本招式的含义是:当某些股票出现停牌多日的情况时，如果对停牌股后市看涨，可以在该股停牌期间，通过ETF折价套利买到停牌股，相当于做多该股票，复牌当天就可抛出获利。
停牌多日的股票大多因为公司发生资产重组等重大事项，基本面发生了较大变化，股价在复牌后会出现大幅波动。而且在停牌期间，指数的涨跌也会影响到股价复牌后的涨幅。在多重因素影响下，在停牌过程中，套利者在评估上涨幅度和概率后，可以通过ETF反复套利，其过程较为曲折，积少成多，最终获得收益。整个套利过程正如道家修炼九转金丹，需要突破重重阻碍而终能大功告成，故日”九转丹成”。
本招式的要点是:
(1)结合大势及个股基本面情况，判断复牌后该股票的二级市场股价定位;
(2)计算停牌股的市值，估算复牌涨幅及盈利金额，利用ETF盘中阶段性的上升机会，力争零成本地获得停牌股;
(3)由于停牌多日，每日根据市场情况动态评估，可以多次反复套利，直到股票复牌，以积累较大盈利;
(4)如果分析判断的结果与股价走势出现较大的偏差，也会造成较大的亏损，因此在操作中需要套利者根据自身情况，增加投资的安全边际;
(5)只适用折价套利。
下面通过长江电力的实战案例来具体介绍。
长江电力(600900)因重大资产重组，自2008年5月7日开始停牌，停牌时的收盘价是14.65元(在2008年7月22日分红后的除权价为14.35元)，当日上证综合指数收于3579.19点。在长江电力停牌期间，.上证指数大幅下跌，最低下探到1664点，市场投资者纷纷担心长江电力复牌后会出现补跌走势，甚至担心会有连续数个跌停板的情况。此前已有不少类似的先例。例如，在2008年的大熊市中，豫园商城复牌后连续五个跌停，宏达股份复牌后连续六个跌停，盐湖钾肥复牌后连续八个跌停，更有云天化创纪录地连续九个跌停，而从50ETF当时较大的折价率可以看出投资者对长江电力走势的担心。
从图中不难发现，50ETF一直处于折价状态，ETF价格比净值低0.012~0.016元。如果投资者在11:22以2.001元的价格买入100万份50ETF,然后赎回并卖出除长江电力以外的其余成份股，卖出时ETF的净值2.016元，就会有15000元的利润，除去折价交易成本后账面利润11000元。
账面利润:(2.016-2.001)x000000-4000=11000(元)
在5月15日的50ETF的申购赎回清单中，长江电力的股份数是3900股，市值是3900x14.35=55965(元)。也就是说，在做完-次折价套利后，账户里面会剩下3900股长江电力，市值是55965元，账面利润11000元相当于长江电力市值的19.7%，接近两个涨停板。
我们再分析一下长江电力复牌后的二级市场股价定位。在券商机构研究员对长江电力资产重组方案的分析报告中，长江电力增发新股的价格在:12.5~13元，相对于14.35元的前收盘价，有10%~15%的差距，大部分行业研究员对长江电力复牌后的股价定位都给予了比较乐观的估计，比较保守的定位也在14元左右。也就是说，市场交易者对长江电力的看法可能过于悲观了，15000元的折价收益对于长江电力55965元的市值来说，相当于以两个跌停板的代价抛掉长江电力。只要下跌不超过两个跌停板，折价套利就有利
可图。可是，长江电力真的会跌两个甚至三四个跌停板吗?“市场经常会犯错”，这一次可能就是利用市场的错误来获得收益的机会。于是确定用折价套利策略，利用ETF套利获得长江电力股份。
通过上述折价套利操作，投资者相当于以11.53元的价格买入了3900股1
长江电力之[14.35-1000+3900=11.53](元)，可以承受两个跌停板的风
险。如果辅助以延时套利手段，增加盈利，就可以承受三个跌停板，有更好的安全边际。
2009年5月18日，长江电力复牌，开盘价14.30元，最高涨至15.79
元，最终以14.94元收盘。长江电力复牌当日走势。对于套利投资者而言，上述折价交易所获得的长江电力股份，在任何时点卖出都可以获得超过其市值20%的收益。如以开盘价14.30元计算,净收益为
11000+(14.30-14.35)x3900=10805(元)
因为这样的交易没有任何限制，所以，只要有足够的资金，每天都可以套得长江电力的股份，累积起来就可以获得高额的低风险收益。
总结:
“九转丹成”(做多套利多日停牌股)招式的关键，在于准确判断停牌股在多日停牌并复牌后的价格定位。这需要投资者具备相当高的分析能力,如果有困难，就需要借助券商研究所研究员等专业机构资深人士的帮助。
在操作过程中，套利者还需要严格控制风险。“九转丹成”意味着操作次数多才能获得较高的收益，但套利次数越多则风险越大。套利者在操作过程中应该清楚其中的风险所在，并采取--定的避险手段。就长江电力而言，其风险控制的方法-般有以下三种:
(1)控制折价套利操作的总次数，将手中持有的长江电力股份市值控制在自己能够承受的范围之内;
(2)利用“T+0”延时套利手段来扩大初步盈利，为长江电力股份下跌预留更大的安全空间;
(3)如果因为套得的长江电力股份太多而担心风险太大，还有“反脱袈裟”的招式来降低持股数量,从而减少风险，获得无风险收益，这一招将在后面详细介绍。
总之，每一位套利者都可以根据自已对风险的判断和承受能力来决定“九转丹成”套利的次数，主动权掌握在套利者自已手中。
