电子竞技板块过去在A股一直都是非主流概念,但随着行业的逐步成熟,以及公募基金对游戏行业的低配,电竞概念正成为下阶段机构资金净流入的潜力板块。
在上周五和本周一连续两日的电竞板块行情中,两大网吧软件服务商顺网科技、盛天网络备受资金关注,成为炒作资金在A股电竞领域掘金的不二选择,两只股票在最近两日涨幅均超过15%,市值更小的盛天网络更是连续两日涨停。
不过,相关 的基本面究竟是借助电竞业务开始见底,还是炒一把题材后继续低迷,这或许是该板块公司面临的最大疑问。
在2019年国庆节期间,《人民日报》在发布的《我刚在复兴大道70号遇见了你》一文中出现了自建国70周年来的一些大事件。其中,iG夺冠也有幸上榜,iG是国内着名的电子竞技俱乐部。
电竞产业在中国已经是逐步接近成熟的产业,大屏幕、大场馆令顶级电竞赛事具有极高的观赏度、参与度。作为全球第二大体育运动,2019年对中国的电子竞技行业尤为重要,电竞正式被国家承认,成为一项真正的体育项目。
今年4月12日,国家体育总局发布了“体育产业统计分类(2019)”,在这份报告内容中,正式将电子竞技归为职业体育竞赛项目,项目说明中明确指出,该类型具体指商业化、市场化的职业体育赛事活动的组织、宣传、训练,以及职业俱乐部和运动员的展示、交流等活动。主要包括足球、篮球、排球、棒球、乒乓球、羽毛球、拳击、马拉松、围棋、电子竞技等运动项目。
据Newzoo报告显示,中国拥有全球数量最多的核心电竞爱好者,高达7500万人,其次是美国和巴西,电竞在中国已经成为最狂热、最受瞩目的体育运动,一些电竞赛事的门票甚至达到一票难求的地步。根据第三方机构的数据统计,2018年中国电竞整体市场规模为940.5亿元,预计2020年超过1350亿元。从电子竞技用户规模方面来看,预计2020年达到4.3亿户,我国电子竞技市场已经成为世界上最具影响力和最有潜力的市场。
各地政府也开始为电竞赛事背书。今年9月4日,2019电竞上海大师赛新闻发布会在静安大宁会议中心举行,大赛总奖金达到500万元。此次电竞上海大师赛是中国首项以城市命名的电竞赛事。
由于电竞产业所涵盖的巨大能量和利益,上海、西安、重庆、杭州等国内地方政府对电竞产业的渴求超出想象,上海市浦东新区政府今年八月份出台政策——电竞相关企业在A股主板、科创板成功挂牌上市的,给予不超过500万元扶持；经认定的电竞申报项目给予不超过200万元的租房、不超过50万元的装修及对应扶持；顶级俱乐部、直转播、赛事运营公司落户浦东,给予不超过200万扶持；对在世界顶级电竞比赛取得优异成绩的俱乐部给予不超过200万的奖励；在建电竞场馆给予不超过1000万补贴,已建成场馆给予不超过200万支持；对承办国际电竞职业大赛给予不超过300万补贴；对表现优异的注册电竞运动员给予优先人才公寓入住、落户、就学等。
在经济下行以及行业格局初定的背景下,许多行业创业公司的融资变得困难起来,甚至游戏行业的融资也变得非常困难,但是作为与游戏行业息息相关的电竞领域,融资依然非常活跃。
“虽然大游戏领域最近一两年看起来比较冷门,但这恰恰是机会,比如电竞行业可能具有更多的空间。”华南地区的一位基金经理告诉券商中国记者,相比于游戏,电竞行业的融资非常活跃,考虑到渗透率还不是特别高,电竞行业基本上正处于一个上升期,有可能出现非常不错的 。
3月,王者荣耀电竞俱乐部YTG于完成了千万级人民币的A轮融资,投资方为盈动资本。
4月,电竞内容生态商小象互娱宣布完成1.25亿元的 A+轮融资,估值达10亿人民币。本轮融资方包括腾讯。
4月,全球电竞俱乐部 Gen.G获得 4600 万美元的融资,投资者包括恩颐投资、硅谷银行资本、斯坦福大学等。
5月,印度电竞MPL完成3550万美元B轮融资,投资方包括红杉资本。
6月,电子竞技赛事运营商高竞文化完成 Pre-A 轮数千万元人民币融资,由东方证券旗下公司领投。
7月, 100大盗宣布获得3500万美元B轮融资,该轮融资由一家纽约私募股权投资公司以及路易威登所投资,该公司估值1.6亿美元。
在这种潮流下,美股上市的中国直播公司虎牙也不得不思考未来,在今年4月份,虎牙发布公告称,拟通过增发A类普通股融资约5.5亿美元,融资所得将主要用于公司的电竞业务。
上述券商旗下的资本参与电竞行业融资,显示出国内研究机构对该领域的未来给出了肯定的答案。在这种潮流下, 又岂能落伍,在美股上市的中国直播公司虎牙也不得不思考未来,在今年4月份,虎牙发布公告称,拟通过增发A类普通股融资约5.5亿美元,融资所得将主要用于公司的电竞业务。
8月份,港股 联众也发布公告称,完成海外业务在纳斯达克主板分拆上市,电竞业务子公司联盟电竞于8月12日起将以股票代码AESE开始交易。联众为控股股东。
而在A股市场,2月19日,顺网科技发布公告称,将以4.45亿元收购上海汉威信恒展览有限公司49%的股权。加上此前2016年6月份收购的51%股权,汉威信恒展览成为顺网科技100%的全资控股子公司。汉威信恒凭什么值这么多钱？该公司最大的卖点就是ChinaJoy,ChinaJoy每年由商务部、上海市新闻出版局和上海汉威信恒展览有限公司联合主办,其展览已经越来越多的具有电竞特色,利用ChinaJoy,顺网科技可以将旗下火马电竞、顺网云的业务与ChinaJoy的电竞展览业务进行打通。
在上周五和本周一连续两日的电竞板块行情中,顺网科技、盛天网络备受资金关注,两只股票的涨幅均超过15%,市值更小的盛天网络更是连续两日涨停,这两家公司是国内网吧软件领域的两大服务商。
资金在A股寻找电竞题材时首选网吧软件服务商,是有原因的。电竞业务的奇妙之处在于,网吧是电竞行业的基础设施,为电竞爱好者提供了比赛场地,国内的大部分网吧几乎每天都在举行大大小小的电竞比赛。
网吧特有的聚合性、社交性为网吧管理软件的顺网科技、盛天网络提供了掌握电竞用户的入口,通过在网吧电脑界面上的管理软件设置入口以及加载电竞比赛的系统,顺网科技、盛天网络这样的网吧软件公司,掌握了相当数量的电竞用户群体,因而这两家公司也都成立电竞公司,并借助网吧软件在全国推广自己的电竞品牌赛事。
基本面的角度看,顺网科技大约占据了全国网吧市场份额的60%,盛天网络的市场份额为30%,分别覆盖约10万台网吧电脑、5万台网吧电脑。因为前期游戏行业表现低迷,网吧电脑开机量下降,对两家公司的业绩造成较大程度的影响。
但是行业低迷以及业绩下降也可以看出龙头公司与非龙头公司的区别。前海开源基金公司首席经济学家杨德龙曾经告诉记者,行业低迷往往可能是龙头公司抢占市场份额的最佳时期,尽管行业低迷阶段,行业内所有公司的业绩都受到影响,但往往龙头公司的抵抗力更强。这可能意味着,龙头通过某些市场策略,比如压价,可以更大程度上削弱其他公司的份额和竞争力。
根据顺网科技发布的公告,其今年上半年实现营业收入7.28亿元,同比下降27.56%；归属于 股东的净利润2.16亿元,同比下降26.08%。那么,盛天网络的情况是怎么样的？盛天网络今年上半年的净利润为1488万,同比下降60%。
那么,为何在最近的电竞行情中,盛天网络的涨幅或者弹性远远强于顺网科技呢？从市值角度看,顺网科技的市值约为140亿,盛天网络的市值为33亿,盛天网络的市值尚不足顺网科技的零头。行业内两大竞争对手出现如此悬殊的市值,显然是因基本面的巨大差异造成的,不仅仅是市场份额和产品知名度,两家公司上半年业绩的表现也说明了这一点,但过小的市值也恰恰使得盛天网络成为资金进攻的对象。
与此同时,由于盛天网络的基本面在顺网科技面前缺乏吸引力,也导致了基金经理对两家公司完全不同的投资态度,顺网科技虽然上半年业绩出现下降,但截至目前仍然是一只基金重仓股,截至今年六月底,有超过150只公募基金产品持有顺网科技,相比之下,公募基金对盛天网络的持股几乎可以忽略,这就使得新资金在介入两家公司时,首选拉升股价时比较轻松的一只股票。
盛天网络借助电竞题材连续两日涨停,风头盖过其行业内的龙头公司,但其是否真有信心做好电竞？从该公司9月1日的晚间公告看,其公司四位股东拟在12月31日之前合计减持1039万股,占公司总股本的4.33%。
