近期国际金价一路上涨,伦敦金每盎司9月份最高涨到了1557.1美元,创下了自2013年5月份以来的新高。近期沙特阿拉伯和也门、伊朗之间重新出现的地缘政治紧张局势,一直是市场近期风险情绪的主要推动力。在海外出现扰动的情况下,中国市场仍然由中国经济运行所决定。中信建投认为,从大类资产的角度来看,美联储如期降息,零利率和负利率在全球不断的表现,黄金牛市才刚刚开始。在金价上行的背景下,黄金概念股业绩的变动也引起市场关注。
9月23日,上海期货交易所日间盘黄金期货合约高位波动,交易活跃,持仓增加。9月份伦敦金每盎司最高涨到了1557.1美元,创下了自2013年5月份以来的新高。9月20日(周五)受贸易相关方面消息的影响,市场避险情绪再度升温,美元上涨,日元和瑞郎也大幅走高；现货黄金涨近18美元,刷新9月12日以来新高至1517.14美元/盎司。
周一,欧洲央行行长德拉基以及包括美联储“三号人物”威廉姆斯在内的多位美联储高官将登场,预计将引发市场波动。
北京时间周一21:00,欧洲央行行长德拉基将在欧洲议会作证词,这将是日内关注的焦点。欧洲央行在9月12日会议上做出了多项支持宽松立场的政策改变,包括进一步下调存款利率、恢复资产购买计划、改变长期定向再融资操作形式以及分层存款利率机制。欧洲央行行长德拉基在当日新闻记者会上表示,准备好调整所有的工具,欧洲央行正在提供大量的货币刺激,在施行QE上有更广泛的共识,不需要进行投票。
而在此前的9月19日美联储如期降息,这是美联储年内的第二次降息。随后,巴西、沙特、印尼等国家和地区宣布降息。资本市场预期新一轮的降息潮来临,业内认为黄金是一种避险资产,全球货币宽松助推了黄金价格的上涨,各国央行加大了黄金储备。
与此同时,地缘因素也成为影响金价走势的关键因素,沙特阿拉伯新一周对无人机袭击的反应可能成为金价的新催化剂。凯投宏观(Capital Economics)首席商品经济学家Caroline Bain上周五就指出,“新一周最重要的事情是弄清楚沙特将如何应对上周末的石油袭击。这将不仅是石油市场的关键驱动因素,也是大宗商品价格的其他方面的关键驱动因素,”Bain表示,“任何紧张局势升级或报复的迹象都会对金价产生积极影响。如果是这样的话,我们预计会有一些避险买盘。”
在经济仍然呈现回落、海外出现扰动的情况下,中国市场仍然由中国经济运行所决定。中信建投认为,黄金牛市才刚刚开始,从大类资产的角度来看,美联储如期降息,零利率和负利率在全球不断的表现,黄金牛市才刚刚开始。
分析认为,直接影响黄金的因素中,地缘政治是关键要素。而在不同地域中,亚洲和俄罗斯将美元储备换成黄金,鉴于俄罗斯是世界上最大的能源出口国,该国将继续出售美元购买黄金。此外,中欧国家,特别是匈牙利和波兰,正在积累黄金储备。亚洲的风向显而易见,亚洲人知道黄金是美国的弱点。
另外,通货膨胀的速度也影响了黄金的定价。CPI数据严重歪曲了价格通胀,从2011年9月金价见顶以来,通胀平均每年接近8%左右。自那以来,美元的购买力下降了约43%,因此2011年以美元计算的黄金价格应该是740美元。似乎没有人注意到,这使得黄金变得非常便宜。
雷曼危机后的货币通胀尚未完全被消化。法定货币量仍比雷曼破产前的长期扩张趋势高出5万亿美元,而且美联储无法将其降低。相反,他们可能会增加法定货币量,以免政府在经济衰退时以市场利率借款。
在金价上行的背景下,黄金概念股业绩的变动也引起市场关注。2019年7月25日晚间,赤峰赤峰黄金(600998.SH)发布了2019年半年报,成为A股中“黄金板块”第一家发布半年报的上市企业。
据公司半年报披露,公司2019年上半年实现营业收入26.51亿元同比去年同期增长165.46%,实现归母净利润1.11亿元,同比增长78.15%。公司业绩大幅增长的原因,一方面是由于金价的持续走高,另一方面来源于公司上半年有色金属采选业务产量增长、成本下降效果明显。
根据公开资料显示,赤峰黄金是一家主营有色金属采选及资源综合回收利用业务的A股上市企业,公司旗下有吉隆矿业、华泰矿业、五龙黄金多家子公司从事黄金采选业务。
然而并不是所有的黄金概念企业都因为金价上涨而获利。萃华珠宝(002731.SZ)就为此业绩大跌,2019年上半年亏损近3000万元。
此前的年8月13日,萃华珠宝发布了2019年半年报。据半年报披露,公司上半年实现营业收入10.92亿元,同比下降14.25%,实现归母净利润-2962.83万元,相比去年同期盈利3914.29万元转盈为亏,大幅下滑175.69%。公司表示业绩大幅下滑的原因是由于2019年上半年黄金价格受国内外政治、经济形势影响,一直呈持续上涨趋势导致公司因黄金租赁业务计提公允价值变动收益发生变化,公允价值变动收益减少。
