今年以来,包括5G、半导体、云计算等在内的科技题材股迎来了普涨行情,相比之下传统周期行业如钢铁、煤炭、油气等则备受冷落。然而,沉寂已久的钢铁板块7月份以来跟随大盘“抬头”,相关股票也受到市场主流资金的关注。
对此,前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前行情已转向牛市,以钢铁为代表的周期类股迎来上涨机会。钢铁股上涨主要的逻辑有两方面：首先,目前钢材价格较为坚挺,且下半年国内用钢需求预期较为乐观,市场看好钢铁行业表现；其次,上市钢企纷纷拓展数字化业务,也有望使钢铁股估值得到提升。在高需求拉动下,目前行业供给端基本满负荷,高炉开工率已达到90%以上,由此判断,下半年需求弹性将大于供给弹性,整体看好今年国内的用钢需求,钢材价格或将缓慢回升,钢企盈利将重回上升通道,行业盈利与估值有望得到修复。”
“下半年以来市场全面走牛,低估值的大盘蓝筹股和强周期板块都受到了资金的关注,资金主动配置的意愿增强,其中以钢铁、有色、煤炭为代表的强周期股因为整体估值处于低位,因此得到了资金的配置,短期已经有了一定的涨幅。周期股已经走出了一波补涨行情,仍有继续上涨的可能,应该关注周期行业业绩的拐点。钢铁行业看的是成本的下降,而煤炭和有色则应该关注需求面的变化,从而来把握周期行业的投资机会。”私募排排网未来星基金经理胡泊对《证券日报》记者表示。
《证券日报》记者根据数据统计发现,7月份以来钢铁行业成分股平均资金净主动买入额达0.2847亿元,位居申万一级行业的第五名。其中,有15只钢铁股期间累计资金净主动买入额均超过千万元,合计吸金5.88亿元。宝钢股份、包钢股份等2只个股期间累计资金净主动买入额均在1亿元以上,三钢闽光、首钢股份、马钢股份、河钢股份和酒钢宏兴等5只个股期间累计资金净主动买入额均在2000万元以上。
在资金不断涌入下,7月份以来共有22只钢铁股累计涨幅超过10%,金岭矿业、韶钢松山、西宁特钢等3只个股期间累计涨幅居前,均逾20%。
不仅如此,钢铁板块估值处于历史底部区间,具有较高的安全边际,估值优势较为显着。统计显示,截至周五收盘,钢铁板块最新动态市盈率为13.32倍,动态 为0.94倍。其中,有17只钢铁股当前股价处于破净状态,河钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、新钢股份、宝钢股份、安阳钢铁、本钢板材等7只钢铁股最新 均不足0.7倍。
华泰证券钢铁行业策略分析师邱瀚萱认为,目前钢铁板块估值水平偏低,迭加前期公募基金配置较少(据今年一季度钢铁板块的公募基金配置比例仅0.20%),钢铁板块有望迎来估值修复行情。
“目前钢铁板块整体估值仍处在低位,具备修复空间。行业增长趋弱时期,钢企盈利能力出现分化,竞争力强的企业盈利更稳定。整体来看,竞争力好、股息率高的钢铁 估值修复的动力更强。”华宝证券行业策略分析师杨宇在最新研报中表示。
东吴证券行业首席分析师杨件表示,目前钢铁板块估值在历史底部区间,基本面超预期、分红延续及转型逻辑下的估值修复机会。投资建议：首先,基本面与转型共振带来的板块估值修复,标的首选普钢类华菱钢铁、宝钢股份等,转型IDC类的杭钢股份、沙钢股份、南钢股份；其次,特钢龙头受益下游逆周期增长,关注久立特材等。
