现在，让我们把目光转移到分级基金上来。
理解分级基金的结构，是认识分级基金的第一步，也是最重要的一步。第四章中关于分级基金的投资策略大部分基于我们对本部分知识的掌握。
分级基金净值恒等式
首先我们回顾一下上节中的资产负债表恒等式：
资产=负债+所有者权益
这个等式蕴含的意思是:资金分开募集（负债和所有者权益，即借款5万元，自有资金5万元），合并使用(两部分资金均由小王来使用，用于购买各类资
产)。
再来看分级基金，一般它由三个部分组成：
母基金（又称分级基金的“基础份额”等）；
子基金A类份额(称“稳健收益类份额”“优先级份额”“分级A基金”等）；子基金B类份额(称“积极收益类份额”“进取类份额”“分级B基金”等)。你可能会想，是不是也存在这样的等式：
母基金=分级A基金份额+分级B基金份额是的，尽管并不准确。
更加准确的表述通常是：
(M+N)份母基金的净值=M份分级A基金的净值+N份分级B基金的净值这就是分级基金净值恒等式。此处我们只是提出这个概念，本节第4部分我们再深人研究这个问题。
