所谓先上后下，就是指庄家在股价运行到底部时收集一部分筹码，随后股价会小幅上升。由于庄家这时收集的筹码并不多，还达不到控筹坐庄的程度，这时庄家为了能够收集到坐庄的目标筹码，会把股价打压下去，再次收集筹码建仓。
如图47所示，金融街(000402):庄家在这只股票上就是采用先上后下的手法建仓的。从2007年3月8日到2007年4月11日这个阶段，庄家收集了大量的筹码，收集筹码过程中，股价也呈现出缓慢攀升的状态，量能温和放大。随后，庄家利用手里所掌握的筹码对股价进行打压，其目的就是让前期获利的散户出局，抛出手里的筹码。庄家在这个阶段再次收集筹码，最终达到建仓的目标仓位。完成建仓后，这只股票从4月30日开始，便走出了一波上涨行情。
采用先上后下的建仓手法，在股价攀升这一阶段，成交量会有所放大，但股价涨幅一般不会很大，盘中经常会出现股价震荡。在这个过程中，也不排除股价某一天突然会放量大涨，并且盘口上会挂出大的卖单，然后庄家再把大卖单给对倒掉。所谓对倒，就是庄家自己买自己挂出的卖单，庄家这样做的目的，是让散户误认为庄家在出货，然后纷纷卖出自己的获利筹码，庄家正好趁这个机会悄悄买进。在股价上升到一定程度时，庄家再用对倒的手法把股价压低，这样就形成了下跌的形态。这个时候，由于散户看到股价在不断下跌，就认为卖出筹码的决定是正确的，所以也就不会考虑再买回来了。没有出局并且意志不坚定的散户看见股价在下跌，并且盘中不断出现大的卖单，就会感觉庄家真的在出逃，于是紧急抛出手中的筹码，这个时候庄家会将散户抛出的筹码一一吃进。
股价经过一波下跌行情之后，庄家才会采用先上后下的方式建仓。采用先上后下的方式建仓，其中表现最明显的一个特征，就是股价在底部迎来一波反弹行情，但股价反弹的幅度很有限，一般不会超过20%。反弹之后，股价就继续回落下跌，有的甚至会回落到刚开始反弹的低点位置。一般大家把这种现象称之为二次探底。
1.K线走势特征
采用先上后下的方式建仓，从K线走势图上可以看到，当股价从底部开始上涨时，一般都是小幅度地盘升，很少会出现急速上涨的走势。这是因为庄家在这个阶段刚刚开始建仓，手里还没有足够的筹码把股价拉起来，这是其一。其二，股价能够慢慢地盘升，也是因为庄家在逐步建仓，不由自主地把股价一步一步地推高。因此，采用先上后下方式收集筹码，庄家在收集筹码的前期，盘面上呈现出来的K线走势主要以小阳线为主。但是，也不排除有些庄家急于收集大量的筹码，在这种情况下，股价会在某一天出现大幅度上涨，甚至是涨停的情况。
当庄家收集到一定数量的筹码后，股价已被慢慢地推高。为了能够再吃进低价的筹码，庄家就会利用已经收集到的筹码，通过抛售或对倒，对股价进行打压。在这种情况下，K线走势上就会看到股价调头向下。在这个阶段，如果庄家的打压手法比较温和的话，那么就会出现阴阳交错的K线走势形态，但主要以阴线为主。如果庄家的打压手法比较凶悍的话，那么这个阶段股价就会快速回落，K线图上也会连续出现阴线，甚至是向下跳空的长阴线。当股价回落临近结束的时候，11线走势图上会收出止跌信号的K线，比如十字星形态、倒锤头形态，或者收出一根带长长下影线的K线等(如图48所示)。
2.成交量特征
采用先下后上的方式建仓，在整个股价运动的过程中，庄家都在不断地收集筹码，所以只要投资者能够仔细地观察盘面的话，就可以在成交量上发现一些庄家建仓的迹象。
当股价经历长期下跌之后，成交不会很活跃，有的甚至会出现地量现象。当庄家采用先上后下的方式开始对该股进行建仓时，不但股价会呈现出上涨的走势，而且成交量也会出现温和放量的现象，并且在股价上涨阶段是逐步放量的。
当股价上涨到一定程度时，庄家开始打压股价，再次收集筹码，成交量则表现出先放量后缩量的现象。也就是说，在股价刚开始回落的时候，会出现放量的现象，但在股价回落了几天以后，就会开始慢慢地缩量。
3.分时走势特征
庄家采用先下后上的方式建仓，当股价在底部区域慢慢上涨的时候，分时走势图上会发现买盘比较活跃，但大部分都是一些连续性的小买单，很少会有大买单出现。有的时候，股价会出现小幅度高开的情况，股价高开后便会震荡走高，但每日上涨幅度一般都不会超过5%。也不排除个别交易日股价会出现比较大幅度的上涨，例如大盘表现较强的时候，但不会连续出现大幅度上涨的情况。
在这个阶段，分时走势图上经常可以看到股价冲高回落(如图49所示)，或者是快速下跌后又被拉起。出现这种情况，是因为庄家不愿意在收集筹码的阶段把股价推高，引来场外资金跟庄家抢筹码，所以当股价冲高后，庄家就会暂停吃货。有的时候，庄家甚至会用对倒的手法把股价压下来。当股价快速下探时，庄家就会不断地收集筹码，使股价很快被拉起来。所以在这个阶段，收盘后经常会留下带上下影线的K线形态。
当庄家在股价从底部开始上涨这个阶段收集到了一定的筹码后，为了能够在更低的价格再次收集筹码，庄家就会利用自己手里已经持有的筹码来打压股价，迫使股价下跌回落。在庄家开始对股价进行打压时，分时走势图上可以看到股价呈现出单边下跌的走势，或者是震荡下跌的走势形态。手法比较凶悍的庄家，会使股价呈现出直线式的下跌回落。在这个阶段，也会出现向下跳空低开低走的现象。
庄家打压股价的目的，是为了在低价位收集到更多的筹码，不可能真正将自己手里的筹码卖出去，所以庄家大多会采用对倒的手法操作。因此，在分时走势图上，就会经常发现盘口有大的卖单，把股价压低一个甚至几个价位卖出，却看不到挂出大买单。这是因为庄家在挂出大卖单的同时，就挂出了价格相同的大买单，所以在委买处看不见这笔大买单挂出，只能在成交明细单上看见这笔成交单。当股价回落一定幅度之后，盘口的买盘处会出现一些几百手甚至上千手的大买单，比如在买二、买三、买四处挂出大买单，这是庄家出来护盘的动作，因为庄家并不希望股价回落的幅度过大，那样庄家再次把股价拉起来时会增加很多成本。所以，当投资者看见盘面上出现这种情况后，就表明股价已经基本回落到位了。
4.均线系统特征
采用先上后下方式建仓，当庄家开始建仓某只股票时，股价就会慢慢地脱离底部区域，这时各个均线系统就会逐渐形成多头排列，5日均线会穿透其他均线向上运行，股价也会依托5日均线的支撑逐步向上盘升。在这个阶段，5日均线和10日均线都是股价的强力支撑，有时股价也会震荡盘升。每当股价向下震荡到10日均线时，都会得到10日均线的有力支撑而继续向上震荡盘升。
当庄家收集到一定数量的筹码后，就会开始打压股价，以便再次在相对较低的价位收集筹码。此时，各个均线系统就会由原来的多头排列形态慢慢转变成空头排列的形态，一直依托股价上行的5日均线会率先开始走平，并慢慢地穿透10日均线向下运行。随后，10日均线也随着股价的回落开始调头向下运行。此时，原来一直支撑股价上涨的5日和10日均线，就逐渐地成为股价上涨的压力线了。如果股价在这个阶段回落的幅度并不是很大的话，那么除了5日和10日均线以外，其他的均线比如30日、60日均线等，仍然会呈现出多头的排列形态，或者是慢慢走平的形态(如图50所示)，只不过向上的角度比前一阶段股价上涨时的角度要小。
5.散户操作策略
投资者在跟庄的过程中，要结合上面介绍的种种盘面特征，综合分析庄家是否已经开始对目标个股入驻建仓，不能仅仅看到某一个技术指标显示有庄家进驻的迹象，就下结论认为庄家正在建仓。因为只凭单一的技术指标，并不一定能够准确地判断庄家正在建仓，结合多个技术指标去分析，就能够更加准确地作出判断。
庄家采用先上后下方式来建仓的个股，对于短线投资者来说，在庄家建仓阶段去参与操作的话，获利的难度非常大，因为在这个阶段，对于短线投机来说，几乎没有什么获利空间。除非是短线操作水平相当高的投资者，在庄家一开始进场时就立即跟进，那么在庄家建仓初期股价缓慢上升的过程中，也能够获取一定的利润。对于大多数短线投机者来说，在这个阶段最好不要进场操作，而是要多看少动，等摸透了庄家的操作手法和风格后，在庄家马上要启动拉升股价时，再进场参与短线投机操作，这样既能降低被套的风险，也提高了资金利用效率。
对中长线投资者来说，可以在确定庄家已经人驻了该目标个股后，逐步跟随庄家进场布局。需要注意的是，在跟庄过程中，一定要仔细观察和分析盘面上各个技术指标的特征，不要仅凭某一天的走势和盘面现象来判断是否有庄家入驻。判断庄家是否开始对目标个股建仓，不是通过一天两天的走势和盘面特征就能够判断出来的。股价经历一波下跌行情之后，作为中长线投资者，在庄家刚开始建仓的阶段，不要因为想在低位拿到低价筹码而急于买进，因为这样操作风险是相当大的，一旦庄家发现该股不适合坐庄操作，那么庄家就会放弃建仓，股价随后将会继续下跌。
对于庄家采用先上后下方式建仓的个股，为了安全起见，中长线投资者应该待庄家再次打压股价收集筹码的时候逐步进场。当庄家打压股价回落接近尾声时，盘面上会出现一些迹象，比如收出十字星形态的K线，倒锤头形态的K线，或者是带长长下影线的探底形态的K线等。出现这些I'1.线走势形态，就说明股价回落已经接近尾声。
如图51所示，钱江生化(600796):该股在股价回落接近尾声时，出现了一个倒锤头形态的止跌信号，此时中长线投资者进场参与操作，可以说是最佳的建仓时机。
