投后管理的能力要求：专业化能力
与其他任何行业一样，风险投资专业化同样有利于专注精力，产生在某一领域中所拥有的竞争力。风险投资专业化主要包括阶段专业化、行业专业化和地域专业化。三个专业化有相互交叉性，例如：地域专业化与另外两项专业化可以同时存在，行业专业化与阶段专业化也可以同时存在。相对来说，地域专业化是一种约束，而不是一种能力要求，以下讨论的专业化能力仅涉及阶段和行业专业化。
1.阶段专业化
阶段专业化指风险投资基金专注于某个阶段企业投资，较少投资于其他阶段企业。例如：风险投资基金专注于种子期企业、初创期企业，成长早期或者成长后期企业。例如：真格基金的介绍为“真格基金专注于TMT行业，包括物联网、移动互联、游戏、企业软件、020、电子商务及教育培训等领域的种子期投资”。阶段专业化的风险资本有利于积累某一特定阶段的投资经验，获得该阶段关于投资和增值服务的深度知识，为阶段匹配的标的企业提供更有利的增值服务，进而推动企业创新和成长。当然，从企业角度看，处于匹配阶段的企业更容易接受阶段专业化风险资本的支持，匹配性有利于风险资本与企业之间顺畅交流和合作。
标的企业处在不同的阶段，投资风险不同。处在比较靠前阶段的标的企业，特别是种子期、初创期的企业，产品还没有成型或者没有投向市场，盈利模式和商业模式没有得到验证，这类企业具有较高的不确定性。同时，由于企业规模小，组织结构不健全，还没有完善的公司治理结构，甚至是创始人独掌整个企业，企业决策缺乏制约。阶段越靠后，相对而言标的企业风险不断降低。随着企业的不断发展，产品或服务逐渐被市场认可，商业模式开始成熟，逐渐形成稳定的盈利能力，不确定性逐渐减小。不仅风险大小不同，风险类型也不同。我们在第一章中提到，初创期企业面临着突变式风险，而较为成熟的企业面临的是程度更高的可测性风险。对于两种不同类型风险，处理方式不同。
处在不同阶段的标的企业需要不同的管理技巧和关注点。正如第四章所述，投资者在对不同阶段企业进行筛选判断时，关注点不同：对于偏早期企业，更关注创始人团队；对于偏后期企业，更关注产品和市场。处在阶段靠前的标的企业，失败风险较高，风险投资基金更关注企业是否能够生存，能否顺利进入下一个阶段。风险投资基金投后管理需要更多的时间和精力，需要随时了解企业的信息，以便在企业出现危机迹象时，及时采取处理措施。阶段越靠后，标的企业生命力越来越强，各方面管理逐渐成熟，风险投资基金介入减少，凭借财务指标已经能够较好地判断企业状况。此时，风险投资基金更关注帮助企业筹划上市或者是出售，实现风险投资的顺利退出。
2.行业专业化
类似于阶段专业化，风险投资基金也可以专注于某一个行业企业的投资，较少投资于其他行业企业。例如：传媒梦工场就是一个专注于传媒业投资的风险投资机构。传媒梦工场已经投资了10个新媒体项目，募集了中国第一个专门针对传媒的基金，传媒梦工场CEO蒋纯介绍，传媒梦工场未来会一直沿着媒体产业链来进行投资。
不同行业的标的企业具有不同的特征，尤其是技术型企业，不同行业差异明显。不仅技术基础不同，而且营销模式也可能不同，例如：有的依赖确定性大客户，有的依赖市场上不确定客户。不同行业的竞争特点也有所不同，有的行业竞争性强，有的行业则竞争性弱。风险投资家在某一细分领域内不断进行投资，并参与到标的企业的投后管理，对某一特定行业的产品、技术和市场精通，形成在专业领域内的竞争优势，成为行业专家，从而能够更好地判断所投资行业的发展前景，把握创新趋势，处理不确定性。
