一直以来,外资给人的印象,是喜好大金融、大市值、低市盈率、非创业板公司,可数据给出的答案,貌似并不全是这样的。
需要指出的是,外资投资A股,一般有两个途径,一个是陆股通,一个是QFII,由于当前尚处年报披露季,QFII持仓尚不完全,所以本文就以陆股通标的股为样本,来详细说明。
对于外资偏好的行业,我们不妨以标的股中,对各行业的持仓市值来考量,从绝对值来看,东方财富Choice数据显示,大金融(银行+非银金融)板块确实是外资较为集中持仓的一个行业,截至4月12日,合计持仓市值为1963.26亿元,居第二位。
居首的是食品饮料行业,陆股通最新持仓市值为2079.05亿元,家用电器行业则以1160.03亿元的持仓排在第三位。
不过,从各行业配置比例(持仓市值/流通总值)来看,排在前三的分别是家用电器、休闲服务和食品饮料,配置比例分别是9.65%、8.46%和6.91%。至于大金融板块,只能排在申万一级28行业的第十位,配置比例为1.86%。
相反,有7个行业的陆股通配置比例不足1%,其中采掘、国防军工和纺织服装为最低前三,配置比例分别是0.43%、0.5%和0.7%。
至于外资偏好公司的市值分布,在最新的1973家陆股通标的股中,陆股通持有455家公司股数占流通股比超1%。
在这455家公司中,从绝对值来看,0-200亿公司最多,有187家,而500-1000亿公司最少,只有49家。
不过,从占比来看,却是按市值大小依次降低,即1000亿以上占比最高,为63.95%；而0-200亿公司占比最小,为12.91%。如此可以看出,陆股通较为偏好大市值公司,其次偏好中大市值公司。
对于上述陆股通偏好的455家公司,从市盈率分布来看,0-20倍公司,不管是绝对值,还是相对占比,都是最高的。其次是20-40倍市盈率的公司。
如此,可以看出,陆股通资金最为偏好0-20倍低市盈率公司。如果不考虑市盈率为负的公司,陆股通最不喜欢的就是40倍以上的高市盈率公司。
一直以来,因高估值而不受待见的创业板公司,在投资者印象中,也不是外资的最爱,但是自从去年6月初“入摩”以来,陆股通对创业板公司的态度正发生显着的变化。
首先就是标的股家数的变化,截至4月12日,陆股通标的股中有293家创业板公司,较2018年5月底(“入摩”前)的245家增加19.6%。
其次,截至4月12日,陆股通持股创业板公司的最新持仓市值为418.76亿元,较2018年5月底的210.52亿元,增加99%,几乎翻倍。
最后,当前创业板公司中,陆股通持股占流通股比超1%公司占比为13%,较2018年5月底的7.8%,增加5.2个百分点。
数据来源：东方财富Choice数据
从上述可以看出,外资的持股风格,与投资者的常规印象还是有所差异的,即爱大市值和低市盈率的公司不假,但喜爱大金融和不爱创业板公司,却是有所偏颇的。
