今日(5月31日)沪深两市延续宽幅震荡走势,A股三大股指早盘开展涨跌不一,盘初指数仍有反复,随后一路震荡上行至全天高点后逐步回落；午后指数疲态尽显,进一步跳水,市场多空分歧较大。
从盘面上来看,航空航天装备、通用航空、大飞机等军工产业链板块午后异动拉升,截止收盘,新余国科、洪都航空、三角防务等个股涨停,爱乐达股价逼近涨停,安达维尔、天奥电子、海特高新等个股大涨。
消息面上,据中证报报道,近期受各种不确定性因素影响,市场风险偏好处于低位。在一些经济领域下行压力仍然较大的同时,军工板块2019年的景气度正在好转,迭加国企改革和军工资产证券化的推进,行业基本面将不断提升。分析人士认为,在当前背景下,我国对于自主可控的扶持力度有望进一步加大,军工中的自主可控标的有望受益。另外受市场风险偏好压制,部分优质标的已进入估值底部区间,可关注布局机会。
天风证券表示,军工依靠国家军费投入,与GDP增值不相关,2019年我国军费增长7.5%,持续保持了2018年开始对GDP增长率的优势,考虑到“十三五”计划中对2020、2035两大军队建设目标的提出,军工预计将持续处于高景气周期,同时2019Q1板块表现出进入高景气周期迹象,全军装备采购信息网于2018年Q4开启招标环比大幅增长,我们认为景气拐点已对行业参与者业绩进行正向影响。重点关注企业上下游跟踪景气度高,预期全年维持高增长,二季度进入业绩考察期更显重要。
中国银河证券认为,军队改革渐近尾声,军费预算执行力度加大。我国军费将保持稳定增长,与 GDP 占比有望进一步提升。随着军改影响逐渐消除,2018年全军装备采购次数激增,行业需求明显回暖。2019 年进入“十三五”规划末期,军费预算执行力度有望加大,行业高景气度将持续。军工自主可控属性强,涉及国内众多战略新兴产业,影响深远。军工行业因其自主可控要求较高,对外依存度较低,“避风港”属性有所凸显。
浙商证券也指出,,军工行业进入到中长期配置阶段。1。行业层面：首先,军费作为国家对国防军工行业的基本投入,未来将持续稳定增长,行业长期具备较高景气度,板块周期性较弱；其次,国家在全球新常态下,强军需求凸显,核心装备采购、更新换代加速,训练强度及频率提高导致装备损耗加快,需求端推动行业加速发展。2。改革层面：“十三五”期间,军工科研院所改制、国有军工企业混改及军品定价机制改革均有较大实质性推动。在混改或院所改制完成后,相关资产有望IPO或注入 ,“十三五”后期到“十四五”,军工板块资本运作频率有望加快。
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（文章来源：东方财富证券研究所）
