只是上月同期252家的30.16%。其中,43家公司被10家以上(含)机构组团调研,是上月同期107家的40.19%。
当中,洽洽食品(002557)、中科创达(300496)、工业富联(601138)、圣邦股份(300661)、启明星辰(002439)、贝达药业(300558)、伟星新材(002372)、光威复材(300699)这8家公司接受超过100家公司抱团调研。此外,海康威视(002415)、仙鹤股份(603733)、好莱客(603898)、欧普康视(300595)等9家公司则接受了超过50家机构调研。
最受机构关注的是洽洽食品。数据显示,8月上半月洽洽食品合计接待了包括79家基金公司、27家证券公司、50家阳光私募、28家海外机构、22家险资及127家“其他”在内的机构包团调研。在调研中,机构的问题主要围绕公司中报、坚果业务增速放缓、新品规划等情况展开。
8月10日晚间,洽洽食品披露中报：上半年公司实现营业收入、归母净利润分别为22.94亿元、2.95亿元,分别同比增长15.46%、33.97%。据介绍,今年上半年,疫情居家因素推动了瓜子消费,报告期内,洽洽食品实现传统香瓜子19%的增长、原香瓜子30%左右的增长,焦糖、山核桃等蓝袋瓜子上半年实现含税销售额约4.2亿元,同比增长超过20%。
对此,洽洽食品表示,现在做的海盐瓜子和藤椒瓜子还不错,未来1-2年也会发力,公司葵花籽的市占率高有一定的定价权,但还是希望给消费者一个可接受的价格,毛利率和净利率相对较高就可以。未来的新品类还是以中高端品类为主,毛利率会稳中有升。
就坚果业务增速放缓,洽洽食品回应称,疫情下公司销售受到一定影响,主要是由于疫情居家、消费场景缺失,但整体影响有限。公司认为,结合国际及国内发展趋势,消费者长期追求健康、营养的诉求不会改变,坚果的长期发展趋势没有变。且疫情会导致消费者对健康的意识增加,中长期利好于坚果消费。
对于新品规划等情况,据介绍,洽洽食品正在推广两款新品益生菌每日坚果。海外市场拓展方面,公司表示,海外市场布局涉及到40多个国家和地区,后续会在中东、俄罗斯等潜力市场突破。
8月份以来,市场一改上年深强沪弱、中小创领跑的走势,呈现出了沪强深弱的态势。截止8月17日收盘,沪指涨幅3.89%,同深指仅微涨0.77%,创业板指更是跌去了3.54%。中小创由领跑变成跟跑的背后或与机构的谨慎有关。数据显示,8月上半月机构调研的76家公司中,中小板和创业板公司有61只,占比达80.26%。
事实上,上半月获机构调研的中小创公司今年前7个月普遍涨幅较大,但部分公司净利润增长幅度远远跟不上股价涨幅。据数据统计,8月上半月获机构调研的61家公司,1-7月的平均涨达60.93%。其中,上述提到过的最受机构关注的洽洽食品涨幅为72.66%,为上半年业绩增幅的2倍多。
而涨幅最大的坚朗五金(002791),公司预计上半年实现净利润为1.94亿元-2.41亿元,同比增长60.78%-99.32%。业绩大增主要是由于新冠疫情期间,公司积极推动复产复工,整体生产、经营情况良好,销售费用进一步摊薄。统计数据显示,1-7月坚朗五金累计涨幅达383.52%,为业绩增幅的4-5倍。而8月份以来,公司股份跌去5.24%。
在业内人士看来,经过此前的上涨,部分中小创当前股价已经包含了业绩的良好预期,换言之,公司业绩已经完全反映在股价之上,如果公司增长率达不到超预期,失去了想象空间,在这样的背景下,调研可以做到“心理有数”。
“成长股面临的问题是估值和预期越高,市场的审美也变得越苛刻。尤其当业绩还没有释放,但股价已因故事而过度透支时,投资者就会选择先兑现故事带来的超额收益。在眼下中报披露的窗口期,这种策略引发了部分机构的高位减持。”券商投顾指出。
对市场而言,热点品种初期可以只谈故事而不谈业绩,但当时间拉长之后,机构资金是走是留则完全取决于标的公司的业绩。虽然股价有趋势、题材充足是中小创股票上涨的重要动力,但是一个不容忽视的现象是,从今年7月中旬开始,大量中小创股票开始剧烈震荡。
| 参与调研机构数 | |||||||||
| 股票代码 | 股票名称 | 被调研次数 | 合计 | 基金公司 | 证券公司 | 阳光私募 | 保险公司 | 海外机构 | 其他 |
| 002557 | 洽洽食品 | 1 | 341 | 79 | 27 | 50 | 22 | 28 | 127 |
| 300496 | 中科创达 | 1 | 291 | 54 | 73 | 62 | 11 | 6 | 82 |
| 601138 | 工业富联 | 1 | 175 | 25 | 42 | 14 | 8 | 28 | 56 |
| 300661 | 圣邦股份 | 1 | 175 | 28 | 41 | 21 | 4 | 16 | 57 |
| 002439 | 启明星辰 | 1 | 157 | 22 | 43 | 31 | 7 | 17 | 35 |
| 300558 | 贝达药业 | 1 | 126 | 41 | 14 | 18 | 11 | 5 | 36 |
| 002372 | 伟星新材 | 3 | 108 | 27 | 24 | 10 | 9 | 18 | 19 |
| 300699 | 光威复材 | 1 | 105 | 20 | 34 | 20 | 9 | 2 | 17 |
| 002415 | 海康威视 | 1 | 96 | 9 | 2 | 3 | 1 | 70 | 7 |
| 603733 | 仙鹤股份 | 1 | 87 | 33 | 9 | 9 | 9 | 2 | 23 |
| 603898 | 好莱客 | 1 | 81 | 18 | 29 | 6 | 2 | 1 | 25 |
| 300595 | 欧普康视 | 1 | 81 | 24 | 14 | 14 | 5 | 1 | 23 |
| 300133 | 华策影视 | 1 | 70 | 14 | 6 | 12 | 3 | 8 | 21 |
| 300763 | 锦浪科技 | 1 | 70 | 42 | 3 | 6 | 7 | 1 | 11 |
| 002532 | 新界泵业 | 1 | 65 | 13 | 29 | 6 | 1 | 2 | 14 |
| 300037 | 新宙邦 | 1 | 61 | 10 | 20 | 7 | 2 | -- | 22 |
| 300144 | 宋城演艺 | 1 | 52 | 20 | 16 | 7 | 1 | 1 | 7 |
| 300229 | 拓尔思 | 2 | 48 | 10 | 7 | 12 | 3 | -- | 16 |
| 300198 | 纳川股份 | 2 | 47 | 22 | 6 | 1 | 3 | -- | 15 |
| 603538 | 美诺华 | 1 | 47 | 11 | 13 | 8 | 1 | -- | 14 |
| 002515 | 金字火腿 | 2 | 46 | 22 | 7 | 4 | 2 | -- | 10 |
| 002863 | 今飞凯达 | 1 | 44 | 8 | 3 | 4 | 3 | -- | 26 |
| 300146 | 汤臣倍健 | 1 | 36 | 18 | 10 | 3 | 1 | -- | 4 |
| 002138 | 顺络电子 | 1 | 35 | 9 | 7 | 7 | 3 | -- | 8 |
| 002416 | 爱施德 | 1 | 33 | 16 | 2 | 3 | 4 | 1 | 7 |
| 603005 | 晶方科技 | 1 | 33 | 4 | 3 | 5 | 2 | 1 | 18 |
| 002791 | 坚朗五金 | 1 | 33 | 21 | 2 | 1 | 5 | -- | 4 |
| 300740 | 御家汇 | 2 | 31 | 8 | 12 | 3 | 1 | -- | 7 |
| 300598 | 诚迈科技 | 1 | 31 | 13 | 8 | 1 | 4 | -- | 5 |
| 002438 | 江苏神通 | 2 | 28 | 12 | 6 | 1 | 5 | -- | 4 |
| 000400 | 许继电气 | 1 | 26 | 6 | 5 | 3 | 3 | 5 | 3 |
| 300634 | 彩讯股份 | 2 | 24 | 8 | 5 | 1 | 2 | 1 | 7 |
| 300065 | 海兰信 | 1 | 22 | 2 | 12 | 4 | 1 | -- | 3 |
| 688200 | 华峰测控 | 2 | 19 | 8 | 3 | -- | 2 | -- | 6 |
| 002675 | 东诚药业 | 1 | 18 | 4 | 9 | -- | -- | -- | 4 |
| 002419 | 天虹股份 | 2 | 15 | -- | 13 | -- | -- | 1 | 1 |
| 300627 | 华测导航 | 1 | 14 | 3 | 3 | -- | -- | -- | 8 |
| 002541 | 鸿路钢构 | 1 | 13 | 7 | 4 | 1 | -- | -- | 1 |
| 300523 | 辰安科技 | 1 | 12 | 4 | 1 | 2 | 1 | -- | 4 |
| 300354 | 东华测试 | 1 | 11 | 2 | 4 | -- | -- | -- | 5 |
| 002732 | 燕塘乳业 | 1 | 11 | 2 | 5 | 3 | -- | -- | 1 |
| 300120 | 经纬辉开 | 1 | 10 | 6 | 4 | -- | -- | -- | -- |
| 002745 | 木林森 | 1 | 10 | 3 | 1 | 1 | -- | -- | 5 |
| 603861 | 白云电器 | 1 | 9 | 2 | 4 | 1 | 1 | -- | 1 |
| 300366 | 创意信息 | 2 | 9 | 4 | 2 | 2 | -- | -- | 1 |
| 002301 | 齐心集团 | 1 | 9 | -- | 9 | -- | -- | -- | -- |
| 000895 | 双汇发展 | 1 | 9 | 5 | 2 | 1 | 1 | -- | -- |
| 300708 | 聚灿光电 | 1 | 7 | -- | 6 | -- | -- | -- | 1 |
| 002064 | 华峰氨纶 | 1 | 7 | -- | 5 | 1 | -- | -- | 1 |
| 300787 | 海能实业 | 1 | 7 | 1 | 1 | 2 | 1 | -- | 2 |
| 300512 | 中亚股份 | 1 | 6 | 4 | 1 | -- | -- | -- | 1 |
| 002947 | 恒铭达 | 1 | 6 | 4 | 1 | 1 | -- | -- | -- |
| 002702 | 海欣食品 | 3 | 5 | 1 | 2 | -- | -- | -- | 2 |
| 002034 | 旺能环境 | 1 | 5 | 4 | 1 | -- | -- | -- | -- |
| 600350 | 山东高速 | 1 | 5 | -- | -- | -- | -- | 1 | 1 |
| 000426 | 兴业矿业 | 1 | 5 | 1 | 1 | 1 | -- | -- | 2 |
| 002106 | 莱宝高科 | 2 | 4 | 2 | 2 | -- | -- | -- | -- |
| 600763 | 通策医疗 | 1 | 4 | -- | 4 | -- | -- | -- | -- |
| 002171 | 楚江新材 | 1 | 4 | 3 | 1 | -- | -- | -- | -- |
| 000688 | 国城矿业 | 1 | 4 | 2 | 1 | -- | 1 | -- | -- |
| 300199 | 翰宇药业 | 1 | 4 | 2 | 1 | -- | -- | -- | 1 |
| 002398 | 垒知集团 | 1 | 3 | -- | 2 | -- | -- | -- | 1 |
| 002233 | 塔牌集团 | 1 | 3 | 1 | 1 | 1 | -- | -- | -- |
| 300196 | 长海股份 | 1 | 3 | -- | 2 | -- | -- | -- | 1 |
| 002386 | 天原集团 | 1 | 3 | 1 | 2 | -- | -- | -- | -- |
| 002125 | 湘潭电化 | 1 | 2 | 1 | 1 | -- | -- | -- | -- |
| 300326 | 凯利泰 | 1 | 2 | -- | 1 | -- | 1 | -- | -- |
| 002165 | 红宝丽 | 1 | 1 | -- | 1 | -- | -- | -- | -- |
| 002298 | 中电兴发 | 2 | 1 | -- | 1 | -- | -- | -- | -- |
| 002137 | 麦达数字 | 1 | 1 | -- | -- | -- | -- | -- | 1 |
| 002533 | 金杯电工 | 1 | 1 | -- | 1 | -- | -- | -- | -- |
| 601958 | 金钼股份 | 1 | 1 | -- | 1 | -- | -- | -- | -- |
| 300580 | 贝斯特 | 1 | 1 | -- | 1 | -- | -- | -- | -- |
| 000078 | 海王生物 | 1 | 1 | -- | -- | -- | -- | -- | 1 |
| 002107 | 沃华医药 | 1 | 1 | -- | -- | 1 | -- | -- | -- |
| 300382 | 斯莱克 | 1 | 1 | -- | 1 | -- | -- | -- | -- |
