事件：北京财政部、交通委员会对即日起至2020年底前,对按要求更新电动出租汽车的经营者给以一次性补贴,补贴参照电池采购价格,上限为7.38万；要求车辆续航里程300km以上,且具备充换电兼容模式。
预计19-20年该政策将拉动2万辆电动车出租车需求。北京市目前出租车保有量6.7万辆,其中电动出租车已有5000辆。该政策要鼓励“到期报废、使用车辆奖励指标购置、政府批准的其他车辆更新”这三种情况下更新为电动出租车,预计每年更换规模约1万辆。
北京地区奖励出租车电动化有望起带头示范作用。6月份,发改委联合几个部委,发布支持循环经济政策,鼓励加快公共领域使用电动车或清洁能源车,要求2020年底前大气污染防治重点区域使用比例达到80%。全国出租车保有量130万辆,重点污染城市包括京津冀、渭河流域、华北地区等,重点污染城市出租车保有量预计为30万辆左右,北京此次奖励出租车电动化有望起示范作用,带动其他城市出租车电动化。
我们判断此次北京出租车电动化采购或将以北汽车型为主。北汽新能源为本地企业,今年主打车型EU5,续航里程416/460km,补贴后售价13-16万,电量53.6/60.2kwh,若为出租车,基本可以拿到北京出租车补贴7.4万上限,那购车者只要支付5.6-8.2万/辆。从供应链角度看,北汽电池主供应商为宁德时代,上半年几乎为独家供应商。
重点推荐逐步布局龙头,锂电中游优质龙头(新宙邦、天赐材料、璞泰来、星源材质、当升科技；恩捷股份、杉杉股份、关注多氟多)；电池龙头(宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科)；核心零部件(汇川技术、宏发股份、麦格米特)；同时推荐股价处于底部的优质上游资源钴和锂(天齐锂业,关注赣锋锂业)。
风险提示：政策不达预期,销量不达预期,价格降幅超预期。
（文章来源：东吴证券）
