刚刚过去的三季度,半导体、通信、5G等科技股成为牛股集中营。
然而,牛股诞生的背后,是机构与散户的“搏杀”。最为明显的特征是：共有412只个股的股东户数变少；在龙虎榜数据中,机构席位亦频现几只科技大牛股中。
在抢筹推高科技股估值的同时,对于四季度的市场行情,机构仍持续唱多。分析人士认为,A股的逻辑越来越往龙头集中,即便是游资的概念炒作也以业绩为主,本轮科技股的行情亦体现出这个特点。
在牛股的背后,离不开机构的推波助澜。一个直观的数据变化是,三季度以来,牛股的股东户数有明显减少。
21世纪经济报道记者统计发现,截至9月30日,涨幅排在第一的是卓胜微,累计涨幅达639.75%；排在第二位是中潜股份,涨幅373.63%；第三位是三角防务,涨幅367.22%。其次分别是兴齐眼药、康龙化成、金运激光、博通集成、中简科技、南华期货、中科软。此外,涨幅较高的还包括宝鼎科技和领益智造。
记者调查发现,与6月30日相比,上述个股的股东户数共有5只出现减少,分别是卓胜微、中潜股份、中简科技、宝鼎科技和领益智造。
其中,卓胜微股东户数减少较明显,从4.9万户减少至1.2万户,三季度减少近3.7万户。龙虎榜数据显示,7月以来,该股共9次上榜,其中7次买入前五名中均有“机构专用”席位,可见机构的关注。
以7月4日为例,当天卓胜微龙虎榜买入前五名中,共出现4个机构专用席位,合计买入3.27亿元。此后,机构席位尽管也出现在卖出名单中,但与买入总金额相比,仍有很大差额。
领益智造股东户数减少则更为明显。其三季度共减少5.9万户,截至9月30日,股东降为16.3万户。三季度以来,领益智造共4次登上龙虎榜,其中3次买入名单上出现机构席位,1次出现深股通席位。以9月3日为例,机构和深股通席位共买入达1.91亿元。
值得注意的是,卓胜微和领益智造均属电子元器件行业,前者主营业务是射频前端芯片的研究、开发与销售,是华为国产替代的受益标的；领益智造是国内大型铁氧体磁性材料元件制造商之一,迭加OLED、手机产业链、稀土永磁等多个热门概念。
更大维度来看,今年三季度,在可查询数据的3662只个股中,共有412只个股股东户数出现减少,属于电子元器件、通信、传媒、计算机行业的个股共有98只,机构在科技股的抢筹现象可见一斑。
“科技股包括传媒、电子、通信、计算机四个行业,相对估值来看,处于2012年以来的历史中位水平；绝对值估值来看,除了传媒相对低一些,其余都是市场最高的。”一位券商策略分析师受访时表示,“三季度估值为什么高？因为有对5G新的预期,中报业绩也好,业绩和概念兼具。”
科技股的火热背后,一方面是机构的助推,另一方面,中小投资者也在跟风。
一位深圳的个人投资者表示,“小散其实没有什么操作策略,什么火我就买什么,买了猪肉、手机配件、OLED。”当被问及是否担心买在高点时,他说：“有老外和机构加仓,不怕被套。”今年以来,他的股票收益率达到了40%。
前述分析师表示,A股的操作风格正慢慢成熟,大量外资进来,定价逻辑在改变。“以前喜欢炒作壳股、跟风炒概念,现在市场对这些个股认可少,即便是要炒作,也要看业绩,正往龙头集中。回到科技股的估值,现在算不算高呢？归根结底要看成长性。”
财富证券就持续看好科技股四季度走势,其研报认为,在市场风格轮动加快的背景下,均衡配置“价值+科技”是最优策略。中短期科技成长板块有消化估值的压力,中长期依然可以坚持以科技为主线、以价值龙头为压舱石。继续关注华为产业链、5G通信、半导体、手机终端消费电子等行业中的龙头,以及云计算、计算服务器等板块。
太平洋证券的四季度操作策略则是,增配成长、金融、贵金属。其中,成长性行业包括了“泛5G”相关的半导体、PCB、云计算等行业龙头。
