三季报数据显示,农林牧渔行业销售毛利率较半年报提升最大,而房地产行业下滑最大。
A股 整体上保持着较稳定的盈利能力。数据宝与中国 研究院联合发布的数据显示,剔除金融股及尚未公布三季报的3家公司后,2019年三季报A股 整体销售毛利率小幅度下降,销售毛利率水平为19.32%,为近三个报告期最低。此前一季报、半年报整体销售毛利率分别为19.44%和19.49%。
从行业毛利率情况看,农林牧渔、轻工制造、公用事业等9个行业毛利率相比半年报有所提升,而房地产、食品饮料、休闲服务等17个行业毛利率出现下滑。
食品饮料行业依然排行盈利能力榜首位,三季报综合销售毛利率达到48.3%,较半年报下降0.77个百分点。休闲服务行业位居次席,综合毛利率44.83%,较半年报下降0.7个百分点。医药生物和房地产行业综合毛利率均超过31%,位居第三和第四位,毛利率分别下滑0.12个百分点和0.96个百分点。
行业毛利率变化也一定程度上可以看出行业盈利能力的变动情况。以猪肉概念为首的农林牧渔业,三季度的盈利能力得到了市场高度认可。数据显示,农林牧渔行业三季报毛利率较半年报提升了1.6个百分点,达到16.92%。该行业之所以有如此表现,离不开猪肉价格上涨的推动。龙头股牧原股份三季报毛利率达到18.74%,而半年报仅为4.08%。
房地产行业毛利率下滑最多,达到0.96%。行业龙头之一的保利地产三季报毛利率35.87%,半年报达到39.75%。
为衡量 盈利水平,数据宝与中国 研究院联合制作了《A股 毛利率百强榜》。数据显示,A股公司三季报毛利率百强榜上榜公司销售毛利率平均值为84.25%,较半年报小幅提升。分行业来看,医药生物、计算机、传媒行业入围公司数量位列前三,分别有57家、13家、10家。
排名第一位的依然是恒生电子,三季报销售毛利率97.66%。我武生物、微芯生物、泛微网络等3家公司三季报毛利率均超过96%,分列第二至第四位。值得一提的是,贵州茅台以91.49%的销售毛利率排名第十九位。
毛利率超过贵州茅台的18家公司,销售净利率却有所不及。贵州茅台三季报销售净利率达到53.19%。与之接近的是吉比特,三季报销售净利率达到55.43%。此外,我武生物、正海生物、冰川网络等公司销售净利率位居前列。
从排名变化看,毛利率前四公司相比半年报没有变化。百强榜方面,金科文化排位上升最多,从半年报的第131位升至第83位。左江科技、中新赛克、北大荒等公司排名均上升超过20位。
相比半年报,一些公司的盈利能力得到了较大提升。数据显示,剔除毛利率为负公司后,有12家公司三季报毛利率相比半年报提升超10个百分点。其中,光线传媒三季报毛利率达到45.14%,而半年报仅2.02%,大幅提升43.12个百分点。长白山、*ST节能、易成新能、ST新梅三季报毛利率相比半年报提升超20个百分点。
销售毛利率反映的是营收转化为毛利的比例,但不能反映转化为净利的情况。不妨引入扣非净资产收益率指标来衡量企业单位净资产转化为净利的能力。
数据宝与中国 研究院联合发布的《净资产收益率百强榜》数据显示,三季报扣非摊薄净资产收益率20%以上的A股公司仅54家。榜单前三甲的依次是民和股份、益生股份、ST准油。民和股份三季报扣非摊薄净资产收益率达到52.56%,位居首位。民和股份和益生股份之所以有如此优秀的盈利能力,主要是因为鸡肉价格快速上涨所致。
鸡肉板块大部分股票盈利能力得到大幅提升,包括益生股份、立华股份、温氏股份等多只个股扣非摊薄净资产收益率较半年报提升10个百分点以上。ETC概念是净资产收益率提升最猛的板块。数据显示,金溢科技三季报扣非摊薄净资产收益率达到26.75%,较半年报提升23.41个百分点。同属ETC概念股的万集科技,三季报扣非摊薄净资产收益率也提升逾15个百分点。
